Due stablecoin KRWQ stanno trainando la corsa del won digitale in Corea in direzioni diverse

TokenSquare, un'azienda sudcoreana di infrastrutture di pagamenti basata sull'AI, ha lanciato KRWQ, un'infrastruttura stablecoin denominata in won coreano costruita sulla tecnologia blockchain BSV, in partnership con l'Associazione BSV con sede in Svizzera. Il sistema è progettato per pagamenti in tempo reale, micropagamenti e liquidazione aziendale utilizzando canali basati sul won digitale.

Il progetto segue un memorandum d'intesa firmato nel giugno 2025, seguito da mesi di validazione tecnica, lavoro di progettazione dei nodi e pianificazione della commercializzazione, secondo TokenPost.

KRWQ è costruito sull'architettura Teranode di BSV, che il progetto afferma ha dimostrato la capacità di elaborare più di un milione di transazioni al secondo negli ambienti di test AWS.

Il CEO di TokenSquare, Oh Eun-jung, ha dichiarato, come riportato da TokenPost, che KRWQ è destinato a funzionare come un'infrastruttura basata sul won per l'elaborazione di pagamenti in tempo reale su larga scala in Corea. L'azienda vede anche potenziali casi d'uso nei pagamenti AI, micropagamenti, liquidazione aziendale e commercio digitale più ampio, piuttosto che posizionare KRWQ come un asset cripto standalone.

Un KRWQ per i pagamenti, un altro per il trading

KRWQ sta entrando in un mercato in cui più progetti stanno cercando di portare il won coreano sui canali blockchain.

Uno degli aspetti più confusi è che un altro progetto separato, anch'esso chiamato KRWQ — sviluppato da IQ e Frax Finance — è già elencato su EDX Markets. Quella versione è focalizzata sul trading istituzionale ed è la prima stablecoin non USD a fare trading sia sui mercati spot che su quelli di futures perpetui sulla piattaforma, secondo EDX Markets.

Quella versione è progettata per i trader che cercano esposizione alla liquidità del won coreano, incluse attività di copertura legate ai mercati forward non consegnabili (NDF) offshore, che superano i 100 miliardi di dollari di dimensione.

Secondo The TRADE News, i dirigenti coinvolti con KRWQ elencato su EDX lo descrivono come uno strumento per il trading regolamentato e la copertura dell'esposizione al won coreano sia sui mercati spot che su quelli derivati. EDX Markets ha anche posizionato l'elenco come parte della sua spinta più ampia per espandere l'accesso istituzionale agli asset digitali non USD nei mercati regolamentati.

La versione di TokenSquare intraprende una direzione molto diversa. Invece di concentrarsi sul trading, è rivolta all'infrastruttura di pagamento quotidiana all'interno della Corea del Sud.

Secondo TokenPost, l'azienda ha firmato un accordo di custodia con Korea Digital Asset (KODA) e ha integrato nel suo sistema strumenti di conformità, tra cui l'applicazione KYC/AML, controlli degli indirizzi e capacità di restrizione dei fondi.

I regolatori coreani non hanno ancora stabilito chi debba controllare gli stablecoin denominati in won

La Digital Asset Basic Act della Corea del Sud, il quadro normativo proposto per regolare l'emissione di stablecoin, è ancora bloccata in una fase legislativa incerta.

Secondo un contributo del Korea Times di Andrei Grachev, managing partner di DWF Labs, i regolatori rimangono divisi. La Banca di Corea sostiene un modello che richiede alle banche di detenere una partecipazione maggioritaria in qualsiasi emittente di stablecoin, mentre la Financial Services Commission (FSC) sta valutando un approccio più flessibile simile al framework europeo MiCA.

Nonostante l'incertezza, l'attività di mercato è già in corso.

Il CEO di Tiger Research, Kim Gyu-jin, ha dichiarato durante un seminario dell'Assemblea Nazionale ad aprile che il trading offshore di KRWQ ha talvolta raggiunto un volume giornaliero di circa 1 miliardo di won (circa 700.000 dollari), trainato in gran parte dagli investitori esteri che coprono l'esposizione sulle azioni coreane, secondo Edaily.

La Corea del Sud ospita circa 18 milioni di investitori in criptovalute, uno dei tassi di partecipazione più alti a livello globale, secondo il Korea Times. Una caratteristica persistente del mercato è il cosiddetto "kimchi premium", per cui le criptovalute spesso vengono scambiate a prezzi locali più elevati rispetto agli scambi globali, segno di una forte domanda interna di esposizione alle valute digitali.

Teranode di BSV offre a TokenSquare la sua proposta di pagamento

Al centro di KRWQ c'è l'architettura Teranode di BSV, progettata per prioritizzare l'alto throughput delle transazioni e la liquidazione a basso costo su larga scala.

In termini semplici, il design si concentra meno su complesse applicazioni di smart contract e più sul movimento di grandi volumi di transazioni in modo rapido ed efficiente. Questo contrasta con reti come Ethereum, costruite attorno a smart contract programmabili, o Solana, che si concentra anche sulla velocità ma utilizza un'architettura diversa per lo scaling.

I sostenitori di BSV sostengono che questo tipo di struttura sia più adatto ai sistemi di pagamento reali, specialmente per i micropagamenti, le transazioni macchina-macchina e i flussi di regolamento in tempo reale, che potrebbero diventare più importanti nelle economie guidate dall'IA.

Detto questo, molte di queste affermazioni sulle prestazioni rimangono in gran parte confinate ad ambienti controllati o di test, e il dispiegamento su larga scala a livello nazionale non è ancora stato dimostrato.

Iniziative globali di stablecoin non in USD

Mentre gli stablecoin ancorati al dollaro statunitense dominano ancora la liquidità globale, gli stablecoin non in USD si stanno espandendo lentamente mentre i paesi esplorano sistemi di regolamento digitale in valuta locale.

Cosa significa per i pagamenti globali

Il lancio di KRWQ evidenzia un cambiamento più ampio nel mercato degli stablecoin: le valute stanno iniziando a passare dall'essere semplici coppie di trading a diventare infrastrutture di pagamento complete.

Se sistemi come KRWQ guadagnano adozione, potrebbero ridurre la dipendenza dalle tradizionali infrastrutture bancarie, accelerare i tempi di regolamento e abilitare nuove forme di pagamenti programmabili, incluse transazioni automatizzate tra macchine e sistemi di IA.

Ma la direzione è ancora incerta. Modelli concorrenti, dagli stablecoin focalizzati sul trading istituzionale alle infrastrutture di pagamento domestiche, potrebbero finire per frammentare la liquidità tra diversi sistemi anziché unificarla.

In Corea del Sud, l'esito dipenderà fortemente da come i legislatori risolveranno la Digital Asset Basic Act. Questa decisione probabilmente determinerà se gli stablecoin basati sul won diventeranno strumenti strettamente controllati dalle banche o evolveranno in un'infrastruttura di pagamento digitale più ampia integrata con i mercati globali delle criptovalute.