Ethereum 与 Bitcoin 价格对比已回落至2021年NFT和 DeFi 热潮之前的水平

Ethereum (ETH) 兑 Bitcoin (BTC) 的表现持续逊于其他代币。在最近一次市场调整中，ETH 的价格一度跌破 0.029 美元/BTC。. 

Ethereum 的下跌趋势尚未止住 Bitcoin 。目前，ETH 价格已跌至 0.027 BTC，测试了 自 2020 年以来的。ETH 此前已跌破 0.030 BTC 的关口，而这正是其在 2021 年牛市之前的基准水平。 

ETH 对 BTC 的价格在 2021 年 12 月达到 0.085 BTC 的峰值后，如今已完成了一次不受欢迎的价格往返。自 2022 年市场崩盘以来，ETH 的下跌趋势几乎没有缓解，尽管该代币的实用性不断提高，但其价格仍在持续下滑。. 

以太坊最大的问题在于，过去五年中出现的任何应用案例都不足以证明其对比特币的影响力。NFT热潮、Web3的扩张、区块链游戏和 DeFi 都曾是加密货币领域最热门的发展趋势。然而，尽管以太坊链仍然是当前大多数加密货币活动的关键，但这些发展趋势对以太坊价格的影响却微乎其微。.

2月3日，以太坊（ETH）交易剧烈波动，价格一度跌至2080美元，遭遇自2024年8月以来最大规模的清算和抛售。数小时内，精明的投资者开始重新买入，将价格推高至2900美元。随后，ETH价格稳定在2709.72美元附近，但其能否重返4000美元大关并进一步上涨仍存在疑问。. 

验证者逐渐离开网络

ETH价值的最大卖点在于其可通过质押来保障网络安全。后来，流动性质押和再质押功能的加入，进一步挖掘了闲置ETH的价值。. 

Ethereum 验证者数量在2024年9月达到峰值后开始放弃该网络。验证者数量一度超过108万，但约有2.5万已放弃生成和验证区块。. 

存入信标链trac的资金也呈现放缓趋势。ETH 仍然会向验证者支付收益，一些验证者甚至以低至 1400 美元的价格质押了代币。然而，近期的市场动荡意味着愿意长期质押 ETH 的人数有所减少。. 

导致质押资金外流的原因之一是ETH作为超级稳健货币的地位存在不确定性。ETH的通缩期仅持续了几个月，之后便恢复到0.30%至0.60%的通胀水平。ETH的供应量每年增加30万至90万枚，具体增幅取决于通胀率和销毁率，而销毁率则反映了交易量。. 

Ethereum 使用成本仍然相对较高，尤其是对于习惯于快速链上交易和频繁切换代币的新一代交易者而言。由于其流动性和可用的ERC-20稳定币， Ethereum 仍然是 DeFi 领域领先的传统网络。然而，即使是这些流量也在迅速转移到成本更低的网络上。. 

Solana、Base 以及部分 TRON 持续吸引着新的稳定币发行，同时还提供不断增长的去中心化交易所 (DEX) 流动性、代币、NFT 和其他便捷的链上活动。在过去的几个月里，流量转向了 Solana的 Raydium，其交易量占所有 DEX 活动的近 30%。 

L2代币保值，并未推高以太坊价格。

Ethereum的Dencun升级开启了L2链上极低交易成本的大门。目前，即使是像Base这样最繁忙的网络，在 Ethereum上获取区块安全也只需不到5000美元。像Taiko这样的顶级用户，由于最初的热潮过后交易量有所下降，其交易成本仍然低于4万美元。L2链依赖于自然流量，只有少数链保留了最好的应用程序和去中心化交易所（DEX）。. 

L2链确实扩展了 Ethereum容量，分流了部分去中心化交易所（DEX）的流量。 Ethereum 仍然保留了DEX在巨鲸级交易中的活跃度，尤其是在封装资产和稳定币之间进行转换时。. 

Blob 手续费每周仅消耗约 80 ETH，而 L1 链在同一时间段内却产生超过 11,700 ETH。Blob 和其他类型手续费的实时使用情况表明，L1 链并非旨在从 L2 链中trac价值。承担质押 ETH 风险的验证者仍然依赖区块奖励和通胀平衡来获得收益。此外，L2 链可以调整其向 L1 链提交区块的时间表，从而有意降低支付给验证者的“租金”。.