First Trust 提交创新比特币缓冲 ETF 申请

资产管理公司 First Trust 已申请成立首个比特币缓冲交易所交易基金 (ETF)。该 ETF 旨在为参与美国交易所交易产品 (ETP) 交易的投资者提供独特的保护形式。

向美国证券交易委员会 (SEC) 提交申请标志着加密货币相关金融产品领域的一个显著发展。

比特币缓冲 ETF 的关键功能和目标

根据申请文件所述，该基金的结构旨在保护每个目标结果期结束时底层 ETP 的前 30% 损失。这意味着基金将吸收高达 30% 的初始损失，而超过阈值的任何后续损失将以一对一的方式由基金承担。例如，如果底层 ETP 损失 35%，基金将承担 5% 的损失。缓冲计算在扣除向股东收取的基金费用和开支之前进行。

该 ETF 还将包含额外成本，如经纪佣金、交易费、税款以及未包含在基金管理费中的其他非常规费用。值得注意的是，Bitcoin Buffer ETF 并不寻求在目标结果期结束以外的任何时间对底层 ETP 的前 30% 损失提供缓冲。

对比特币相关 ETP 的兴趣日益增长

彭博社的高级 ETF 分析师 James Seyffart 引起了人们对 First Trust 提出的交易所交易产品 (ETP) 独特性质的关注，强调了其在加密货币行业中的新颖方法。该 ETP 的独特之处在于它提供固定比例的下行损失保护，同时具有上行收益上限。这种结构在加密货币投资产品中相对较新，代表了与传统加密货币投资风险回报模型的重大转变。Seyffart 的见解表明，ETP 模式可能为在波动性较大的加密货币市场中开辟一条更平衡且可能波动性较低的投资策略铺平道路。

展望未来，赛弗特预测金融领域的各类机构对该创新投资结构的兴趣将日益增长。他预计，在未来几周内，将有更多公司探索提供下行保护与上行收益封顶相结合的投资选项。这一趋势可能导致多样化策略的发展，为投资比特币及其他加密货币并提供相关敞口提供新途径。赛弗特的预测指向加密投资领域不断演变的格局，传统金融结构与新型加密货币特性在此融合，创造出独特的投资机会。

市场上现有的 ETP 主要是 比特币期货 和基于以太坊的 ETF。最近，包括贝莱德 (BlackRock)、富达投资 (Fidelity Investments)、WisdomTree、Valkyrie、VanEck 和 Invesco 在内的几家资产管理公司已向美国证券交易委员会 (SEC) 提交了现货 BTC ETF 的申请。贝莱德选择 Coinbase 作为其托管方，也引发了对以太坊 ETF 的兴趣。然而，SEC 尚未批准大多数这些申请，特别是现货比特币 ETF。

结论

第一信托推出比特币缓冲ETF，表明了一种日益增长的趋势，即创造提供受监管比特币敞口的新产品。随着加密行业热切等待美国证券交易委员会（SEC）对多项比特币ETF申请做出决定，第一信托的创新方法可能为加密货币市场中的各种受监管投资选项铺平道路。