Исследование Uniswap подчеркивает экономическую эффективность сетей второго уровня по сравнению с основной сетью Ethereum

В исследовании, проведенном Остином Адамсом, исследователем из Uniswap Labs, было выявлено, что совершение свопов и управление ликвидностью в сетях второго уровня (layer-2) значительно более экономично, чем в основной сети Ethereum.

Это открытие проливает свет на меняющийся ландшафт децентрализованных финансов (DeFi), где решения второго уровня становятся ключевой силой в повышении эффективности и снижении транзакционных издержек для пользователей.

Превосходная ликвидность и экономия затрат в сетях layer-2

Исследовательская работа представляет убедительные доказательства того, что сети второго уровня, такие как Arbitrum, значительно превзошли Ethereum по позициям ликвидности, создав за последний год более чем в три раза больше позиций ликвидности. Этот рост ликвидности свидетельствует о растущем предпочтении участников DeFi решениям второго уровня, обусловленном их более низкими комиссиями за газ и более высокой концентрацией ликвидности.

Замечательный вывод исследования показывает, что подавляющее большинство трейдеров (97,5%), особенно тех, кто совершает транзакции на сумму менее 125 000 долларов, наблюдали более благоприятные результаты на платформах второго уровня, чем в основной сети Ethereum. Этот вывод подчеркивает существенные преимущества, которые решения второго уровня предлагают индивидуальным трейдерам.

Эти преимущества в первую очередь включают более низкие транзакционные издержки и улучшенную ликвидность, что делает сети второго уровня привлекательным вариантом для розничных пользователей, совершающих обмены. Эта тенденция подчеркивает важность решений второго уровня в улучшении торгового опыта для тех, кто работает в меньших масштабах.

Влияние более короткого времени блока по сравнению с основной сетью Ethereum

Еще одним преимуществом сетей второго уровня перед основной сетью Ethereum, выделенным в исследовании, является их более короткое время блока. Например, если среднее время блока Ethereum составляет примерно 12 секунд, то Arbitrum имеет среднее время блока всего 0,26 секунды. Это сокращение времени блока минимизирует окно для колебаний цен, тем самым снижая прибыльность попыток арбитража. Эта ситуация выгодна для поставщиков ликвидности в сетях второго уровня, которые, согласно исследованию, зарабатывают на 20% больше от арбитража по сравнению с их коллегами в основной сети.

Несмотря на очевидные преимущества, в работе не избегают обсуждения проблем, связанных с сетями второго уровня. Одна из основных опасений — наличие централизованных секвенсоров во многих роллапах, что создает риск изменения порядка транзакций для максимизации прибыли от извлекаемой майнерами ценности (MEV). Кроме того, выделяются отсутствие децентрализованных доказательств мошенничества в оптимистичных роллапах и проблема фрагментации ликвидности между более чем 40 экосистемами второго уровня как области, требующие улучшения.

Чтобы решить эти проблемы, разработчики сетей второго уровня активно работают над решениями. Например, Optimism представила систему доказательств ошибок без разрешений, а такие инициативы, как Espresso, исследуют диверсифицированные сети секвенсоров для роллапов. Эти разработки являются важными шагами к смягчению недостатков сетей второго уровня и повышению их надежности и децентрализации.

Заключение

Выводы исследования Uniswap Labs освещают путь вперед для децентрализованных рынков, подчеркивая необходимость постоянного улучшения торговых издержек и пользовательского опыта. Сети второго уровня, несмотря на их текущие ограничения, предлагают множество преимуществ, которые могут значительно улучшить торговый опыт для пользователей. По мере развития этих сетей и решения их проблем, они готовы сыграть центральную роль в будущем DeFi, делая децентрализованные рынки более доступными, эффективными и экономичными для более широкой аудитории.