Pump.fun 36% 销毁引发对丢失空投的强烈反对

交易员对 Pump.fun 决定销毁近 36% 的 $PUMP 供应量（约 3.7 亿美元）感到愤怒，声称他们预期的空投实际上被销毁了。社区的一部分人现在批评该平台在所谓的建立信任的代币经济学转变中，削弱了用户预期和奖励。 

团队声称已销毁所有回购的代币，以消除混淆并加强生态系统内的长期信任。它还引入了一种计划性的回购和销毁方法，将在未来一年内将未来收入的 50% 用于长期开发、基础设施和增长。 

Pump.fun 团队表示，在持续存在对透明度和回购资金最终用途的担忧之际，他们优先考虑修复信心。这一决定是在数月的内部研究之后做出的。该平台认为，即使 100% 的收入都用于回购，社区情绪仍受到执行和长期可行性的负面影响。

然而，一些交易员声称，销毁直接违背了之前与可能 空投相关的预期。他们认为，以前被认为会重新分配的代币被永久删除了。这种反弹揭示了 memecoin 生态系统中短期用户预期与平台长期代币经济学战略之间日益扩大的差距。

团队坚称，该计划将产生可预测性和可持续性，因为它转向由未来收入 50% 资助的结构化回购和销毁模式。社区对减少供应与错失奖励可能性之间权衡的解释，将决定这一变化是增强信心还是增加不信任。

Pump.fun 销毁消除了供应量和预期

$PUMP 的未来

我们已销毁所有回购的 $PUMP 代币，价值约3.7亿美元（约占流通供应量的36%），以赢得社区的信任。

此外，我们已启动一项程序化回购 *和销毁* 计划，在未来一年内将收入的50%用于……

— Pump.fun (@Pumpfun) 4月 28日, 2026

根据链上记录，Pump.fun 使用 Squads 程序通过国库控制的交易执行销毁，永久将代币移出流通。Solscan 披露 显示，1231 亿枚价值约 2.349 亿美元的 $PUMP 代币在单笔交易中销毁，另外 41.5 亿枚价值约 790 万美元的代币在第二笔交易中销毁。两笔交易在几分钟内相继完成，表明销毁是故意的、经过精心策划且不可逆转的。 

这些代币是 通过销毁指令 交付的，这会将它们永久从供应量中移除，而不是将它们转移到另一个钱包或留待以后使用。事实上，没有任何组织，甚至 Pump.fun 团队，一旦代币经过此程序，就无法恢复或将其重新投入流通。

交易员通常将累积的回购视为即将到来的生态系统激励措施（如空投和社区奖励）的潜在储备。然而，销毁消除了重新分配这些代币的任何机会，用最终性取代了这种预期。这一变化助长了这样的说法：许多人视为递延价值的东西实际上被永久消除了，而用户没有立即受益。 

这一反应揭示了 memecoin 社区内部更深的裂痕。Pump.fun 的一部分用户群集中在短期奖励和参与激励上，而公司则通过激进的供应减少优先考虑稀缺性、可预测性和长期增长。随着平台战略重置与其迅速崛起的预期发生冲突，这种差距继续引发愤怒。 

Pump.fun 的战略转变暴露了交易员与投资者之间的分歧

Pump.fun 将销毁辩护为重建信任和解决对其回购计划遗留疑虑的更大举措的一部分。该平台声称，早期将 100% 的收入分配给回购的尝试导致了对实施方式的误解，从而转向更透明的结构，永久消除代币，同时保留资金用于扩张。 

团队 在内部 将这一选择呈现为增长与可持续性之间的妥协。该平台表示，通过将未来销售额的 50% dedicated 给计划中的回购和销毁模式，并将剩余资金用于运营、基础设施和生态系统扩张，它正在为长期可扩展性定位，而不是短期市场反应。 

这一转变揭示了优先考虑短期收益的交易员与支持长期代币价值的投资者之间日益扩大的差距。批评者 认为 重组破坏了曾经鼓励参与和投机的社区导向激励措施，而支持者则将其视为迈向可靠代币经济学和减少歧义的一步。 

这种分歧凸显了平台发展的两种对立观点：一种认为可重新分配价值的下降是潜在社区收益的损失，而另一种则认为纪律严明的供应控制是持续增长的基础。