Франция обходит традиционные биржи, проведя IPO ST Group 9 апреля в блокчейне

Французский производитель аэрокосмических комплектующих собирается сделать то, чего раньше не делала ни одна традиционная компания: полностью выйти на биржу на основе технологии блокчейн.

9 апреля компания ST Group из Тулузы разместит свои акции на платформе Lise (сокращение от Lightning Stock Exchange), парижской платформе, созданной на основе технологии блокчейн в рамках пилотного режима ЕС по внедрению технологии распределенного реестра (DLT).

Это размещение акций станет первым случаем в мире, когда традиционная компания проведет первичное публичное размещение акций (IPO) полностью в блокчейне.

Благодаря технологии блокчейн, Lise управляет всеми аспектами оформления документов, касающихся права собственности, и выпуском акций в одном месте.

Lise объединяет торговые операции в единую систему, работающую круглосуточно и без выходных, и предлагает практически мгновенные расчеты семь дней в неделю, в отличие от традиционных фондовых бирж, где эти процессы распределены между несколькими учреждениями.

Этот дебют может стать важным шагом на пути к созданию реальных токенизированных рынков капитала, работающих круглосуточно.

Более простой путь к выходу на биржу

Генеральный директор Lise Марк Кепенегян заявил, что ST Group не стала бы выходить на биржу обычным путем.

Французские власти предоставили сайту лицензию на использование технологии распределенного реестра. Для участия инвесторы должны зарегистрироваться, внести средства, которыеmaticпреобразуются в цифровые депозиты, а затем подписаться на акции.

На первичном рынке минимальная сумма покупки составляет одну акцию, а также отсутствуют сборы за хранение или подписку. Поскольку акции распределяются в порядке очереди, отсутствуют посредники и институциональные фавориты, что позволяет обычным инвесторам конкурировать на равных условиях.

По словам Лизы, компания опережает конкурентов на этом рынке. Американская фирма Securitize и швейцарская группа SIX еще не провели сопоставимого публичного размещения акций, полностью основанного на блокчейне.

В попытке продемонстрировать масштабируемость стратегии платформа планирует разместить на бирже еще три или четыре компании к концу 2026 года.

Первичное публичное размещение акций (IPO) компании ST Group является важнейшим испытанием для будущего токенизированных первичных рынков, поскольку это первое из запланированных размещений.

По мере приближения даты размещения объявления ужесточаются правила регулирования

Включение криптовалюты в список совпадает с общим ужесточением регулирования цифровых активов во Франции и Европе. Французский регулятор финансовых рынков, AMF, напомнил поставщикам услуг, связанных с криптовалютами, о том, что переходный период в рамках европейского правила MiCA истекает 1 июля 2026 года.

После этой даты вести бизнес в стране будет разрешено только официально утвержденным поставщикам услуг в сфере криптоактивов.

AMF рекомендовала компаниям подавать заявки как можно скорее, предупреждая, что первые заявки «редко бывают полными», что может еще больше затянуть сроки.

Размещение акций ST Group на бирже также происходит непосредственно перед Парижской неделей блокчейна 2026, которая запланирована на 15-16 апреля.

В последние годы это ежегодное мероприятие сместилось от спекулятивных тем, связанных с криптовалютами, к практическому использованию цифровых активов в регулируемых системах, и, похоже, IPO ST Group отражает этот сдвиг.

Привлекательность этого варианта очевидна для малых предприятий. Для большинства средних компаний размещение акций на традиционной фондовой бирже может быть дороже.

Долгое время закрытый для публичного доступа сектор отрасли может получить доступ к публичным рынкам, если Лизе удастся сократить эти расходы и поддерживать безупречную процедуру.

Настоящим испытанием станет то, сможет ли платформа поддерживать стандарты качества по мере привлечения все большего числа компаний.

Этот этап, представляющий собой контролируемую песочницу для токенизированных акций, также является важным испытанием для пилотного режима DLT в ЕС. Успешный запуск может привести к значительному торговому потоку и подтверждению концепции, позволяющей властям усилить существующие ограничения на рынке в блокчейне.

Сделав долевое финансирование более доступным для малых промышленных предприятий, таких как ST Group, это может помочь перенаправить европейские сбережения в реальную экономику.

Успех IPO в конечном итоге определит, смогут ли полностью токенизированные листинги выйти за рамки проб и ошибок и стать конкурентоспособным вариантом для устоявшихся компаний.

Однако вялый вторичный рынок может препятствовать дальнейшему внедрению этой технологии в Европе.