Будущий 47-йdent Соединенных Штатов, Дональд Джон Трамп, уже составляет свою «команду мечты» в экономической сфере, и председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в нее не входит.
По имеющимся данным, Трамп ищет замену Пауэллу после окончания своего срока в 2026 году, и на первом месте в его списке стоит Кевин Уорш.
Уорш — бывший член совета управляющих Федеральной резервной системы и влиятельный деятель Уолл-стрит, и на этой неделе он встречался с Трампом в Мар-а-Лаго. По словам инсайдеров, план предусматривает сначала назначение Уорша министром финансов, а затем — на высший пост в Федеральной резервной системе.
Соглашение еще не окончательное, но Уорш — один из главных претендентов. Среди других кандидатов на высокопоставленные экономические должности рассматриваются Марк Роуэн, генеральный директор Apollo Global Management, и управляющий хедж-фондом Скотт Бессент.
Один из сценариев предполагает, что Бессент возглавит Национальный экономический совет, а затем займет пост министра финансов, что позволит Уоршу занять место Пауэлла в Федеральной резервной системе.
«ИзбранныйdentТрамп принимает решения о том, кто будет работать в его второй администрации», — заявила Каролина Ливит, пресс-секретарь переходной команды Трампа. «Он будет и дальше объявлять о принятых решениях»
Трамп против Пауэлл: история и ставки
У Трампа и Пауэлла непростые отношения. В 2018 году он выдвинул Пауэлла на пост главы ФРС, но их отношения быстро развалились. Трамп хотел агрессивного снижения процентных ставок для стимулирования роста, но Пауэлл отказался это делать.
Конфликты стали достоянием общественности: Трамп неоднократно критиковал Пауэлла в Твиттере и в своих выступлениях. Пауэлл, в свою очередь, остался при своем мнении, подчеркивая независимость Федеральной резервной системы.
Теперь Трамп возвращается с удвоенной силой. У него грандиозные планы на экономику, включая снижение налогов, масштабные инвестиции в инфраструктуру и еще более жесткую позицию в отношении торговых пошлин. Это, вероятно, вызовет инфляцию, и Трампу нужен председатель ФРС, готовый снижать ставки в любой момент. Таким человеком не является Пауэлл.
Экономисты предупреждают, что новый виток противостояния между Трампом и Пауэллом неизбежен, если Пауэлл останется на своем посту. Джозеф ЛаВоргна, бывший главный экономист Трампа, заявил, что потенциал для конфликта чрезвычайно высок.
«Когда они не знают, что делать, зачастую они ничего не делают», — сказал он, имея в виду Федеральную резервную систему. «Это может стать проблемой, еслиdent сочтет, что процентные ставки следует снизить»
Для Пауэлла главной задачей станет проведение стимулирующей фискальной политики Трампа без потери контроля над инфляцией. Во время первого срока Трампа инфляция была низкой, а повышение процентных ставок ФРС оставалось умеренным. На этот раз ситуация иная. Инфляция уже находится на высоком уровне, и возможности Пауэлла по ее сдерживанию ограничены.
Кевин Уорш: любимец Трампа среди сотрудников ФРС
Кевин Уорш хорошо знаком с Федеральной резервной системой, поскольку занимал пост управляющего во время финансового кризиса 2008 года. Уорш известен своим знанием рынка и политической проницательностью, что делает его привлекательным кандидатом для Трампа.
Уорш также разделяет предпочтение Трампа в отношении более низких процентных ставок и меньшего регулирования, что идеально соответствует экономическим целямdent.
Если Уорш возглавит ФРС, следует ожидать серьезных изменений в политике. Пауэлл уделяет первостепенное внимание борьбе с инфляцией, даже если это означает сохранение высоких процентных ставок в течение более длительного времени. Уорш, с другой стороны, скорее всего, сосредоточится на стимулировании роста, даже рискуя допустить дальнейшее повышение инфляции.
Рынки готовятся к потрясению
Уолл-стрит и так внимательно следит за действиями ФРС, а планы Трампа лишь усиливают неопределенность. Трейдеры фьючерсных рынков пересматривают свои ожидания относительно снижения процентных ставок: вероятность снижения в декабре теперь составляет 50%, тогда как всего неделю назад она была практически гарантирована.
Прогнозы о дополнительных снижениях процентных ставок до 2025 года также были скорректированы в сторону понижения, что отражает растущую обеспокоенность рынка по поводу инфляции и дальнейших действий ФРС.
Глава Федеральной резервной системы Мишель Боуман не способствует успокоению этих опасений. На этой неделе она заявила, что прогресс в снижении инфляции «застопорился», что является явным сигналом того, что она не поддерживает снижение процентных ставок в ближайшее время. Инвесторы теперь готовятся к дальнейшей волатильности, поскольку ФРС взвешивает свои варианты.
Джозеф Брусуэлас, главный экономист RSM, заявил, что напряженность между Белым домом и ФРС будет только нарастать. «Все дороги ведут к напряженности между Белым домом и ФРС, — сказал он. — Это коснется не только Белого дома. Это коснется и Министерства финансов, и Министерства торговли, и ФРС — все они будут взаимодействовать»
Ставки невероятно высоки. Экономическая программа Трампа зависит от сотрудничества ФРС — или, по крайней мере, от отсутствия сопротивления с её стороны. Для ФРС задача состоит в том, чтобы найти правильный баланс между ростом и инфляцией.
