Les baleines de la crypto passent au prêt en boucle sur Aave pour acheter de l’or tokenisé d’une valeur de 38,4 millions de dollars

Une baleine de la crypto a utilisé une stratégie de finance décentralisée à effet de levier vieille de cinq ans pour acheter de l’or tokenisé, alors que les prix du métal précieux montrent des signes de refroidissement après des sommets historiques récents.

Selon les données blockchain citées par Lookonchain sur la plateforme sociale X, le portefeuille important a accumulé de l’or tokenisé d’une valeur d’environ 38,4 millions de dollars au cours des 20 derniers jours en utilisant le prêt en boucle sur Aave, l’un des plus grands protocêts de prêt en finance décentralisée.

La baleine 0x8522 a acheté 8 337 unités d’or tokenisé tout en empruntant massivement contre des garanties en stablecoin, a découvert le cabinet d’analyse Lookonchain. 

La baleine prend une exposition à l’or à effet de levier via le prêt en boucle

Selon les données transactionnelles de deBank, le portefeuille a emprunté plusieurs fois de l’USDe et l’a échangé contre le jeton adossé à l’or XAUt. Chaque transaction a vu la baleine emprunter 11 600 $ d’USDe et les convertir en environ 2,51 XAUt.

Les baleines utilisent le prêt en boucle pour acheter #or.

Le portefeuille 0x8522 a acheté 8 337 $XAUt(38,4 M$) au cours des 20 derniers jours, tout en empruntant 18,3 M$ $USDe sur Aave.https://t.co/C1ii4MVoVc pic.twitter.com/9A8dtYxiLm

— Lookonchain (@lookonchain) Janvier 16, 2026

L’adresse a emprunté environ 18,3 millions de dollars en USDe au total sur Aave, acheminé via l’agrégateur d’échange décentralisé CoW swap.

Le prêt en boucle est une technique de DeFi qui consiste à fournir un actif en garantie, à emprunter contre celui-ci, puis à fournir à nouveau le montant emprunté dans le protocole, ce qui peut être répété plusieurs fois.

Par exemple, un utilisateur peut déposer une unité d’un actif sur Aave, emprunter jusqu’à un certain pourcentage basé sur les limites de prêt sur valeur, puis redéposer le montant emprunté.

Un dépôt d’une unité d’ETH pourrait devenir 1,75 ETH fournis et 0,75 ETH empruntés après une seule boucle. Plusieurs boucles peuvent amplifier l’exposition tout en augmentant le risque de liquidation si les prix deviennent plus volatils.

On ignore qui a été le premier trader à utiliser l'emprunt en boucle, mais la stratégie a d'abord attiré l'attention du public lors de la boom du yield farming de 2020, lorsque les incitations liées aux jetons de gouvernance ont rendu les positions à effet de levier lucratives pour la communauté DeFi. Certains utilisateurs avaient déjà expérimenté des mécaniques similaires après le lancement de MakerDAO en 2017.

Aujourd'hui, le loop est courant dans des protocoles tels qu'Aave, Morpho et Spark. Morpho a précédemment déclaré que la majorité de son volume provient d'utilisateurs qui effectuent des opérations en boucle.

Les échanges d'or tokenisé se poursuivent alors que la hausse des prix du lingot se refroidit

L'accumulation du whale intervient alors que les prix mondiaux de l'or enregistrent leurs premières pertes consécutives lors de la clôture du jeudi au matin des sessions américaines du vendredi, depuis le début de l'année. L'or au comptant a prolongé ses pertes de la session précédente, sous la pression de données économiques américaines plus solides et d'une semaine silencieuse sur le plan géopolitique. 

L'or a reculé de 0,1 % à 4 610,86 $ l'once à 12 h 00 GMT, après avoir touché un record historique de 4 642,72 $ plus tôt dans la semaine. Malgré ce repli, le métal spécial est sur la bonne voie pour enregistrer une hausse hebdomadaire d'environ 2 % à la fin de la semaine de travail.

Les contrats à terme sur l'or américain pour livraison en février ont chuté de 0,2 % à 4 615 $, tandis que l'indice du dollar vert se maintenait près d'un sommet de six semaines. Les données sur l'emploi aux États-Unis publiées plus tôt dans la semaine ont montré que les premières demandes d'allocations chômage ont chuté à 198 000 la semaine dernière, bien en dessous des attentes des économistes. 

Un dollar plus fort rend historiquement l'or plus cher pour les acheteurs étrangers.

« Il y avait beaucoup de momentum sur le marché de l'or, qui semble s'être légèrement dissipé en ce moment », a déclaré Carsten Menke, analyste chez Julius Baer. Il estime que les récentes nouvelles économiques américaines ont créé des vents contraires pour les prix des lingots.

La demande d'or en Inde est restée faible car les prix records ont freiné les achats au détail. En Chine, le lingot s'échangeait à une prime car la demande est restée globalement stable en prévision du Nouvel An lunaire.

Pendant ce temps, des personnes en Iran ont déclaré à Reuters que les manifestations s'étaient calmées depuis plus tôt dans la semaine, ce qui a pu réduire la demande immédiate d'actifs refuges.

En ce qui concerne les autres marchés des métaux précieux, l'argent a chuté de 1,6 % à 90,82 $ l'once, bien qu'il ait conservé suffisamment de profits pour terminer la semaine avec une hausse de 13 %, ayant ont atteint atteint un record historique cette semaine.

« Le marché de l'argent semblait très déterminé à atteindre le seuil de 100 $ l'once avant de redescendre », a expliqué Menke.

Le platine a chuté de 3,2 % à 2 332,70 $ l'once, et le palladium a reculé de 2,6 % à 1 754,35 $ après avoir touché un creux récent et s'oriente vers une perte hebdomadaire.