Ранняя торговая сделка Трампа со Вьетнамом вызывает вопросы по мере того, как Ханой добивается окончательных условий

Вьетнам поторопился выполнить торговый дедлайн 9 июля, установленный Президентом США Дональдом Трампом, надеясь избежать раунда суровых взаимных тарифов. Но этот ранний шаг теперь оставил чиновников в Ханое и крупных производителей в ещё большей путанице, чем ясности.

Вьетнам был одной из двух стран, заключивших сделку в последний момент до дедлайна, избежав первоначальной угрозы тарифа в 46%. Трамп публично объявил о новой единой ставке в 20%. Тем не менее, полное соглашение не было опубликовано, и ни одна из сторон не объяснила мелкий шрифт, оставив бизнес без ответов всего за несколько недель до сброса 1 августа.

Thanh Cong Garment, ключевой вьетнамский поставщик для таких компаний, как Adidas, Columbia и Calvin Klein, ожидал облегчения. Вместо этого он застрял в подвешенном состоянии. Председатель компании Тран Нгу Тунг сказал, что нет уверенности, будет ли 20-процентный тариф применяться ко всем товарам или увеличится для продуктов, изготовленных с использованием китайских материалов.

«Для продуктов, [у которых] материалы из Китая, но произведённые во Вьетнаме, какая пошлина на экспорт в США? 20 процентов, 30 процентов или 35 процентов?» — спросил Тунг . «Нам нужно подождать». Эта проблема не гипотетическая. Одежная промышленность Вьетнама зависит от Китая примерно на 70% в отношении сырья, включая молнии, хлопчатобумажную пряжу и эластичные материалы.

Неясная транзитная оговорка вызывает панику на фабриках

Оговорка в сделке Трампа угрожает применить 40-процентный тариф на «транзитные» товары. Но никто не определил, что означает транзит. Вьетнамское правительство не предоставило разъяснений, и США также не опубликовали никаких деталей. Это вызвало опасения среди производителей, что товары, содержащие китайские компоненты, даже если они законно собраны во Вьетнаме, будут облагаться более высокими тарифами.

Рич Макклеллан, основатель RMAC Advisory, которая консультирует как компании, так и правительство Вьетнама, сказал: «Есть вздох облегчения, что, по крайней мере, мы знаем ответ для Вьетнама… но в соглашении, которое существует прямо сейчас, всё ещё есть довольно много неопределённости». Он назвал оговорку о транзите «самой неоднозначной и наиболее потенциально рискованной частью этого соглашения».

Экономист Майкл Ван из MUFG сказал, что влияние 40-процентной оговорки зависит от того, насколько далеко администрация Трампа пойдёт в своём определении. Если она нацелена на откровенные случаи, такие как фальшивая маркировка «Made in Vietnam», ущерб может быть ограниченным. Но если она основана на порогах иностранного материала, то вьетнамский экспорт может серьёзно пострадать.

Производственный сектор Вьетнама был построен вокруг обслуживания спроса США. Почти треть всех вьетнамских экспортов идёт в США, а торговый профицит с Америкой в 2024 году достиг $123 миллиарда, сделав его третьим по величине после Китая и Мексики.

Теперь этот успех рассматривается с подозрением в Вашингтоне, особенно поскольку почти каждый третий новый производственный проект во Вьетнаме в прошлом году был профинансирован китайскими инвесторами.

Ханой спешит получить ясность до дедлайна в августе

Премьер-министр Фам Минь Чинг встретился с Советом американо-азиатской торговой палаты в Ханое в пятницу, чтобы добиться более четких условий. Эта группа представляет такие компании, как Apple, Amazon и Boeing. Фам попросил совет поддержать усилия Вьетнама по завершению полноценного соглашения, снижению тарифной ставки и предотвращению действий, наносящих ущерб торговым отношениям.

Публичное объявление Трампа застало врасплох вьетнамских лидеров. Фам сказал, что страны согласовали рамочные условия, но предупредил, что детальные ставки для конкретных продуктов всё ещё отсутствуют. Он также попросил американские компании надавить на Белый дом, чтобы тот признал Вьетнам рыночной экономикой, что помогло бы снизить давление со стороны инструментов торговой защиты.

На данный момент инвесторы не отступают. Прямые иностранные инвестиции во Вьетнам выросли почти на 30%, достигнув 21,5 млрд долларов в первой половине года. Однако американские розничные торговцы уже бьют тревогу. Стив Гринспон, основатель Honey-Can-Do, заявил:

"Введение 20-процентного тарифа приведет к росту цен и инфляции на товары. Это непременно приведет к снижению спроса на товары, что нанесет ущерб американскому бизнесу и рабочим местам."

Компания Thanh Cong Garment уже зафиксировала снижение заказов из США на 15–20% в третьем квартале из-за ажиотажной отгрузки перед дедлайном в июле и ожидания разъяснений.

Ранний шаг Вьетнама, возможно, помог ему избежать худших угроз со стороны Вашингтона — по крайней мере, на данный момент. Но поскольку нет полного текста соглашения, перечня товаров и гарантий лучших условий по сравнению с соседями, окончательный исход остается неизвестным.