30-летняя доходность казначейства в Соединенных Штатах выросла до 5,14% в четверг, что, согласно данным CNBC, опасаясь на 5,18% с 2007 года.
Этот уровень не был затронут почти за два десятилетия, и торговцы на Уолл -стрит уже потеют. Этот Спайк последовал за комбинацией двух основных событий: налоговый счетdent Дональда Трампа, очищающий дом в конце четверга, и понижение Moody of Us по поводу роста defiCits.
Этого было достаточно, чтобы вытереть более 800 баллов из промышленности Доу -Джонса, каплю на 1,9%, в то время как S & P 500 упал более чем на 1%. Этот шаг также нарушил шестинедельный отскок, который строился с начала апреля.
Налоговый законопроект Трампа посылает рост доходности казначейства
Недавно принятый налоговый счет Трампа обвиняется в том, что он раздувал пламя. 30-летняя доходность казначейства также пересекла линию 5% на второй день подряд, при этом закрытие в четверг удерживала около 5,088%. Между тем, 10-летняя доходность поднялась более чем на 15 базисных пунктов с понедельника.
Аналитики JPMorgan выделили 11 случаев в прошлом году, когда 10-летний перешел более чем 10 базисных пунктов в день. В семи из них S & P 500 закрылся ниже, при этом потери в среднем составляли 0,8%.
Розничная торговля тоже не была избавлена. Банк Америки снизил рейтинг акций Target до нейтрального, после слабых доходов Q1. Аналитик Роберт Омс писал, что, хотя оценка Target составляет около 10-летних минимумов, показатели высшей линии все еще борются.
«Благодаря более мягким продажам, стимулирующим более высокие уценки и, следовательно, постепенное давление маржи для TGT, - пишет Роберт, - в настоящее время компания - это все снижается», как Walmart.
Распродажа распространяется, поскольку мировые рынки облигаций отдают
То, что началось в США, теперь распространилось по всему миру. Глобальная распродажа разрывается через долгосрочные государственные облигации. Налоговый план Трампа и понижение Moody's заставляют инвесторов переоценивать финансовые риски - не только в Америке, но и повсюду.
Ронг Рен Гох, менеджер портфеля с фиксированным доходом в Eastspring Investments, заявил, что такие события «имеют тенденцию приносить финансовые опасения фронт и центр сознаний инвесторов», в результате чего они корректируют, какую премию за риск требует, чтобы удерживать более длительные облигации.
В Японии все распутывается быстро. 40-летняя доходность облигаций увеличилась до рекордного 3,689% в четверг. 30-летний парят возле своей собственной рекордной максимума на 3,187%, а 10-летняя доходность выросла на 9 базисных пунктов на этой неделе, достигнув 1,57%.
Японские страховщики жизни, которые раньше были последовательными покупателями, больше не покупали эти облигации, так как они уже удовлетворяли свои требования к капиталу. Добавьте к этому банку Японии стремление к ужесточению политики, и это рецепт для большей продажи.
Вишну Варатан, управляющий директор Mizuho Securities, не пробил слова. Он сказал: «Рынки не находят« Большой, красивой, красивой налоговой законопроекты Трампа »вообще прекрасным… UST были избиты в уродливой распродаже».
Джордж Саравелос, глобальная глава стратегии FX в Deutsche Bank, предупредил, что растущая доходность японцев делает местные облигации больше вtrac, подталкивая инвесторов к продаже государственного долга США еще быстрее. Такое отчуждение от казначейских облигаций просто оказывает большее давление на американский рынок.
Германии также видят серьезные ущербы. 30-летняя доходность набрала более 12 базисных пунктов, а 10-летний поднялся на 6 очков. Варатан отметил, что собственные проблемы defiГермании, вероятно, являются структурными и повышают давление. По всей Европе распродается распродажа. 30-летняя доходность облигаций выросла более чем на 12 базисных пунктов на этой неделе, а 10-летняя доходность выросла примерно на 7 очков.
Стив Сосник, главный стратег Interactive Brokers, подытожил настроение инвестора: «У инвесторов сейчас не очень много любви на длительные облигации». Он сказал, что опасения по поводу глобальной инфляции являются «убийцей» для более длинных облигаций, на которые больше влияют долгосрочные ожидания, чем краткосрочные решения центрального банка.
Не все страны видят эту тенденцию. Индия и Китай демонстрируют небольшое снижение урожайности. 10-летняя доходность государственных облигаций Индии снизилась примерно на 2 базисных пункта с понедельника, в то время как Китай также слегка скользил. Отчасти это связано с тем, что эти страны более ориентированы на внутреннюю и имеют более жесткий контроль за капиталом.
Но на большинстве основных рынков картина ясна: инвесторы теряют доверие к долгосрочному государственному долгу. И налоговый счет Трампа только что бросил бензин в огонь.
Ваши криптовые новости заслуживают внимания - Wire Key Miniate ставит вас на 250 лучших сайтов
