США: биткоин-ETF теперь владеют 5% от общего предложения: насколько мы близки к захвату Уолл-стрит?

Биткоин, когда-то бунтарский цифровой актив, рожденный для того, чтобы нарушить традиционные финансы, медленно становится трофеем в руках институтов.

США Биржевые фонды (ETF) на Биткоин теперь хранят более 1 миллиона Биткоинов, что составляет 5% от общего предложения. Это почти столько же, сколько, по сообщениям, находится в нетронутом кошельке Сатоши Накамото, создателя криптовалюты.

По мере того как Уолл-стрит усиливает свой контроль над Биткоином и набирает обороты разговоры о создании государственного запаса Биткоина в США, крипто-сообщество находится на грани новой эры — эры, которая пугающе напоминает финансовые системы, от которых Биткоин должен был нас освободить.

Однако ETF в США — не единственные игроки. Майкл Сэйлор из MicroStrategy продолжает безжалостно скупать Биткоин, и стоимость его holdings оценивается в $38 млрд.

Тем временем сенатор Кэти Луммис продвигает законопроект, предлагающий продать часть золотого запаса Федерального резерва для покупки 1 миллиона Биткоинов, создав национальный криптографический резерв. Если он будет принят, это сделает правительство США одним из крупнейших китов в Биткоине.

Уолл-стрит, повестка Трампа и сокращающееся предложение

ETF на Биткоин были невозможной мечтой десятилетие назад. Теперь они скупают Биткоин быстрее, чем майнеры могут его добыть. Эта институциональная золотая лихорадка означает, что Биткоин больше не является игровой площадкой для техно-либертарианцев и крипто-анархистов. Это охотничьи угодья для финансовых гигантов.

Вступает Дональд Трамп. Избранный президент хочет создать государственный запас Биткоина в США. Правительство уже владеет более чем 200 000 Биткоинов, изъятых у преступников. Платформа крипто-прогнозов Polymarket дает 28% вероятности того, что это произойдет в первые 100 дней правления Трампа.

Если это произойдет, рынок может стать более волатильным. Смена администрации или политики может спровоцировать массовые распродажи, обрушив цену Биткоина и уничтожив стоимость для держателей.

Теперь план Луммис прост, но противоречив. Федеральный резерв продаст золото (примерно на $690 млрд по текущим ценам) и использует вырученные средства для покупки Биткоина. На бумаге это осуществимо. Предложенная покупка 1 миллиона Биткоинов обойдется примерно в $100 млрд по текущим ценам.

Но это также дестабилизирует рынки. Продажа больших объемов золота может снизить его цену, а само объявление о такой покупке Биткоина может заставить цены на криптовалюты взлететь.

Марк Коннорс, основатель Risk Dimensions, предупреждает риска концентрации. «Будет ли это риском концентрации в руках существующих стран G-10, G-20 или таких институтов, как BlackRock?» — спросил он. Это горькая пилюля для ранних последователей Биткоина.

Опасности растущего влияния

Согласно исследованиям Glassnode, 65% всех Биткоинов в обращении не двигались более года. Это включает монеты в ETF, корпоративных казначействах и даже забытых кошельках. Легендарные 1,1 миллиона Биткоинов Сатоши Накамото, которые, вероятно, никогда не будут тронуты, добавляют к этому неподвижному предложению.

Проблема предложения Биткоина встроена в его архитектуру. Майнеры производят около 164 250 Биткоинов ежегодно, что значительно меньше, чем требуют ETF и институциональные покупатели. Это создает идеальный шторм из сокращающегося предложения и взлетающего спроса.

Эдвард Чин, соучредитель Parataxis Capital, лучше всего объяснил это: «Добавьте покупателей, приходящих через ETF, суверенные фонды богатства и институциональных инвесторов, и Биткоинов просто не хватит для удовлетворения спроса, если цены не вырастут значительно».

Что это означает для цены Биткоина

Аналитики теперь считают $500 00ы консервативной целью. Некоторые даже предлагают $1 млн, особенно если правительства начнут покупать оптом. Чин считает, что Биткоин может стать частью глобальной денежной базы, подобно золоту.

Мэтт Хауган, главный инвестиционный директор Bitwise, заметил всплеск интереса со стороны институциональных инвесторов. «Начиная с начала октября, 40% встреч, которые я проводил с зарегистрированными инвестиционными советниками и институтами, приводили к выделению активов», — сказал он. Это резкое увеличение по сравнению с всего 10% в начале года. 

Мэтью Сигель из VanEck разделяет это мнение, заявляя, что независимые инвестиционные консультанты (RIAs) в спешке включают Биткоин в свои портфели. На момент подготовки материала стоимость Биткоина составляла 97 219 долларов, и считается, что он находится в коррекции после достижения максимума выше 99 000 долларов несколько дней назад.