分析师认为，随着9月降息和山寨币ETF获批，绿色市场将在2025年结束

尽管近期发生了一些打击该行业的事件，但加密货币市场可能正在为持续的牛市做准备。 这种乐观情绪的部分驱动力是 speculation，即美联储将在9月降息，此前美联储主席杰罗姆·鲍威尔发出了可能降息的信号。 

另一个驱动力来自监管方面，因为美国监管机构也在考虑批准第一波山寨币交易所交易基金（ETF）。许多交易者认为，最近几个月的低迷即将让位于2025年秋季和冬季的新反弹。

CryptoQuant分析师指出，持有超过一年的比特币份额已达到通常在周期末尾看到的水平。然而，与过去不同的是，上升斜率正在变平，这表明周期可能会持续更长时间。

机构采用和现货ETF的流行是原因之一。“任何额外的回调都可能构成诱人的机会，”分析师说。

降息提振市场风险偏好

美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）发出的信号表明，央行准备放宽政策，这激发了人们希望美国长期高利率时代可能即将结束的预期。通胀已降温，增长放缓，投资者押注美联储最终会采取行动。

更温和的美元和更宽松的条件使风险较高的资产更具吸引力，而数字代币在利率下降时历来会反弹。因此，当鲍威尔今年早些时候暗示降息时，比特币和以太坊几乎立即跳涨。

然而，市场并非没有动荡。比特币本月下跌约4.6%，交易价格接近110,500美元，表明即使在乐观的环境中，波动性仍然是故事的一部分。

ETF将掀起下一波浪潮

希望的另一个来源在于监管机构。在2024年初批准比特币现货ETF后，美国证券交易委员会（SEC）现在正在审查70多个山寨币申请。Solana、XRP甚至Dogecoin都在考虑之中，决定可能在10月做出。

比特币ETF在推出后几周内带来了数十亿美元的机构资金流入。山寨币的类似举动可能会改变比特币和以太坊之外一系列资产的流动性和定价。

链上变化的迹象

根据CryptoQuant的数据，进入币安的平均存款规模已飙升。币安长期以来被视为散户为主的交易所。2024年初，平均规模不到一个比特币。如今，它已超过14个比特币。这种转变表明，鲸鱼现在在该平台上更加活跃，为可能发生的下一次大动作建立头寸。

此外，大宗交易显示投资者正在购买比特币的12月看涨期权价差，这实际上是在押注年底前价格达到160,000美元。以太坊期权市场也在升温，围绕4,800美元水平有大量活动，暗示对第二大代币进一步上涨的信心。

但并非所有信号都指向上涨。技术图表正在发出警告，包括比特币14个月相对强弱指数（RSI）的看跌背离。“周期更慢，但更长，”CryptoQuant总结道。“这是一个不同类型的市场，机构和各国现在已成为方程式的一部分。”

回调可能会来，但如果催化剂到位，2025年的寒冷冬季对于加密货币信徒来说可能会非常温暖。