- 区块链数据显示，一名加密巨鲸利用Aave上的杠杆DeFi循环策略，累计购买了价值3840万美元的代币化黄金。
- 这一已有五年历史的借贷策略通过稳定币贷款放大了黄金敞口，尽管金价已从历史高点回落。
- 此次增持恰逢贵金属市场降温，这主要受美国强劲经济数据和美元走强推动。
一位加密鲸鱼使用了一种五年历史的杠杆去中心化金融（DeFi）策略来购买代币化黄金，尽管近期创纪录的高点后，金条价格显示出降温迹象。
根据社交媒体X上Lookonchain引用的区块链数据，该大型钱包在过去20天内利用Aave（去中心化金融中最大的借贷协议之一）的循环借贷，积累了价值约3840万美元的代币化黄金。
分析公司Lookonchain发现，鲸鱼0x8522购买了8,337个单位的代币化黄金，同时以稳定币抵押品为抵押大量借款。
鲸鱼通过循环借贷获取杠杆化黄金敞口
根据deBank的交易数据，该钱包多次借入USDe并将其兑换为黄金支持代币XAUt。每笔交易中，鲸鱼借入价值11,600美元的USDe，并将其兑换为约2.51个XAUt。
鲸鱼正使用循环借贷来购买#黄金。
钱包0x8522在过去20天内购买了8,337个$XAUt（价值3840万美元），同时从Aave借入1830万$USDe。https://t.co/C1ii4MVoVc pic.twitter.com/9A8dtYxiLm
— Lookonchain (@lookonchain) 1月 16日, 2026
该地址总共从Aave借入约1830万美元的USDe，并通过去中心化交易所聚合器CoW Swap进行路由。
循环借贷是一种DeFi策略，涉及将资产作为抵押品存入，以其为抵押进行借款，然后将借入的金额再次存入协议，这一过程可以重复多次。
例如，用户可以将一个单位的资产存入Aave，根据贷款价值比（LTV）限制借入一定比例的金额，然后将借入的金额重新存入。
存入一个ETH，经过一次循环后可能变成1.75个ETH的存入和0.75个ETH的借款。多次循环可能会放大敞口，但如果价格波动性增加，也会增加清算风险。
尚不清楚谁是第一位使用循环借贷的交易员，但该策略首次引起公众关注是在 2020年的 收益耕作热潮期间，当时治理代币激励措施使杠杆头寸对DeFi社区来说有利可图。在MakerDAO于2017年推出后，一些用户已经尝试过类似的机制。
如今，循环借贷在Aave、Morpho和Spark等协议中很常见。Morpho此前曾表示，其大部分交易量来自循环其资产的用户。
随着金条价格牛市降温，代币化黄金交易继续
鲸鱼的积累发生在全球黄金价格周四收盘至周五美国交易时段出现年初以来的首次连续下跌之际。现货黄金延续了前一交易日的跌幅，受到美国强劲经济数据和地缘政治静默周的打压。
黄金在格林威治标准时间12:00跌至每盎司4,610.86美元，跌幅为0.1%，此前本周早些时候触及4,642.72美元的历史高点。尽管出现回调，但随着本周工作日结束，该特殊金属有望实现约2%的周涨幅。
2月交割的美国黄金期货下跌0.2%至4,615美元，而美元指数徘徊在六周高位。本周早些时候发布的美国就业数据显示，上周初请失业金人数降至198,000人，远低于经济学家的预期。
历史证据表明，美元走强会使黄金对海外买家来说更昂贵。
Julius Baer分析师Carsten Menke表示：“黄金市场此前有很多动能，但目前似乎略有消退。”他认为最近的美国经济新闻给金条价格带来了逆风。
由于价格创纪录，印度的黄金需求保持低迷。在中国，由于为农历新年做准备，需求总体稳定，金条以溢价交易。
与此同时，伊朗内部人士告诉路透社，抗议活动自本周早些时候以来已平息，这可能会减少对避险资产的即时需求。
与此同时，观察其他贵金属市场，白银下跌1.6%至每盎司90.82美元，尽管它已经保留了足够的利润，以13%的涨幅度过本周，尽管 达到 本周创下历史新高。
Menke解释说：“白银市场似乎非常决心在再次下跌前达到每盎司100美元的门槛。”
铂金下跌3.2%至每盎司2,332.70美元，钯金在触及近期低点后下跌2.6%至1,754.35美元，并正走向周跌幅。
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Florence Muchai
Florence 过去 6 年一直报道加密货币、游戏、科技和人工智能新闻。她在梅鲁科技大学修读计算机研究，并在马林加莫伊科学与技术大学学习灾害管理与国际外交，这些经历充分赋予她语言、观察和技术技能。Florence 曾在 VAP Group 工作，并担任多家加密货币媒体的编辑。
