ETFs de Bitcoin dos EUA agora detêm 5% da oferta total: Quão longe estamos da tomada de Wall Street?

Bitcoin, o ativo digital antes rebelde nascido para disruptar as finanças tradicionais, está lentamente se tornando um troféu nas mãos das instituições.

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin dos EUA agora detêm mais de 1 milhão de Bitcoins, o que equivale a 5% da oferta total. Isso é quase a mesma quantidade supostamente parada na carteira intocada de Satoshi Nakamoto, o próprio criador da criptomoeda.

Com Wall Street aumentando seu controle sobre o Bitcoin e conversas sobre um estoque de Bitcoin do governo dos EUA ganhando tração, a comunidade de criptomoedas está à beira de uma nova era — uma que parece assustadoramente semelhante aos sistemas financeiros dos quais o Bitcoin deveria nos libertar.

Os ETFs dos EUA não são os únicos jogadores. A MicroStrategy de Michael Saylor continua a acumular Bitcoin implacavelmente também, com suas participações avaliadas em US$ 38 bilhões.

Enquanto isso, a senadora Cynthia Lummis está impulsionando uma legislação que propõe vender parte do ouro do Federal Reserve para comprar 1 milhão de Bitcoins, criando uma reserva nacional de criptomoedas. Se aprovada, isso tornaria o governo dos EUA uma das maiores baleias do Bitcoin.

Wall Street, a agenda de Trump e uma oferta encolhendo

Os ETFs de Bitcoin eram um sonho impossível há uma década. Agora, eles estão comprando Bitcoin mais rápido do que os mineradores podem produzi-lo. Essa corrida institucional por ouro significa que o Bitcoin não é mais um playground para libertários de tecnologia e cripto-anarquistas. É um campo de caça para gigantes financeiros.

Entre Donald Trump. O presidente eleito quer criar um estoque de Bitcoin dos EUA. O governo já detém mais de 200.000 Bitcoins, apreendidos de criminosos. A Polymarket, uma plataforma de previsões baseada em criptomoedas, dá a ela uma chance de 28% de acontecer nos primeiros 100 dias de Trump.

Se for aprovado, o mercado pode se tornar mais volátil. Uma mudança de administração ou política pode desencadear grandes vendas, derrubando o preço do Bitcoin e apagando o valor para os detentores.

Agora, o plano de Lummis é simples, mas controverso. O Federal Reserve venderia ouro (cerca de US$ 690 bilhões de valor aos preços atuais) e usaria o produto para comprar Bitcoin. No papel, isso é viável. A compra proposta de 1 milhão de Bitcoins custaria cerca de US$ 100 bilhões aos preços atuais.

Mas isso também desestabilizará os mercados. Vender grandes quantidades de ouro pode derrubar seu preço, enquanto o mero anúncio de tal compra de Bitcoin pode fazer os preços das criptomoedas dispararem.

Mark Connors, fundador da Risk Dimensions, alerta de risco de concentração. “Isso será um risco de ser concentrado por países G-10, G-20 existentes, ou instituições como a BlackRock?”, ele perguntou. Esta é uma pílula amarga para os primeiros adotantes do Bitcoin engolir.

Perigos da crescente influência

De acordo com a pesquisa da Glassnode, 65% de todo o Bitcoin em circulação não se moveu há mais de um ano. Isso inclui moedas em ETFs, tesourarias corporativas e até mesmo carteiras esquecidas. Os lendários 1,1 milhão de Bitcoins de Satoshi Nakamoto, provavelmente intocados para sempre, adicionam a essa oferta imóvel.

O problema de oferta do Bitcoin é hardwired. Os mineradores produzem cerca de 164.250 Bitcoins anualmente, muito menos do que o que os ETFs e compradores institucionais demandam. Isso cria uma tempestade perfeita de oferta encolhendo e demanda disparando.

Edward Chin, co-fundador da Parataxis Capital, explicou da melhor forma: “Adicione compradores entrando através de ETFs, fundos soberanos de riqueza e investidores institucionais, e simplesmente não haverá Bitcoin suficiente para atender à demanda, a menos que os preços subam significativamente.”

O que isso significa para o preço do Bitcoin

Os analistas agora veem US$ 500.000 como um alvo conservador. Alguns até sugerem US$ 1 milhão, especialmente se os governos começarem a comprar em massa. Chin acredita que o Bitcoin pode se tornar parte da base monetária global, assim como o ouro.

Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise, notou um aumento no interesse dos investidores institucionais. “Começando no início de outubro, 40% das reuniões que tive com consultores de investimento registrados e instituições resultaram em alocações”, disse ele. Isso é um aumento acentuado em relação aos apenas 10% no início do ano. 

Matthew Sigel, da VanEck, compartilha esse sentimento, dizendo que os RIAs estão correndo para incluir o Bitcoin em seus portfólios. No momento da imprensa, o Bitcoin valia US$ 97.219 e acredita-se que esteja atualmente em correção após atingir um alto de mais de US$ 99.000 alguns dias atrás.