- ST 集团将成为首家完全在区块链上公开上市的传统公司，时间为 4 月 9 日。
- Lise 平台降低成本与复杂性，免收费用，最低认购份额为 1 股。
- 欧洲《加密资产市场监管法案》（MiCA）将于 2026 年 7 月 1 日生效，为此次发行带来监管压力。
一家法国航空航天零部件制造商即将做一件传统公司从未做过的事：完全在区块链上上市。
4月9日，位于图卢兹地区的ST集团将在一个名为Lise的平台上挂牌其股票。Lise是Lightning Stock Exchange（闪电证券交易所）的缩写，这是一个位于巴黎、基于欧盟分布式账本技术（DLT）试点监管框架原生构建的区块链平台。
该上市将标志着 全球首家传统公司进行完全链上首次公开募股。
利用区块链技术，Lise在一个平台上统一管理所有权文档和股票发行的所有方面。
Lise将交易整合到一个单一系统中，该系统全天候运行，提供近乎即时的结算服务，每周七天不间断。相比之下，传统证券交易所将这些流程分散在多个机构中。
这次亮相可能是 迈向真正的代币化资本市场的一大步，这些市场全天候开放。
一条更简单的上市路径
Lise的首席执行官Mark Kepeneghian表示，ST集团不会通过正常途径上市。
法国当局已授予该平台使用分布式账本技术的许可。投资者必须注册，提供资金，这些资金会自动转换为数字存款，然后点击认购股票。
一级市场设有最低一股的买入门槛，且没有托管费或认购费。由于股票按先到先得的原则分配，没有守门人或机构偏袒，普通投资者可以在公平的竞争环境中参与。
据Lise称，该公司在该市场领域领先于竞争对手。美国的Securitize公司和瑞士的SIX集团尚未完成类似的完全链上公开募股。
为了展示该策略的可扩展性，该平台计划到2026年底再上市三到四家公司。
ST集团的首次公开募股（IPO）是代币化一级市场未来的关键测试，因为它是计划中上市的首例。
随着上市日期的临近，监管日益收紧
此次上市恰逢法国和欧洲整体收紧与数字资产相关的法规。法国金融市场管理局 (AMF) 已提醒加密服务提供商，过渡期 根据欧洲 MiCA 规则 将于 2026 年 7 月 1 日到期。
在该日期之后，只有正式批准的加密资产服务提供商（CASPs）才被允许在该国开展业务。
法国金融市场管理局（AMF）建议公司尽快提交申请，并警告称首次提交“往往不完整”，这可能会进一步推迟截止日期。
ST Group 的上市也恰逢 2026 年巴黎区块链周，定于 4 月 15-16 日举行。
近年来，该年度活动已从投机性加密话题转向受监管系统内数字资产的实用用途，ST集团IPO似乎反映了这一转变。
对于小型企业来说，吸引力很简单。对于大多数中型企业而言，在传统证券交易所上市的成本可能更高。
如果Lise能够降低这些费用并保持流程的清洁，这个行业长期被排斥的部门可能能够进入公开市场。
真正的考验将是该平台能否在更多企业寻求上市时维持质量标准。
作为代币化股票的受控沙盒，这一里程碑也是欧盟DLT试点监管框架的关键测试。成功的启动可能会产生大量的交易流，并为当局增加现有链上市场限制提供概念验证。
通过使像ST集团这样的小型工业企业更容易获得股权融资，它可能有助于将欧洲储蓄重新引导至实体经济。
IPO的成功最终将决定完全代币化的上市能否超越试错阶段，成为成熟企业的竞争性选择。
然而，低迷的二级市场可能会阻碍其在欧洲的进一步采用。
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Hania Humayun
Hania加入Cryptopolitan之前拥有分析金融、经济趋势和预测市场的丰富经验。她曾报道新兴技术、人工智能和金融科技等领域的话题。Hania作为注册建筑师的经验为新闻报道增添了活力与精准度。她毕业于拉合尔国立艺术学院，获得建筑学学位。
