尽管近期加密货币市场遭遇了一些冲击，但该市场可能正准备迎接一轮持续的牛市。 这种乐观情绪的部分原因是市场猜测美联储将在9月份降息，此前美联储主席杰罗姆·鲍威尔曾暗示过这一可能性。
监管方面也是推动市场上涨的因素之一，美国监管机构正在考虑批准首批山寨币交易所交易基金（ETF）。许多交易员认为，近几个月的低迷局面即将结束，新一轮上涨行情将在2025年秋冬季到来。.
CryptoQuant 的Bitcoin比例已达到通常在周期末期才会出现的水平。然而，与以往不同的是，目前的上升趋势正在趋于平缓，这表明本轮周期可能会持续更长时间。
现货ETF的受欢迎程度是部分原因。“任何进一步的回调都可能带来诱人trac投资机会，”分析师表示。
降息刺激市场风险偏好
美联储主席杰罗姆·鲍威尔暗示央行准备放松货币政策，这加剧了人们对美国长期高利率局面可能即将结束的预期。通胀已经降温，经济增长正在放缓，投资者押注美联储最终会采取行动。
美元走软和宽松的货币政策使得风险较高的资产更具trac，而数字代币历来在利率下降时都会上涨。因此，今年夏天早些时候，当鲍威尔暗示可能降息时， Bitcoin 和 Ethereum 价格几乎立即飙升。.
然而，市场并非一帆风顺。 Bitcoin 本月下跌约4.6%，交易价格接近110,500美元，这表明即使在乐观的市场环境下，波动性仍然是市场的一部分。.
ETF将掀起下一波浪潮
另一个令人充满希望的理由在于监管机构。继批准 Bitcoin 现货ETF于2024年初上市后，美国证券交易 Solana（SEC）目前正在审查70多种山寨币的申请。Solana、 XRP甚至 Dogecoin 都在考虑之列，最早可能在10月份做出决定。.
Bitcoin ETF推出几周内就吸引了数十亿美元的机构资金流入。如果其他加密货币也效仿，可能会彻底改变 Bitcoin 和 Ethereum以外一系列资产的流动性和定价。.
链上的变化迹象
据 CryptoQuant 数据显示Binance的平均充值规模大幅飙升。币安长期以来被视为以散户为主的交易所。2024 年初，平均充值金额不足 1 个Bitcoin。而如今，这一数字已超过 14 个比特币。这种转变表明，巨鲸们现在更加活跃于该平台，他们正在为可能出现的下一波大行情做准备。
此外，大宗交易显示，投资者正在买入 Bitcoin12月到期的看涨期权价差，实际上是在押注比特币价格在年底前能达到16万美元。 Ethereum 期权市场也日趋活跃，在4800美元附近交易活跃，暗示着市场对这一市值第二大的代币未来进一步上涨充满信心。.
但并非所有信号都指向上涨。技术图表发出警告，包括 Bitcoin14个月相对强弱指数（RSI）的看跌背离。“周期虽然放缓，但持续时间更长，”CryptoQuant总结道。“这是一个不同的市场，机构和国家现在也参与其中。”
可能会出现调整，但如果各种催化因素到位，2025 年寒冷的冬季对于加密货币的忠实拥趸来说可能会非常温暖。.
