Os ETFs Bitcoin dos EUA agora detêm 5% da oferta total: quão perto estamos da dominação de Wall Street?

Bitcoin, o ativo digital outrora rebelde criado para revolucionar as finanças tradicionais, está lentamente se tornando um troféu nas mãos das instituições.

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) Bitcoin dos EUA agora detêm mais de 1 milhão Bitcoin, o que equivale a 5% da oferta total. Essa quantia é quase a mesma que, segundo relatos, está na carteira intocada de Satoshi Nakamoto, o próprio criador da criptomoeda.

Com Wall Street aumentando seu controle sobre Bitcoin e as discussões sobre um estoque governamental Bitcoin nos EUA ganhando trac, a comunidade cripto está à beira de uma nova era — uma era que se assemelha assustadoramente aos sistemas financeiros dos quais Bitcoin deveria nos libertar.

Os ETFs americanos não são os únicos participantes. A MicroStrategy, de Michael Saylor, continua acumulando Bitcoin de forma implacável, com reservas avaliadas em US$ 38 bilhões.

Enquanto isso, a senadora Cynthia Lummis está impulsionando um projeto de lei que propõe a venda de parte do ouro do Federal Reserve para comprar 1 milhão Bitcoin, criando uma reserva nacional de criptomoedas. Se aprovada, essa medida tornaria o governo dos EUA um dos maiores investidores Bitcoin.

Wall Street, a agenda de Trump e uma oferta cada vez menor

Os ETFs Bitcoin eram um sonho impossível há uma década. Agora, eles estão adquirindo Bitcoin mais rápido do que os mineradores conseguem produzir. Essa corrida do ouro institucional significa que Bitcoin não é mais um campo de atuação para libertários da tecnologia e criptoanarquistas. É um terreno fértil para gigantes das finanças.

Eis que surge Donald Trump. O presidentedentquer criar uma reserva Bitcoin nos EUA. O governo já detém mais de 200.000 Bitcoin, apreendidos de criminosos. A Polymarket, uma plataforma de previsões baseada em criptomoedas, estima que isso tenha 28% de chance de acontecer nos primeiros 100 dias de mandato de Trump.

Se aprovada, a proposta pode tornar o mercado mais volátil. Uma mudança de governo ou de política poderia desencadear vendas em massa, derrubando o preço do Bitcoin e eliminando o valor para os detentores.

O plano de Lummis é simples, mas controverso. O Federal Reserve venderia ouro (cerca de US$ 690 bilhões em valores atuais) e usaria o dinheiro para comprar Bitcoin. Em teoria, isso é viável. A compra proposta de 1 milhão Bitcoin custaria cerca de US$ 100 bilhões aos preços atuais.

Mas isso também desestabilizará os mercados. A venda de grandes quantidades de ouro pode derrubar seu preço, enquanto o simples anúncio de uma compra Bitcoin desse tipo pode fazer com que os preços das criptomoedas disparem.

Mark Connors, fundador da Risk Dimensions, alerta para o risco de concentração. "Será que isso representará um risco de concentração por parte dos países do G-10 e do G-20, ou de instituições como a BlackRock?", questionou. Essa é uma notícia amarga para Bitcoinos primeiros investidores

Perigos da crescente influência

Segundo pesquisa da Glassnode, 65% de todos Bitcoin em circulação não foram movimentados em mais de um ano. Isso inclui moedas em ETFs, tesourarias corporativas e até mesmo carteiras esquecidas. Os lendários 1,1 milhão de Bitcoinde Satoshi Nakamoto, que provavelmente permanecerão intocados para sempre, contribuem para essa oferta imóvel.

O problema de oferta do Bitcoiné intrínseco. Os mineradores produzem cerca de 164.250 Bitcoin anualmente, muito menos do que os ETFs e compradores institucionais demandam. Isso cria a tempestade perfeita de oferta cada vez menor e demanda crescente.

Edward Chin, cofundador da Parataxis Capital, explicou da melhor forma: "Adicione compradores por meio de ETFs, fundos soberanos e investidores institucionais, e simplesmente não haverá Bitcoin suficiente para atender à demanda, a menos que os preços subam significativamente."

O que isso significa para o preço do Bitcoin

Analistas agora consideram US$ 500.000 uma meta conservadora. Alguns chegam a sugerir US$ 1 milhão, especialmente se governos começarem a comprar em grandes quantidades. Chin acredita que Bitcoin pode se tornar parte da base monetária global, assim como o ouro.

Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise, notou um aumento no interesse de investidores institucionais. "A partir do início de outubro, 40% das reuniões que tive com consultores de investimento registrados e instituições resultaram em alocações", disse ele. Isso representa um aumento expressivo em relação aos apenas 10% registrados no início do ano. 

Matthew Sigel, da VanEck, compartilha dessa opinião, afirmando que os consultores de investimento registrados (RIAs) estão se apressando para incluir Bitcoin em seus portfólios. No momento da publicação desta notícia, Bitcoin estava cotado a US$ 97.219 e acredita-se que esteja atualmente em correção após atingir uma alta de mais de US$ 99.000 alguns dias atrás.