La comparación de precios de Ethereum – Bitcoin alcanza niveles previos al auge de NFT y DeFi de 2021

Ethereum (ETH) extendió su racha de bajo rendimiento frente a Bitcoin (BTC). El token cayó por debajo de 0,029 por BTC durante la corrección de mercado más reciente. 

Ethereum (ETH) aún no ha detenido su tendencia a la baja frente a Bitcoin (BTC). El token ha caído ahora a 0,027 por BTC, probando niveles no vistos desde 2020. ETH ya cruzó el límite de 0,030 BTC, que era su nivel base justo antes del mercado alcista de 2021. 

ETH ha completado ahora un viaje de valor no deseado contra BTC, después de alcanzar un máximo de 0,085 BTC en diciembre de 2021. La tendencia a la baja de ETH ha encontrado poco alivio desde el crash del mercado de 2022, continuando su caída a pesar de la creciente utilidad del token. 

El mayor problema para ETH es que ninguno de los casos de uso de los últimos cinco años fue lo suficientemente bueno como para establecer la influencia del token frente a BTC. En algún momento, el auge de los NFT, la expansión de la Web3, los juegos blockchain y DeFi fueron los desarrollos más candentes en el espacio cripto. Sin embargo, ninguno de esos desarrollos tuvo un efecto suficiente en el precio de ETH, a pesar de que la cadena sigue siendo clave para la mayoría de las actividades cripto actuales.

ETH tuvo un día de trading dinámico el 3 de febrero, cayendo hasta 2.080 dólares con el mayor número de liquidaciones y ventas desde agosto de 2024. En cuestión de horas, el dinero inteligente comenzó a comprar de nuevo, llevando el token hasta 2.900 dólares. ETH luego se estabilizó alrededor de 2.709,72 dólares, aunque aún planteando preguntas sobre su potencial para recuperar el nivel de 4.000 dólares y moverse a un rango de precios más alto. 

Los validadores abandonan lentamente la red

La mayor apuesta por el valor de ETH es que el token podría usarse para asegurar la red a través del staking. Más tarde, se añadieron el staking líquido y el re-staking, aprovechando el valor del ETH inactivo. 

Después de alcanzar su máximo en septiembre de 2024, los validadores de Ethereum comenzaron a abandonar la red. Los validadores alcanzaron más de 1.080.000 en un momento dado, pero unos 25.000 han renunciado a producir y validar bloques. 

Los depósitos en el contrato de la Beacon Chain también han mostrado una tendencia a ralentizarse. ETH sigue pagando a los validadores, y algunos apostaron sus tokens a precios tan bajos como 1.400 dólares. Sin embargo, la reciente turbulencia del mercado significa que menos poseedores de ETH están dispuestos a apostar a largo plazo. 

Una de las razones de la salida de staking es la incertidumbre sobre el estatus de ETH como dinero ultrasónico. ETH fue deflacionario solo durante unos pocos meses, volviendo a la inflación entre el 0,30% y el 0,60%. La oferta de ETH aumenta entre 300.000 y 900.000 tokens por año, dependiendo de la inflación y la tasa de quema, lo que refleja el nivel de transacciones. 

Ethereum sigue siendo relativamente caro de usar, especialmente para la nueva cohorte de traders acostumbrados a la actividad on-chain rápida y al cambio rápido entre tokens. Ethereum sigue siendo la red heredera líder para DeFi debido a su liquidez y a las stablecoins ERC-20 disponibles. Sin embargo, incluso ese tráfico se está desplazando rápidamente hacia redes más baratas. 

Solana, Base y parcialmente TRON continúan atrayendo nueva creación de stablecoins mientras también ofrecen liquidez creciente en DEX, tokens, NFT y otras actividades on-chain accesibles. En los últimos meses, el tráfico se desplazó a Solana Raydium, que representó casi el 30% de toda la actividad DEX. 

L2s retuvieron el valor y no impulsaron a ETH

La actualización Dencun de Ethereum abrió las puertas a una actividad extremadamente barata en las cadenas L2. Actualmente, incluso las redes más ocupadas como Base pagan menos de 5.000 dólares para asegurar sus bloques en Ethereum. Los usuarios principales como Taiko aún pagan menos de 40.000 dólares, ya que la actividad disminuyó después del período inicial de hype. Las cadenas L2 dependen del tráfico orgánico, y solo unas pocas han retenido las mejores aplicaciones y DEX. 

Las cadenas L2 lograron escalar Ethereum, tomando parte del tráfico DEX. Ethereum retuvo la actividad DEX para operaciones de gran tamaño, especialmente al cambiar entre activos envueltos y stablecoins. 

Las tarifas de Blob queman solo alrededor de 80 ETH por semana, mientras que la cadena produce más de 11.700 en el mismo período. El uso en tiempo real de los blobs y otros tipos de tarifas muestra que la L1 no está construida para extraer valor de las cadenas L2. Los validadores que asumieron el riesgo de apostar ETH aún dependen de la recompensa del bloque y del equilibrio de la inflación para lograr sus rendimientos. Además, las cadenas L2 pueden alterar su horario de publicación a la L1, disminuyendo deliberadamente la renta pagada a los validadores.