Circle、Aave 和 50,000 名欧洲人反对，因欧洲央行试图将收益率禁令扩展至 DeFi

Circle、Aave Labs及超过5万名欧盟公民将与推动布鲁塞尔扩大MiCA禁令的欧洲央行形成对峙，该禁令目前禁止向其他活动（如加密借贷、借款和质押）支付稳定币持有者收益。

关于收紧或放宽限制的潜在冲突，是在以下背景下形成的： 欧盟委员会MiCA审查的公开意见征集窗口已于9月30日关闭。

欧洲央行在MiCA咨询中的诉求

欧洲中央银行体系（ESCB），包括欧洲中央银行（ECB），在 回应欧盟委员会MiCA咨询时指出 其支持在法规中保留禁止对稳定币支付利息的规定。

欧洲央行（ESCB）进一步推动监管机构将利息支付禁令扩展至借贷和质押等活动。该机构还要求将奖励、费用减免和忠诚度福利等其他形式的优惠纳入规则体系。

在现行状态下，MiCA并未明确禁止这些替代方案。

欧洲央行在解释其立场时指出，“电子货币旨在用于支付，而非作为储蓄手段”。因此，当人们仅因持有代币而获得报酬时，这开始符合其存款账户的定义，而存款账户受不同规则管辖。

他们还要求欧盟不承认其他司法管辖区发行的稳定币为可行或可接受。例如，美国发行的USDC代币不应与欧元发行的USDC区别对待。

然而，并非该机构提出的所有建议都旨在加强监管 限制性措施。例如， 欧洲央行要求废除一项 规定稳定币发行商必须在银行存款中保留30%至60%储备金的规则。

取而代之，代表欧洲中央银行的机构提出了一套替代方案，其中一定比例的储备将在1至5个工作日内到期。

中央银行并非该文件中唯一的监管机构。欧洲证券和市场管理局（ESMA）在其 9月30的回应中, 为允许用户访问去中心化金融（DeFi）协议的公司提出了新的监管服务，并针对质押、借贷和借款制定了比例适当的披露规则，而非 outright ban。

行业利益相关者与欧洲央行意见相左

在10月1 对监管机构的回应中, Circle 认为，监管机构应专注于界定一个框架的范围，该框架目前仅将市值排名前五大的稳定币中的三种（USDC、USDG 和 EURC）认定为符合 MiCA 规定的受监管稳定币，而不是关注持牌发行商的短缺问题。

然而，Circle 在准备金问题上支持欧洲央行的立场，指出强制性存款底线要求增加了对银行业信用风险的敞口。

DeFi巨头Aave Labs运营着Push，这是一家受爱尔兰中央银行监管的MiCA授权服务提供商子公司，它要求委员会不要将利息禁令扩展到借贷或质押。

Aave Labs 提出了其论点 基于它指出的借贷回报与仅仅支付人们持有硬币之间的区别。一方面，借贷回报由提供抵押品的借款人支付，并由承担风险的贷款人接受，类似于借出欧元或债券，而当前的禁令仅阻止发行方和平台向人们支付持有硬币的费用。

将禁令范围扩大到当前之外将使美元稳定币在链上市场中占据优势，同时 MiCA稳定币 在该领域失去一个关键用例。

Aave创始人Stani Kulechov 在X上 他对欧洲央行和欧洲银行管理局的回应表示“失望”。

超过 50,000 名受访者不支持扩大MiCA的范围

最强烈的反对来自公司外部。“支持加密”欧盟倡导组织称，该联盟中有超过50,000人通过电子邮件要求委员会允许受监管的稳定币提供奖励、返现和更低的手续费。

一份请愿书收集了超过126,600个签名，呼吁在硬币由安全、计息资产支持的前提下完全取消产量限制。该组织的合作伙伴包括斯图加特证券交易所数字公司（Boerse Stuttgart Digital）、50 Partners、IOTA和Morpho，并表示收到的电子邮件数量是欧洲央行数字欧元咨询回复8,221份的六倍以上。

该组织总经理Harry Pearce Gould将其描述为一场竞争力之争，称欧洲“不需要复制”美国的做法，但“确实需要与美国竞争”。根据2025年《GENIUS法案》，美国发行人不能直接支付利息，但当地的交易所仍可提供奖励。

反对将规则扩展到新领域的支持者认为，如果监管机构推进限制性建议，欧盟平台将会失去业务。

委员会现在必须协调这些相互冲突的提交意见，以决定修订后的MiCA将呈现何种面貌。