- Crypto.comは一般ユーザーのスポーツベットに3秒の遅延を導入する一方、プロトレーダーには即時アクセスを提供しています。
- この遅延ルールはCFTCに提出され、取引所のFAQページに掲載されています。
- Kalshiもまた、予測市場に同様の遅延を追加する承認を求めています。
Crypto.comでのスポーツベットが遅く感じられる場合、それは事実です。開示によると、取引所は一般ユーザーからのすべてのスポーツベットに3秒の遅延を設ける一方、プロフェッショナルなマーケットメーカーは遅延なしで取引を行っています。
Crypto.comは、ゲームの結果に直接紐づく契約を提供する最初の米国規制取引所の1つです。
この一時停止は、スコアや最終結果に対してリアルタイムでベットを行う人々に影響します。マーケットメーカーは免除されます。この変更は7月30日に商品先物取引委員会（CFTC）に提出された提出書類を通じて承認され、プラットフォームの公開FAQに掲載されました。
この遅延は、多くの場合フルタイムのプロフェッショナルな取引会社であるマーケットメーカーには影響しません。これにより、他の顧客からの高速な動きがブックに反映される前に価格を変更することができます。
リスクが最も高いのは、テレビで視聴する人々よりも先にゴール、ファウル、怪我を目にするスタジアム内にいる人々です。
Crypto.comの spokesperson は、この変更が「流動性と公平性を支える」と主張しました。spokesperson はさらに、「これは私たちのFAQに記載されている開示済みルールです」と付け加えました。
取引所は、このルールはライブゲーム中の急激な価格変動に対応するために設計されており、ベッティングのトラフィックと損失が数秒のうちに積み重なる可能性がある状況を処理することを目的としています。
Kalshi、注文遅延を申請
Crypto.comだけがこの方向に動いているわけではありません。もう一つの主要な予測市場取引所であるKalshi Inc.も、規制当局に独自の提出書類を提出し、自社のシステムを通過する特定の注文に遅延を設けることを可能にしました。
この提案は現在、CFTCの10営業日の審査期間内にあります。提出書類には、どの顧客が遅延の対象となるか、あるいは一部のユーザーが免除されるかどうかは明記されていません。規制当局が審査中に問題を起こさなければ、遅延は今週中にも発効する可能性があります。
遅延への動きは、予測市場が急速に拡大している時期に訪れました。これは主にスポーツゲームを巡る活発な取引によって牽引されています。これらのプラットフォームはより深い流動性とタイトな価格設定を望んでおり、それは大型のマーケットメイキング企業の誘致に依存しています。
遅延は、価格が一斉に動く際にこれらの企業にとってリスクを軽減します。株式やデリバティブ取引における同様の政策は過去に反発を招きました。批評家は、高速企業に有利なルールが平等なアクセスの主張を弱めると指摘しました。
予測市場が同じプレイブックに従う場合、伝統的なスポーツブックに対する公平な競争環境という彼らの主張は新たな圧力に直面することになります。
遅延はスタジアム内からのベット（コートサイド）を対象としています
3秒は紙面上では小さく見えます。しかし、ライブベットでは、すべてを決定づける可能性があります。1つのスコアや1つの怪我が、ほとんどの画面が更新される前に価格を揺るがすことがあります。
Deutsche Bank AGで以前スポーツトレーダーおよびゲームリサーチアナリストとして勤務したコンサルタントのAlfonso Straffon氏は、新しい遅延をコートサイドに関連付けました。
この慣行は、スポーツブックや取引所が広範な市場向けにオッズを更新する前に、会場内からベットを行うことを含みます。Alfonso氏は、「この3秒の遅延は、マーケットメーカーをコートサイダーや、オッズの急激な市場全体の動きを正しく予測する個人から保護します」と述べています。
Crypto.comの遅延は、コートサイドを悪用しようとする人々だけでなく、すべての非マーケットメイキング顧客に適用されます。この構造は、大規模に取引する大型流動性企業に有利です。
Susquehanna International GroupとJump TradingはどちらもKalshiで積極的に活動しています。Kalshiはまた、自社の取引所内で内部マーケットメイキングユニットも運営しています。
このユニットは現在、小口投資家から集団訴訟の標的となっています。訴訟では、同社がユーザーに対してベットを行うことで利益を得ていると非難されています。
Kalshiの共同創設者であるLuana Lopes Lara氏は、最近のソーシャルメディア投稿で、取引部門は別の管理の下で隔離されており、プラットフォーム上で「特権的な扱い」を受けていないと述べました。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
