O futuro 47ºdent dos Estados Unidos, Donald John Trump, já está delineando sua equipe econômica dos sonhos, e o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, não faz parte dela.
Segundo informações, Trump está procurando um substituto para Powell quando seu mandato terminar em 2026, e o nome que encabeça sua lista é Kevin Warsh.
Warsh é um ex-governador do Fed e figura influente de Wall Street, e se reuniu com Trump esta semana em Mar-a-Lago. Segundo fontes internas, o plano prevê que Warsh assuma primeiro o cargo de Secretário do Tesouro e, posteriormente, o leve à presidência do Fed.
O acordo ainda não está finalizado, mas Warsh é um dos principais candidatos. Outros nomes considerados para cargos econômicos de alto nível incluem Marc Rowan, CEO da Apollo Global Management, e o gestor de fundos de hedge Scott Bessent.
Um dos cenários possíveis envolve Bessent à frente do Conselho Econômico Nacional antes de assumir o cargo de Secretário do Tesouro, deixando Warsh livre para assumir o lugar de Powell no Fed.
“Odenteleito Trump está tomando decisões sobre quem servirá em seu segundo mandato”, disse Karoline Leavitt, porta-voz da equipe de transição de Trump. “Essas decisões continuarão sendo anunciadas por ele assim que forem tomadas.”
Trump contra Powell: a história e o que está em jogo
Trump e Powell têm um histórico complicado. Em 2018, ele nomeou Powell para liderar o Fed, mas não demorou muito para que a relação entre eles se deteriorasse. Trump queria cortes agressivos nas taxas de juros para estimular o crescimento, mas Powell se recusou a colaborar.
Os desentendimentos se tornaram públicos, com Trump criticando Powell repetidamente no Twitter e em discursos. Powell, por sua vez, manteve sua posição, enfatizando a independência do Fed.
Agora, Trump está voltando com tudo. Ele tem grandes planos para a economia, incluindo cortes de impostos, investimentos maciços em infraestrutura e uma postura ainda mais rígida em relação às tarifas comerciais. É provável que essas medidas impulsionem a inflação, e Trump vai querer um presidente do Fed disposto a cortar as taxas de juros a qualquer momento. Essa pessoa não é Powell.
Economistas alertam que uma nova rodada de embates entre Trump e Powell é inevitável caso Powell permaneça no cargo. Joseph LaVorgna, ex-economista-chefe de Trump, afirmou que o potencial para conflitos é extremamente alto.
“Quando não sabem o que fazer, muitas vezes não fazem nada”, disse ele, referindo-se ao Fed. “Isso pode ser um problema se odent achar que as taxas de juros devem ser reduzidas.”
Para Powell, o desafio será lidar com as políticas fiscais expansionistas de Trump sem perder o controle da inflação. Durante o primeiro mandato de Trump, a inflação estava baixa e os aumentos das taxas de juros pelo Fed permaneceram moderados. Desta vez, o cenário é diferente. A inflação já está alta e as opções de Powell para mantê-la sob controle são limitadas.
Kevin Warsh: o favorito de Trump no Fed
Kevin Warsh conhece bem o Fed, tendo atuado como membro do conselho durante a crise financeira de 2008. Warsh tem a reputação de ser experiente no mercado e politicamente astuto, o que o torna uma escolha atraente para Trump.
Warsh também compartilha da preferência de Trump por taxas de juros mais baixas e menos regulamentação, alinhando-se perfeitamente com os objetivos econômicos dodent.
Se Warsh assumir a presidência do Fed, espere uma grande mudança na política monetária. Powell priorizou o combate à inflação, mesmo que isso signifique manter as taxas de juros elevadas por mais tempo. Warsh, por outro lado, provavelmente se concentraria em estimular o crescimento, mesmo correndo o risco de deixar a inflação subir.
Mercados se preparam para o impacto
Wall Street já está observando atentamente o Fed, e os planos de Trump estão aumentando a incerteza. Os operadores de futuros têm revisado suas expectativas de cortes nas taxas de juros, com a probabilidade de um corte em dezembro agora em 50%, ante quase certeza há apenas uma semana.
As projeções de cortes adicionais até 2025 também diminuíram, refletindo a crescente apreensão do mercado em relação à inflação e aos próximos passos do Fed.
A governadora do Fed, Michelle Bowman, não está ajudando a acalmar os ânimos. Esta semana, ela afirmou que o progresso na redução da inflação "estagnou", um sinal claro de que não é favorável a um corte nas taxas de juros em breve. Os investidores agora se preparam para mais volatilidade enquanto o Fed avalia suas opções.
Joseph Brusuelas, economista-chefe da RSM, afirmou que a tensão entre a Casa Branca e o Fed só tende a aumentar. "Todos os caminhos levam a tensões entre a Casa Branca e o Fed", disse ele. "Não será apenas a Casa Branca. Envolverá o Tesouro, o Departamento do Comércio e o Fed, todos em conflito."
A situação não poderia ser mais crítica. A agenda econômica de Trump depende da cooperação do Fed — ou pelo menos da sua ausência de resistência. Para o Fed, o desafio é encontrar o equilíbrio certo entre crescimento e inflação.
