Kraken étend ses services de prêt de gré à gré via l'infrastructure de crédit on-chain de Maple

La plateforme d'échange de cryptomonnaies Kraken et Maple Finance ont lancé un système de prêt en entrepôt sur la blockchain qui canalise la liquidité USDC de la collection de prêteurs de Maple vers les emprunteurs de gré à gré de Kraken, appliquant pour la première fois au prêt de cryptomonnaies le cadre structurel des titres adossés à des actifs traditionnels.

Détails de la facilité de prêt

Maple assurera le financement senior par le biais d'une société ad hoc. Ce dispositif fonctionnera comme une ligne de crédit ouverte libellée en USDC, permettant aux emprunteurs institutionnels inscrits sur la plateforme de gré à gré de Kraken de solliciter des fonds, de régler leurs échéances et d'obtenir des financements supplémentaires sans avoir à renégocier à chaque demande. Chaque demande devra être d'un montant minimum de 500 000 $ et les emprunteurs devront posséder une vérification de niveau Pro sur Kraken.

Kraken Financial, l'établissement dépositaire à vocation spéciale (SPV) agréé dans le Wyoming et dépositaire qualifié réglementé de la plateforme d'échange de cryptomonnaies, est désigné pour détenir les garanties. Zaria, administrateur SPVdent , agira en tant qu'agent administratif de la structure, selon l'annonce de Kraken.

Les prêteurs de Maple bénéficieront d'une exposition à d'excellentes positions adossées à du BTC et de l'ETH, avec des soldes et des détails de prêt visibles en temps réel sur la blockchain.

Qu'est-ce que le financement d'entrepôt, au juste ?

Le financement de trésorerie est le modèle de crédit qui sous-tend des transactions de plusieurs milliers de milliards de dollars sur les marchés traditionnels de la titrisation, couvrant les prêts automobiles, les prêts hypothécaires et le crédit à la consommation. Un prêteur met à disposition une plateforme à un initiateur de prêts, qui l'utilise ensuite pour financer de nouveaux prêts et se rémunère au fur et à mesure que les emprunteurs règlent leurs dettes.

Kraken et Maple affirment que c'est la première fois que des protections structurelles pour les prêts sont mises en œuvre dans un environnement entièrement onchain.

« L’infrastructure qui alimente un marché des ABS de plusieurs billions de dollars dans la finance traditionnelle n’avait jamais existé sur la blockchain jusqu’à présent », a déclaré Sidney Powell, PDG et cofondateur de Maple, dans l’annonce. Arjun Sethi, co-PDG de Kraken, a également indiqué que cette plateforme permet aux « institutions et aux détenteurs de cryptomonnaies d’accéder à la liquidité sans avoir à vendre leurs actifs »

Les intérêts de Kraken dans l'externalisation des capitaux

Ce modèle permettra à Kraken d'accroître organiquement son portefeuille de prêts de gré à gré sans injecter de capitaux supplémentaires.

Ce partenariat ne se limite pas à la simple facilité de prêt. Maple a déployé son produit générant des rendements, le syrupUSDC, au sein du réseau de couche 2 Ink de Kraken début mai 2026, et le jeton de gouvernance de Maple, SYRUP, est listé sur Kraken.

Le prêt institutionnel de cryptomonnaies a connu un net ralentissement après la faillite de Celsius, BlockFi et Voyager en 2022. Cette situation a entraîné une diminution du nombre d'intermédiaires et une profonde méfiance envers les plateformes de prêt de cryptomonnaies. Les structures de prêt on-chain comme celle de Maple, où les positions de prêt, les ratios de garantie et la santé des pools sont publiquement vérifiables, contribueront à combler le manque de transparence qui a caractérisé ces échecs.

Maple gère actuellement environ 2,1 milliards de dollars de TVL et a géré plus de 17 milliards de dollars de prêts au total.