Два стейблкоина KRWQ тянут гонку цифрового вона в Южной Корее в разных направлениях

Компания TokenSquare, южнокорейский разработчик инфраструктуры платежей на базе ИИ, запустила KRWQ — инфраструктуру стейблкоина, номинированного в вонах, построенную на технологии блокчейна BSV, в партнерстве со швейцарской BSV Association. Система предназначена для платежей в реальном времени, микроплатежей и корпоративных расчетов с использованием цифровых воновых каналов.

Проект следует за меморандумом о взаимопонимании, подписанным в июне 2025 года, за которым последовали месяцы технической валидации, разработки архитектуры узлов и планирования коммерциализации, сообщает TokenPost.

KRWQ построен на архитектуре Teranode от BSV, которая, по словам проекта, продемонстрировала способность обрабатывать более одного миллиона транзакций в секунду в тестовых средах AWS.

Генеральный директор TokenSquare Ох Ын Чжун, как сообщает TokenPost, заявил, что KRWQ предназначен для функционирования как инфраструктура на базе вона для обработки крупномасштабных платежей в реальном времени в Корее. Компания также видит потенциальные сферы применения в платежах для ИИ, микроплатежах, корпоративных расчетах и более широкой цифровой коммерции, а не позиционирует KRWQ как самостоятельный криптоактив.

Один KRWQ предназначен для платежей, другой — для торговли

KRWQ выходит на рынок, где несколько проектов пытаются вывести корейский вон на блокчейн-каналы.

Одним из самых запутанных аспектов является то, что другой отдельный проект, также называемый KRWQ — разработанный IQ и Frax Finance — уже торгуется на EDX Markets. Эта версия ориентирована на институциональную торговлю и является первым не-долларовым стейблкоином, торгующимся как на спотовом, так и на рынке фьючерсов с постоянным сроком обращения на платформе, согласно данным EDX Markets.

Эта версия предназначена для трейдеров, ищущих доступ к ликвидности корейского вона, включая хеджирование, связанное с офшорными рынками недоставляемых форвардов (NDF), объем которых превышает $100 млрд.

Согласно The TRADE News, руководители проекта KRWQ, котирующегося на EDX, описывают его как инструмент для регулируемой торговли и хеджирования экспозиции в корейском воне как на спотовом, так и на деривативных рынках. EDX Markets также позиционирует листинг как часть своей более широкой стратегии по расширению институционального доступа к не-долларовым цифровым активам на регулируемых рынках.

Версия от TokenSquare идет совершенно другим путем. Вместо фокуса на торговле она направлена на повседневную платежную инфраструктуру внутри Южной Кореи.

Компания заключила соглашение о хранении активов с Korea Digital Asset (KODA) и внедрила в свою систему инструменты комплаенса, включая принудительное соблюдение KYC/AML, контроль адресов и возможности ограничения средств, согласно данным TokenPost.

Регуляторы Южной Кореи еще не определились, кто должен контролировать стейблкоины в вонах

Закон Южной Кореи об основных цифровых активах (Digital Asset Basic Act), предлагаемая рамочная структура для регулирования выпуска стейблкоинов, все еще находится в законодательном подвешенном состоянии.

Согласно статье в Korea Times от управляющего партнера DWF Labs Андрея Грачева, регуляторы остаются разделенными. Банк Кореи поддерживает модель, требующую от банков владения мажоритарной долей в любом эмитенте стейблкоинов, в то время как Комиссия по финансовым услугам (FSC) рассматривает более гибкий подход, аналогичный европейскому регламенту MiCA.

Несмотря на неопределенность, рыночная активность уже происходит.

Генеральный директор Tiger Research Ким Гю Джин сообщил на семинаре в Национальном собрании в апреле, что офшорная торговля KRWQ иногда достигала объема около 1 млрд вон (около $700 000) в день, в основном благодаря иностранным инвесторам, хеджирующим экспозицию в корейских акциях, согласно Edaily.

По данным Korea Times, в Южной Корее насчитывается около 18 млн криптоинвесторов, что является одним из самых высоких уровней участия в мире. Одной из устойчивых особенностей рынка является так называемый «кимчхи-премиум», при котором криптоактивы часто торгуются на локальных рынках по более высоким ценам, чем на глобальных биржах, что свидетельствует о сильном внутреннем спросе на доступ к цифровой валюте.

Teranode от BSV дает TokenSquare аргументы для платежного предложения

В основе KRWQ лежит архитектура Teranode от BSV, которая разработана с приоритетом высокой пропускной способности транзакций и низких затрат на расчеты в масштабах.

Простыми словами, дизайн фокусируется меньше на сложных приложениях смарт-контрактов и больше на быстрой и эффективной обработке больших объемов транзакций. Это контрастирует с такими сетями, как Ethereum, которые построены вокруг программируемых смарт-контрактов, или Solana, которая также делает упор на скорость, но использует другую архитектуру для масштабирования.

Сторонники BSV утверждают, что такой тип структуры лучше подходит для реальных платежных систем, особенно для микроплатежей, машинно-машинных транзакций и потоков расчетов в реальном времени, которые могут стать более важными в экономиках, управляемых ИИ.

Тем не менее, многие из этих заявлений о производительности пока остаются в основном в контролируемых или тестовых средах, а крупномасштабное национальное развертывание еще не доказано.

Глобальные инициативы по не-долларовым стейблкоинам

Хотя стейблкоины, привязанные к доллару США, по-прежнему доминируют в глобальной ликвидности, не-долларовые стейблкоины медленно расширяются по мере того, как страны исследуют системы цифровых расчетов в местной валюте.

Что это означает для глобальных платежей

Запуск KRWQ подчеркивает более широкий сдвиг на рынке стейблкоинов: валюты начинают переходить от роли просто торговых пар к становлению полноценной платежной инфраструктурой.

Если такие системы, как KRWQ, получат широкое распространение, они могут снизить зависимость от традиционных банковских каналов, ускорить время расчетов и обеспечить новые формы программируемых платежей, включая автоматические транзакции между машинами и системами ИИ.

Но направление все еще неопределенно. Конкурирующие модели — от стейблкоинов, ориентированных на институциональную торговлю, до внутренней платежной инфраструктуры — могут в конечном итоге фрагментировать ликвидность между различными системами, а не объединить ее.

В Южной Корее исход во многом будет зависеть от того, как законодатели разрешат вопрос с Законом об основных цифровых активах. Это решение, вероятно, определит, станут ли стейблкоины в вонах строго контролируемыми банками инструментами или эволюционируют в более широкую цифровую платежную инфраструктуру, интегрированную с глобальными крипторынками.