アナリストは、9月の利下げとアルトコインETFの承認により、2025年末までに市場の回復（グリーン）が見られると見ている

最近のセクターへの打撃にもかかわらず、暗号通貨市場は継続的な強気相場に備えている可能性がある。 この楽観主義の要因の一つは、FRB議長ジェローム・パウエル氏がその可能性を示唆した後、連邦準備制度理事会が9月に利下げを行うという憶測である。 

もう一つの要因は規制面から来ており、米国の規制当局も最初のアルトコイン上場投資信託（ETF）の承認を検討している。多くのトレーダーは、最近数ヶ月間の沈静化が、2025年の秋から冬にかけての新たなラリーに取って代わられると信じている。

CryptoQuantのアナリストは、1年以上保有されているビットコインの割合が、通常サイクルの終盤に見られる水準に達したと指摘しました。しかし、過去とは異なり、上昇傾向が平坦化しており、これはサイクルがより長引く可能性を示唆しています。

機関投資家の採用とスポットETFの人気もその理由の一部です。「さらなる修正は魅力的な機会をもたらす可能性があります」とアナリストは述べています。

利下げが市場のリスク許容度を高める

連邦準備制度理事会（FRB）議長ジェローム・パウエル氏が、中央銀行が政策緩和に備えていることを示唆したことが、米国の長期にわたる高金利局面の終焉を示す期待を強めている。インフレは冷却し、成長は鈍化しており、投資家はFRBがついに行動を起こすと予想している。

ドルの軟調化と緩やかな条件は、リスクの高い資産をより魅力的にし、デジタルトークンは歴史的に利下げ時に急騰してきた。そのため、パウエル氏が今夏初めに利下げを示唆した際、ビットコインとイーサリアムはほぼ瞬時に上昇した。

しかし、市場が混乱しないわけではなかった。ビットコインは今月約4.6%下落し、11万0,500ドル前後で取引されており、楽観的な環境であってもボラティリティが依然として市場の一部であることを示している。

ETFが次の波を巻き起こす

希望のもう一つの理由は規制当局にある。2024年初頭にビットコイン現物ETFを承認した後、証券取引委員会（SEC）は現在、70件以上のアルトコイン申請を審査中である。ソラナ、XRP、さらにはドージコインも検討対象のトークンに含まれており、決定は10月にも下される可能性がある。

ビットコインETFは、ローンチから数週間で機関投資家からの流入を数十億ドルももたらした。アルトコインでも同様の動きがあれば、ビットコインとイーサリアム以外の幅広い資産の流動性と価格が変革される可能性がある。

オンチェーンでの変化の兆し

CryptoQuantによると、小売投資家が多いと見なされているバイナンスへの入金の平均サイズが急増している。2024年初頭、平均は1ビットコイン未満だったが、現在は14を超えている。この変化は、クジラがプラットフォーム上でより活発になり、次の大きな動きに向けたポジションを取っていることを示唆している。

また、大口取引では、投資家がビットコインの12月コール・スプレッドを購入しており、これは年末までに価格が16万0,000ドルに達するという賭け essentially である。イーサリアムのオプション市場も活況を呈しており、第2位のトークンのさらなる上昇への自信を示唆する4,800ドル周辺で活発な取引が見られる。

しかし、すべてのシグナルが上昇を指しているわけではない。技術的なチャートは警告を発しており、ビットコインの14ヶ月相対力指数（RSI）にベアishなダイバージェンスが見られる。「サイクルは遅いが、より長期的である」とCryptoQuantは結論づけている。「これは異なる種類の市場であり、機関や国家が今や方程式に加わっている。」

修正（調整）は訪れるかもしれないが、もし触媒が整えば、2025年の寒い冬は、暗号通貨信奉者にとって非常に暖かいものになる可能性がある。