Struct Finance 借助基于分层的 BTC.B-USDC 金库在 Avalanche 上重塑 DeFi 格局

英属维尔京群岛托尔托拉，7 月 12日，2023，Chainwire

在不断重塑加密投资格局的征程中，DeFi 平台 Struct Finance（该平台使投资者能够参与与数字资产挂钩的定制利率产品）很高兴宣布推出 BTC.B-USDC 金库。

基于分层的 BTC.B-USDC 利率产品的成功推出，得益于有效利用 Avalanche 上的 BTC.B（桥接比特币）进行 DeFi 应用。新金库完美补充了 Struct Finance 的 Genesis USDC 金库，标志着 DeFi 收益机会迎来激动人心的新时代。Struct Finance 在 GMX 的流动性提供者代币 (GLP) 之上构建了新金库，旨在为 BTC 生成可预测的收益（以固定回报形式），为 USDC 生成可预测的收益（以可变回报形式），同时仍利用安全资产并最大限度地降低波动性及其他风险敞口。

“我们的 BTC.B-USDC 金库代表了比特币在 DeFi 领域的一项创新应用。我们充分利用 Avalanche 的桥接比特币 (BTC.B)，为数字资产领域带来新一轮机遇，”Struct Finance 联合创始人 Ersin Dalkali 表示。

尽管比特币持续主导市场，但其缺乏原生 DeFi 层的特点，使得传统上难以实现原生收益生成。Avalanche 通过 BTC.B（桥接比特币）为比特币在 DeFi 中的应用开辟了新的可能性。与依赖中心化桥接的 WBTC 不同，BTC.B 是通过 Avalanche Core——一个去中心化桥接协议——铸造的，并可通过 Layer Zero 桥接在不同网络间进行无需信任的跨链传输。

目前，主流借贷池中的比特币投资收益率介于 0.2%–0.5% 之间。即便是提供 wBTC-BTC.B 产品的稳定币互换池，其回报率也仅能达到约 2%。而 Struct 的 BTC.B-USDC 产品则打破了这些限制，提供了显著更高的收益率。

BTC.B 旨在赋能 BTC 持有者在 Avalanche 区块链上探索 DeFi 机会，而无需获取二级代币或依赖中心化桥接。BTC.B 代表以 ERC-20 代币形式转移至 Avalanche 区块链的 BTC 币。目前已有超过 6000 枚 BTC 通过桥接，完全稀释价值达 1.8 亿美元，BTC.B 正在加密领域开辟属于自己的独特生态位。

贝莱德、WisdomTree 和 Invesco 这三家全球领先的资产管理公司提交的比特币 ETF 申请绝非简单的递交，而是传统金融领域准备在更高层面拥抱比特币的信号。近日，美国证券交易委员会（SEC）批准了一款 2 倍杠杆比特币 ETF，引发了市场对现货比特币 ETF 获批的热烈猜测与期待。

Delta 对冲

在波动剧烈的加密行业中，Struct Finance 的利率产品允许任何人通过一种名为“分层”的创新流程，将任何产生收益的 DeFi 资产的风险拆分为不同部分并重新打包，以匹配其风险偏好。每项利率产品都是一个单一金库，被拆分为两个部分或层级（tranches），各自具有不同的回报配置：

1. 固定回报层级，面向寻求稳定回报的保守型投资者
2. 浮动回报层级，面向风险承受能力较高、追求更高回报的投资者

底层资产的收益首先流入固定层级，以确保可预测的回报；剩余部分则分配给浮动层级，使其获得对底层生息资产的增强敞口。与固定层级相比，浮动层级可能积累更多、更少甚至零收益。

作为其 BTC.B-USDC 金库的一部分，Struct Finance 实施了一种独特的投资管理风险方法：Delta 对冲。虽然固定层级以其高收益占据核心地位，但产品的浮动部分提供了额外的复杂性和潜在机遇。

当资金存入金库后，固定档位的 BTC.B 将转换为 GMX 的 GLP 代币，从而建立针对 GLP 做空比特币的头寸，并产生负Delta。相比之下，可变档位的 USDC 则转换为 GLP，其天然具有正Delta。 

这种创新的Delta对冲产品设计在正向与负向Delta力量之间实现了精妙平衡，形成了一种稳健策略，使投资者能够从容应对加密货币市场的固有波动。

金库中固定档位与可变档位之间的巧妙配合，为投资者以前所未有的方式挖掘比特币投资的潜力。通过满足不同风险偏好的需求，Struct Finance 确保零售和机构投资者都能根据自身情况定制策略，以在各种市场条件下实现收益最大化。

关于 Struct Finance

Struct Finance 处于 DeFi 革命的前沿，致力于变革金融产品的设计与效用。它赋予用户自主设计金融工具的能力，利用代币化、产生收益的头寸，开启多样化的投资机会。此外，其尖端金融产品采用分层系统，智能地在不同投资者类别间分配收益。这种平衡的方法既为风险厌恶型投资者保障了稳定收益，也为更具冒险精神的投资者提供了获得更高回报的前景。Struct Finance 最初在 Avalanche 上推出，并计划在未来不久实现多链部署。

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Miguel Depaz
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