Нереализованный убыток в 6,6 млрд долларов ставит BitMine в один ряд с крупнейшими торговыми катастрофами в истории рынков

BitMine теперь сталкивается с жестоким убытком в 6,6 миллиарда долларов на своем запасе Ethereum. Если компания решит продать этот Ethereum сегодня, это станет пятым по величине торговым убытком в истории, уступая лишь таким катастрофам, как крах Archegos в 2021 году.

И да, этот убыток уже составляет 66% от полного краха Archegos.

Это не произошло в одночасье. Эфириум падал в течение нескольких месяцев, но прошлогодний двухзначный обвал как Ethereum, так и Bitcoin загнал BitMine еще глубже в красную зону.

Токен сейчас торгуется примерно по 2300 долларов, что является его самым низким уровнем с июня. BitMine купила большую часть своих активов, когда цены находились в диапазоне 3800–3900 долларов. Жестоко.

BitMine поставила все на Ethereum и купила слишком дорого

BitMine не всегда была так глубоко в этом деле. Компания начинала как майнер Bitcoin, но в июне она сменила курс и решила стать компанией, управляющей казначейством в Ethereum.

План? Купить 6 миллионов ETH, или около 5% от общего предложения, и застейкать их для получения доходности. Сейчас у нее уже есть 4,3 миллиона Ethereum, и всего несколько дней назад она добавила еще 41 788 токенов.

Том Ли, председатель BitMine, выступил на CNBC на этой неделе и пытался сохранять спокойствие. «Все предпосылки для того, чтобы крипто достигло дна прямо сейчас, на месте», — сказал он на Squawk Box. Ли по-прежнему считает, что у эфира сильные фундаментальные показатели, и видит криптоиндустрию с капитализацией $3,6 трлн как надежную в долгосрочной перспективе. «Если это так, цены на крипто должны последовать за этим», — сказал он. Но ничто из этого не меняет факта, что их стоимость на бумаге упала более чем на $6 млрд.

Компания действует не в одиночку. Крупные имена, такие как Кэти Вуд, Founders Fund Питера Тиля, Galaxy Digital и Kraken, поддерживают BitMine. Однако это не сильно помогает, когда цена обваливается. Эфириум все еще упал на 53% от своего августовского исторического максимума в 4946 долларов. Вот в какой яме они оказались.

Отсутствие кредитного плеча спасло BitMine, но не помогло другим

BitMine не брала кредиты для покупки Ethereum. Это один из факторов в ее пользу. Многие из этих крипто-казначейских компаний набрали долгов, когда цены были высокими.

Теперь они в минусе, и они могут не выжить, если цены останутся низкими. Coinbase уже предупредила, что некоторые из них могут обанкротиться и навредить остальному рынку.

Ли винит часть этого недавнего падения в том, что он назвал «отсутствием кредитного плеча» после краха 10 октября, а также в хаосе на рынке драгоценных металлов в прошлую пятницу. Он сказал, что BitMine видит это падение как возможность для покупки. Конечно. Но цифры есть цифры.

Они не одиноки в этом котле под давлением. Майкл Сэйлор и его компания Strategy, крупнейшая компания-казначей Bitcoin, также следит за тем, как Bitcoin опускается ниже средней цены входа впервые с 2023 года. В отличие от BitMine, Strategy использует кредитное плечо. Это означает, что если цена продолжит падать, им, возможно, придется продать часть своих Bitcoin.

Сэйлор, со своей стороны, звучал уверенно, когда отвечал на вопросы в Fox Business. «Компания спроектирована так, чтобы выдерживать просадку на 80–90% и продолжать работать», — сказал он. «Я думаю, мы практически неуязвимы».