- Kraken 与 Maple Finance 达成了一项链上仓储融资安排，该安排利用 Maple 贷款人基础中的 USDC 为 Kraken 的场外借贷台提供资金，采用破产隔离特殊目的载体 (SPV) 结构，并以 BTC/ETH 作为抵押品。
- 此次合作首次将传统的资产支持证券基础设施应用于加密货币领域。
- 此举将使 Kraken 能够在不增加更多资本的情况下扩大借贷规模，同时为 Maple 的贷款人提供超额抵押、透明的收益。
Kraken 加密货币交易所和 Maple Finance 已推出一个链上仓库借贷设施，将 Maple 贷款人集合中的 USDC 流动性引导至 Kraken 的场外借款人，首次将传统资产支持证券背后的结构框架应用于加密货币借贷。
借贷设施详情
Maple 将通过特殊目的载体提供高级融资，该安排作为以 USDC 计价的开放式信贷额度，Kraken OTC 柜台上的机构借款人可以请求资金、偿还欠款，并在每次借款尝试时无需重新谈判即可获得更多资金。借款人每次请求的最低金额为 500,000 美元，并且必须在 Kraken 上持有 Pro 级验证。
Kraken Financial 是该加密货币交易所的怀俄明州特许特殊目的存款机构，也是受监管的合格托管人，被指定持有抵押品。Zaria 是一个独立的 SPV 管理机构，将担任该结构的行政代理，据 Kraken 的公告称。
Maple 的贷款人将通过获得由 BTC 和 ETH 支持的优质头寸而受益，余额和贷款细节可实时在链上查看。
仓库融资到底是什么？
仓库融资是支撑传统证券化市场数万亿美元信贷的模式，涵盖汽车贷款、抵押贷款和消费信贷。贷款人向发起人提供一个平台，发起人随后从中提取资金以发放新贷款，并在借款人履行义务时进行偿还。
Kraken 和 Maple 声称，这是首次在全链上环境中提供借贷的结构保护。
“在传统金融中支撑数万亿美元 ABS 市场的基础设施以前从未在链上存在过，直到现在，” Maple 的首席执行官兼联合创始人 Sidney Powell 在公告中表示。Kraken 联合首席执行官 Arjun Sethi 也表示，该设施让“机构和加密货币持有者能够在不出售资产的情况下获得流动性。”
Kraken 对资本外包的兴趣
该模式将使 Kraken 能够有机地增加其 OTC 贷款组合，而无需投入更多资本。
这一合作不仅限于借贷设施。Maple 于 2026 年 5 月初在 Kraken 的 Ink 二层网络中部署了其带收益的 syrupUSDC 产品，Maple 的治理代币 SYRUP 也在 Kraken 上上市。
2022 年 Celsius、BlockFi 和 Voyager 的崩溃使机构加密货币借贷陷入困境。这导致借款人选择减少，并对加密货币借贷业务产生深深的不信任。像 Maple 这样的链上借贷结构，其中贷款头寸、抵押品比率和池健康状况可公开验证，将有助于解决这些失败中存在的透明度差距。
Maple 目前管理着约 21 亿美元的 TVL，并已处理超过 170 亿美元的总贷款。
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Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi 专注于创作和打磨高质量内容，聚焦加密货币、全球金融市场及宏观经济领域。他毕业于伊巴丹大学，拥有医学博士（MBBS）学位。他曾担任学院编辑出版物的主编，并在 CFA 任职。在 Cryptopolitan 担任新闻编辑的六年多时间里，他一直致力于维护内容的独特性。
