ETF Bitcoin USA ora detengono il 5% dell'offerta totale: quanto manca all'assalto di Wall Street?

Bitcoin, l'asset digitale una volta ribelle nato per sconvolgere la finanza tradizionale, sta lentamente diventando un trofeo nelle mani delle istituzioni.

Gli exchange-traded funds (ETF) Bitcoin USA detengono ormai più di 1 milione di Bitcoin, pari al 5% dell'offerta totale. Una quantità quasi identica a quella che, secondo le voci, giace nell'inscalfabile portafoglio di Satoshi Nakamoto, il creatore stesso della criptovaluta.

Con Wall Street che stringe sempre più la presa su Bitcoin e i dibattiti su una scorta governativa statunitense che guadagnano slancio, la comunità crypto oscilla sul bordo di una nuova era, che assomiglia inquietantemente ai sistemi finanziari da cui Bitcoin avrebbe dovuto liberarci.

Gli ETF USA non sono gli unici protagonisti. Anche MicroStrategy di Michael Saylor continua ad accumulare Bitcoin senza tregua, con un valore delle sue riserve pari a 38 miliardi di dollari.

Nel frattempo, la senatrice Cynthia Lummis sta spingendo una legislazione che propone di vendere parte dell'oro della Federal Reserve per acquistare 1 milione di Bitcoin, creando così una riserva nazionale di criptovalute. Se approvata, questo renderebbe il governo degli Stati Uniti uno dei più grandi 'whale' di Bitcoin.

Wall Street, l'agenda di Trump e un'offerta in contrazione

Gli ETF su Bitcoin erano un sogno impossibile un decennio fa. Ora, li stanno assorbendo più velocemente di quanto i miner riescano a produrli. Questa corsa all'oro istituzionale significa che Bitcoin non è più un parco giochi per libertari tecnologici e crypto-anarchisti, ma un terreno di caccia per giganti finanziari.

Entra in scena Donald Trump. Il presidente eletto vuole creare un stockpile di Bitcoin negli Stati Uniti. Il governo detiene già oltre 200.000 Bitcoin, sequestrati a criminali. Polymarket, una piattaforma di previsioni basata su criptovalute, assegna al suo successo nelle prime 100 giorni di mandato una probabilità del 28%.

Se verrà approvata, il mercato potrebbe diventare più volatile. Un cambiamento di amministrazione o di politica potrebbe innescare massicce svendite, facendo crollare il prezzo di Bitcoin ed erodendo il valore per i possessori.

Ora il piano di Lummis è semplice ma controverso. La Federal Reserve venderebbe oro (per un valore di circa 690 miliardi di dollari ai prezzi attuali) e utilizzerebbe i proventi per acquistare Bitcoin. Sulla carta, questa operazione è fattibile. L'acquisto proposto di 1 milione di Bitcoin costerebbe circa 100 miliardi di dollari ai prezzi correnti.

Ma ciò destabilizzerebbe anche i mercati. Vendere grandi quantità di oro potrebbe farne crollare il prezzo, mentre il solo annuncio di un simile acquisto di Bitcoin potrebbe far impennare i prezzi delle criptovalute.

Mark Connors, fondatore di Risk Dimensions, mette in guardia dal rischio di concentrazione. «Si tratterà di un rischio di concentrazione da parte dei paesi G-10 e G-20 esistenti o di istituzioni come BlackRock?» ha chiesto. Questa è una pillola amara per i primi adottanti di Bitcoin da ingoiare.

I pericoli della crescente influenza

Secondo ricerche di Glassnode, il 65% di tutti i Bitcoin in circolazione non si è mosso da oltre un anno. Questo include monete detenute in ETF, tesorerie aziendali e persino portafogli dimenticati. I leggendari 1,1 milioni di Bitcoin di Satoshi Nakamoto, probabilmente intoccabili per sempre, contribuiscono a questa offerta immobile.

Il problema dell'offerta di Bitcoin è intrinseco. I miner producono circa 164.250 Bitcoin all'anno, molto meno di quanto richiesto dagli ETF e dagli acquirenti istituzionali. Ciò crea una tempesta perfetta di offerta in contrazione e domanda in forte crescita.

Edward Chin, co-fondatore di Parataxis Capital, l'ha spiegato al meglio: «Con l'arrivo di acquirenti tramite ETF, fondi sovrani e investitori istituzionali, semplicemente non ci saranno abbastanza Bitcoin per soddisfare la domanda a meno che i prezzi non salgano significativamente.»

Cosa significa questo per il prezzo di Bitcoin

Gli analisti vedono ora 500.000 dollari come un obiettivo conservativo. Alcuni suggeriscono addirittura 1 milione di dollari, specialmente se i governi inizieranno ad acquistare in massa. Chin ritiene che Bitcoin potrebbe diventare parte della base monetaria globale, proprio come l'oro.

Matt Hougan, chief investment officer di Bitwise, ha notato un aumento dell'interesse da parte degli investitori istituzionali. "A partire dai primi di ottobre, il 40% degli incontri avuti con consulenti finanziari registrati e istituzioni si è tradotto in allocazioni", ha dichiarato. Si tratta di un aumento significativo rispetto al 10% registrato all'inizio dell'anno. 

Matthew Sigel di VanEck condivide questo sentimento, affermando che gli RIAs si stanno affrettando a includere Bitcoin nei propri portafogli. Al momento della stampa, Bitcoin valeva 97.219 $ ed è ritenuto essere attualmente in correzione dopo aver raggiunto un massimo superiore a 99.000 $ alcuni giorni fa.