Zwei KRWQ-Stablecoins ziehen das Rennen um den digitalen Won in Südkorea in unterschiedliche Richtungen

TokenSquare, ein südkoreanisches KI-Zahlungsinfrastrukturunternehmen, hat in Partnerschaft mit der in der Schweiz ansässigen BSV Association KRWQ, eine auf BSV-Blockchain-Technologie basierende Infrastruktur für einen auf koreanischen Won basierenden Stablecoin, gestartet. Das System ist für Echtzeitzahlungen, Mikrozahlungen und Unternehmensabwicklungen mit digitalen Won-basierten Leitungen konzipiert.

Das Projekt folgt einem im Juni 2025 unterzeichneten Memorandum of Understanding, gefolgt von monatelanger technischer Validierung, Knotendesignarbeit und Kommerzialisierungsplanung, so TokenPost.

KRWQ basiert auf BSVs Teranode-Architektur, die nach Angaben des Projekts in AWS-Testumgebungen die Fähigkeit nachgewiesen hat, mehr als eine Million Transaktionen pro Sekunde zu verarbeiten.

Oh Eun-jung, CEO von TokenSquare, sagte laut TokenPost, dass KRWQ als Won-basierte Infrastruktur für die großflächige Echtzeit-Zahlungsverarbeitung in Korea fungieren soll. Das Unternehmen sieht auch potenzielle Anwendungsfälle in KI-Zahlungen, Mikrozahlungen, Unternehmensabwicklungen und breiterem digitalen Handel, anstatt KRWQ als eigenständiges Krypto-Asset zu positionieren.

Ein KRWQ für Zahlungen, ein anderes für den Handel

KRWQ betritt einen Markt, in dem mehrere Projekte versuchen, den koreanischen Won auf Blockchain-Leitungen zu bringen.

Einer der verwirrenden Aspekte ist, dass ein anderes separates Projekt, das ebenfalls KRWQ heißt – entwickelt von IQ und Frax Finance – bereits auf EDX Markets gelistet ist. Diese Version konzentriert sich auf institutionellen Handel und ist laut EDX Markets der erste Nicht-USD-Stablecoin, der auf der Plattform sowohl im Spot- als auch im Perpetual-Futures-Markt gehandelt wird.

Diese Version ist für Händler konzipiert, die Zugang zur koreanischen Won-Liquidität suchen, einschließlich Absicherungsaktivitäten, die mit Offshore-NDF-Märkten (Non-Deliverable Forwards) verbunden sind, deren Volumen 100 Milliarden US-Dollar übersteigt.

Laut The TRADE News beschreiben die an der EDX gelisteten KRWQ beteiligten Führungskräfte dieses Instrument als Werkzeug für den regulierten Handel und das Hedging von Korean-Won-Exposure sowohl im Spot- als auch im Derivate-Markt. EDX Markets hat die Notierung zudem als Teil ihrer breiteren Strategie zur Erweiterung des institutionellen Zugangs zu nicht-USD-Digitalassets in regulierten Märkten positioniert.

TokenSquare’s Version geht einen völlig anderen Weg. Statt sich auf den Handel zu konzentrieren, richtet sie sich an die alltägliche Zahlungsinfrastruktur in Südkorea.

Das Unternehmen habe eine Custody-Vereinbarung mit Korea Digital Asset (KODA) unterzeichnet und Compliance-Tools, einschließlich KYC/AML-Durchsetzung, Adresskontrollen und Funktionen zur Einschränkung von Geldflüssen, in sein System integriert, so TokenPost.

Südkoreas Regulierungsbehörden haben noch nicht geklärt, wer die Kontrolle über Won-stabilisierte Coins übernehmen soll

Das Digital Asset Basic Act Südkoreas, der vorgeschlagene Rahmen zur Regulierung der Ausgabe von Stablecoins, steckt weiterhin in einer legislativen Sackgasse.

Laut einem Beitrag der Korea Times von DWF Labs Managing Partner Andrei Grachev sind die Regulierungsbehörden weiterhin gespalten. Die Bank of Korea unterstützt ein Modell, das Banken verpflichtet, die Mehrheit an jedem Stablecoin-Herausgeber zu halten, während die Financial Services Commission (FSC) einen flexibleren Ansatz ähnlich dem europäischen MiCA-Rahmenwerk in Betracht zieht.

Trotz der Unsicherheit findet bereits Marktaktivität statt.

Tiger Research CEO Kim Gyu-jin sagte im April auf einem Seminar des Nationalversammlungs, dass der offshore gehandelte KRWQ zeitweise ein tägliches Volumen von rund 1 Milliarde Won (etwa 700.000 US-Dollar) erreicht habe, angetrieben vor allem von ausländischen Anlegern, die ihr Exposure zu koreanischen Aktien absichern, so Edaily.

Südkorea beheimatet schätzungsweise 18 Millionen Krypto-Investoren, eine der höchsten Beteiligungsquoten weltweit, so die Korea Times. Ein anhaltendes Merkmal des Marktes ist der sogenannte „Kimchi-Prämie“, bei dem Krypto-Assets lokal oft zu höheren Preisen als auf globalen Börsen gehandelt werden, ein Zeichen für die starke inländische Nachfrage nach Exposure zu Digitalwährungen.

BSVs Teranode gibt TokenSquare seine Zahlungs-Pitch

Im Kern von KRWQ steht BSVs Teranode-Architektur, die darauf ausgelegt ist, hohe Transaktionsdurchsätze und kostengünstige Abwicklungen im großen Maßstab zu priorisieren.

Einfach ausgedrückt konzentriert sich das Design weniger auf komplexe Smart-Contract-Anwendungen und mehr auf die schnelle und effiziente Abwicklung großer Transaktionsvolumina. Dies steht im Gegensatz zu Netzwerken wie Ethereum, die um programmierbare Smart Contracts aufgebaut sind, oder Solana, das sich ebenfalls auf Geschwindigkeit konzentriert, aber eine andere Architektur für das Skalieren verwendet.

BSV-Befürworter argumentieren, dass diese Art von Struktur besser für reale Zahlungssysteme geeignet ist, insbesondere für Mikrozahlungen, Maschine-zu-Maschine-Transaktionen und Echtzeit-Abwicklungsflüsse, die in durch KI getriebenen Wirtschaften an Bedeutung gewinnen könnten.

Viele dieser Leistungsansprüche bleiben jedoch weitgehend in kontrollierten oder Testumgebungen, und der großflächige nationale Einsatz ist noch nicht bewiesen.

Globale Initiativen für Nicht-USD-Stablecoins

Während USD-gepegelte Stablecoins die globale Liquidität weiterhin dominieren, erweitern sich Nicht-USD-Stablecoins langsam, während Länder lokale digitale Abwicklungssysteme mit Landeswährung erkunden.

Was dies für globale Zahlungen bedeutet

Die Einführung von KRWQ unterstreicht einen breiteren Wandel im Stablecoin-Markt: Währungen beginnen, sich von reinen Handelspaaren zu vollständigen Zahlungsinfrastrukturen zu entwickeln.

Wenn Systeme wie KRWQ Akzeptanz finden, könnten sie die Abhängigkeit von traditionellen Bankinfrastrukturen verringern, Abwicklungszeiten beschleunigen und neue Formen programmierbarer Zahlungen ermöglichen, einschließlich automatisierter Transaktionen zwischen Maschinen und KI-Systemen.

Die Richtung ist jedoch weiterhin ungewiss. Konkurrierende Modelle von institutionell handelsorientierten Stablecoins bis hin zu Inlands-Zahlungsinfrastrukturen könnten dazu führen, dass die Liquidität auf verschiedene Systeme aufgespalten wird, anstatt sie zu vereinheitlichen.

In Südkorea wird das Ergebnis stark davon abhängen, wie die Gesetzgeber das Digital Asset Basic Act lösen. Diese Entscheidung wird wahrscheinlich bestimmen, ob Won-basierte Stablecoins zu streng bankkontrollierten Instrumenten werden oder sich zu einer breiteren digitalen Zahlungsinfrastruktur entwickeln, die in globale Kryptomärkte integriert ist.