Почему ваши ставки кажутся медленными: Crypto.com позволяет профессионалам делать ставки на спортивные события за 3 секунды до обычных пользователей

Если ваши ставки на спорт в Crypto.com кажутся запоздалыми, то это действительно так. Согласно раскрытию информации, биржа теперь устанавливает трёхсекундную задержку на все ставки от обычных пользователей, тогда как профессиональные маркет-мейкеры торгуют без паузы.

Crypto.com является одной из первых регулируемых в США бирж, предлагающих контракты, напрямую привязанные к результатам игр.

Пауза затрагивает людей, делающих ставки в реальном времени на счета и итоговые результаты. Маркет-мейкеры остаются освобождёнными. Изменение было утверждено через подачу документов в Комиссию по торговле товарными фьючерсами (CFTC) 30 июля и размещено в публичных разделах FAQ платформы.

Задержка не касается маркет-мейкеров, которые часто являются профессиональными торговыми фирмами, работающими полный рабочий день. Это позволяет им корректировать цены до того, как быстрые движения со стороны других клиентов отразятся на котировках.

Риск наиболее высок для людей, находящихся внутри стадионов, которые видят голы, фолы и травмы раньше тех, кто смотрит трансляцию по телевизору.

Представитель Crypto.com, как сообщается, заявил, что изменение «поддерживает ликвидность и справедливость». Представитель добавил: «Это раскрытое правило в наших часто задаваемых вопросах».

Биржа заявила, что правило разработано для обработки резких колебаний цен во время живых матчей, когда ставки и убытки могут накапливаться в течение нескольких секунд.

Kalshi подает заявку на задержку исполнения ордеров

Crypto.com — не единственная платформа, движущаяся в этом направлении. Kalshi Inc., еще одна крупная биржа предсказательных рынков, подала собственные документы регуляторам, которые позволили бы ей задерживать определенные ордера, проходящие через ее систему.

Предложение теперь находится в окне рассмотрения сроком в десять рабочих дней в CFTC. В заявке не указано, какие клиенты столкнутся с замедлением или будут ли некоторые пользователи освобождены от него. Если регулятор не выявит проблем в ходе проверки, задержка может вступить в силу уже на этой неделе.

Инициатива по внедрению задержек появляется на фоне быстрого расширения предсказательных рынков, во многом обусловленного активными торгами вокруг спортивных матчей. Эти площадки стремятся к более глубокой ликвидности и более узким спредам, что зависит от привлечения крупных фирм-маркетмейкеров.

Задержки снижают риски для этих фирм при резких движениях цен. Аналогичные политики в торговле акциями и деривативами ранее вызывали критику. Критики утверждали, что правила, благоприятствующие высокочастотным фирмам, подрывают заявления о равном доступе.

Если предсказательные рынки последуют этому же сценарию, их аргумент о равных условиях конкуренции против традиционных букмекерских контор столкнется с новым давлением.

Задержки направлены против судейских наблюдателей (courtsiders)

Три секунды выглядят мало на бумаге. В ставках в реальном времени это может решить всё. Один гол или одна травма могут изменить котировки до того, как большинство экранов обновятся.

Альфонсо Страффон, консультант, ранее работавший спортивным трейдером и аналитиком по исследованиям в области азартных игр в Deutsche Bank AG, связал новую задержку с практикой courtsiding.

Эта практика предполагает размещение ставок внутри площадки до того, как букмекеры и биржи обновят котировки для широкого рынка. Альфонсо сказал: «Эта трёхсекундная задержка действительно защищает маркет-мейкеров от участников courtsiding или даже отдельных лиц, которые правильно предвосхищают резкое, общерыночное изменение котировок».

Задержка на Crypto.com применяется ко всем клиентам, не являющимся маркет-мейкерами, а не только к тем, кто пытается использовать courtsiding. Такая структура выгодна крупным фирмам по обеспечению ликвидности, торгующим в масштабах.

Susquehanna International Group и Jump Trading активно работают на Kalshi. Сама Kalshi также имеет внутреннюю единицу маркет-мейкинга на своей собственной бирже.

Теперь эта единица сталкивается с предлагаемым коллективным исковым заявлением от розничных трейдеров, которые обвиняют компанию в получении прибыли за счёт ставок против собственных пользователей.

Сооснователь Kalshi Луана Лопес Лара заявила в недавнем посте в социальных сетях, что торговое подразделение изолировано под отдельным управлением и получает «никаких преимущественных условий» на платформе.