Два стейблкоина KRWQ тянут гонку за цифровой воном в Корее в разных направлениях

Южнокорейская компания TokenSquare, занимающаяся разработкой платежной инфраструктуры на основе искусственного интеллекта, запустила KRWQ — инфраструктуру стейблкоинов, номинированных в корейских вонах, построенную на технологии блокчейна BSV, в партнерстве со швейцарской ассоциацией BSV. Система предназначена для платежей в режиме реального времени, микроплатежей и расчетов между предприятиями с использованием цифровых воновых каналов.

Согласно информации TokenPost, проект реализуется на основании меморандума о взаимопонимании, подписанного в июне 2025 года, после чего последовали месяцы технической проверки, работы над дизайном узлов и планирования коммерциализации.

KRWQ построен на архитектуре Teranode от BSV, которая, по словам разработчиков проекта, продемонстрировала способность обрабатывать более миллиона транзакций в секунду в тестовых средах AWS.

Как сообщает TokenPost, генеральный директор TokenSquare О Ын-джун заявила, что KRWQ предназначен для функционирования в качестве инфраструктуры на основе вон для крупномасштабной обработки платежей в режиме реального времени в Корее. Компания также видит потенциальные варианты использования в платежах с использованием ИИ, микроплатежах, корпоративных расчетах и ​​более широкой цифровой коммерции, а не позиционирует KRWQ как самостоятельный криптоактив.

Одна система KRWQ предназначена для платежей, другая — для торговли

KRWQ выходит на рынок, где множество проектов пытаются внедрить корейскую вону в блокчейн-среду.

Один из наиболее запутанных аспектов заключается в том, что другой отдельный проект, также называемый KRWQ, разработанный IQ и Frax Finance, уже котируется на EDX Markets. Эта версия ориентирована на институциональную торговлю и, по данным EDX Markets, является первым стейблкоином, не привязанным к доллару США, который торгуется на платформе как на спотовом рынке, так и на рынке бессрочных фьючерсов.

Эта версия предназначена для трейдеров, стремящихся получить доступ к ликвидности в корейских вонах, включая операции хеджирования, связанные с офшорными рынками беспоставочных форвардных контрактов (NDF), объем которых превышает 100 миллиардов долларов.

По данным The TRADE News, руководители, участвующие в размещении KRWQ на бирже EDX, описывают его как инструмент для регулируемой торговли и хеджирования рисков, связанных с корейскими вонами, как на спотовом, так и на производном рынках. EDX Markets также позиционирует листинг как часть своей более широкой стратегии по расширению доступа институциональных инвесторов к цифровым активам, отличным от доллара США, на регулируемых рынках.

Версия TokenSquare идет совершенно другим путем. Вместо того чтобы фокусироваться на торговле, она ориентирована на повседневную платежную инфраструктуру внутри Южной Кореи. По данным TokenPost, компания заключила соглашение о хранении активов с Korea Digital Asset (KODA) и внедрила в свою систему инструменты обеспечения соответствия нормативным требованиям, включая проверку личности клиента (KYC) и противодействие отмыванию денег (AML), контроль адресов и возможности ограничения доступа к средствам.

Корейские регулирующие органы до сих пор не определились с тем, кто должен контролировать стейблкоины вон

Предлагаемый в Южной Корее закон об основных цифровых активах, призванный регулировать выпуск стейблкоинов, до сих пор находится в законодательной неопределенности.

Согласно статье Андрея Грачева, управляющего партнера DWF Labs, опубликованной в Korea Times, мнения регулирующих органов остаются разделительными. Банк Кореи поддерживает модель, требующую от банков владения контрольным пакетом акций любого эмитента стейблкоинов, в то время как Комиссия по финансовым услугам (FSC) рассматривает более гибкий подход, аналогичный европейской системе MiCA.

Несмотря на неопределенность, рыночная активность уже ведется.

По данным Edaily, генеральный директор Tiger Research Ким Гю-джин заявил на семинаре в Национальном собрании в апреле, что объем торгов корейскими вонами (KRWQ) на офшорных рынках временами достигал около 1 миллиарда вон (примерно 700 000 долларов США) в день, что в основном обусловлено хеджированием рисков, связанных с корейскими акциями, со стороны иностранных инвесторов.

По данным Korea Times, в Южной Корее насчитывается около 18 миллионов криптоинвесторов, что является одним из самых высоких показателей участия в мире. Одной из устойчивых особенностей рынка является так называемая «кимчи-премия», когда криптоактивы часто торгуются по более высоким ценам на местном рынке, чем на глобальных биржах, что свидетельствует оtronвнутреннем спросе на цифровые валюты.

Teranode от BSV представила TokenSquare свою концепцию платежных систем

В основе KRWQ лежит архитектура Teranode от BSV, разработанная для обеспечения высокой пропускной способности транзакций и низких затрат на расчеты в масштабах предприятия.

Проще говоря, в этой архитектуре меньше внимания уделяется сложным приложениям для смарт-tracи больше — быстрой и эффективной обработке больших объемов транзакций. Это контрастирует с такими сетями, как Ethereum, которые построены на основе программируемых смарт-trac, или Solana, которая также ориентирована на скорость, но использует другую архитектуру для масштабирования.

Сторонники BSV утверждают, что такая структура лучше подходит для реальных платежных систем, особенно для микроплатежей, транзакций между машинами и расчетов в режиме реального времени, которые могут стать более важными в экономиках, основанных на искусственном интеллекте.

Тем не менее, многие из этих заявлений о производительности по-прежнему в значительной степени основаны на контролируемых или тестовых условиях, а масштабное внедрение в масштабах всей страны еще не доказано.

Глобальные инициативы по выпуску стейблкоинов, не привязанных к доллару США

Хотя стейблкоины, привязанные к доллару США, по-прежнему доминируют в мировой ликвидности, стейблкоины, не привязанные к доллару США, постепенно расширяют свое присутствие, поскольку страны изучают возможности внедрения цифровых расчетных систем в местных валютах.

Что это значит для глобальных платежей?

Запуск KRWQ подчеркивает более масштабные изменения на рынке стейблкоинов: криптовалюты начинают переходить от простого использования в качестве торговых пар к превращению в полноценные платежные инфраструктуры.

Если такие системы, как KRWQ, получат широкое распространение, они смогут снизить зависимость от традиционных банковских каналов, ускорить время расчетов и обеспечить новые формы программируемых платежей, включая автоматизированные транзакции между машинами и системами искусственного интеллекта.

Однако направление развития событий остается неопределенным. Конкурирующие модели, от ориентированных на институциональную торговлю стейблкоинов до внутренних платежных инфраструктур, могут в конечном итоге привести к фрагментации ликвидности между различными системами, а не к ее объединению.

В Южной Корее исход событий во многом будет зависеть от того, как законодатели решат вопрос с Законом об основах цифровых активов. Это решение, вероятно, определит, станут ли стейблкоины на основе воны инструментами, жестко контролируемыми банками, или же превратятся в более широкую цифровую платежную инфраструктуру, интегрированную с мировыми криптовалютными рынками.