Исследование выявило, что трейдеры могут манипулировать ставками на Bitcoin в Polymarket

Новое исследование предполагает, что трейдеры могут манипулировать пятиминутными ставками на Bitcoin в Polymarket, чтобы склонить ставки в свою пользу.

Исследователи из Стэнфордского университета и Сингапурского управления университета заявили, что они изучили примерно 16 000 пятиминутных контрактов на Bitcoin в Polymarket в течение двух месяцев, обнаружив признаки того, что трейдеры могли манипулировать спотовой ценой на Binance.

«В последние секунды перед расчетом поток ордеров на спотовом рынке Binance резко возрастает, что приводит к движениям цен, которые вскоре после расчетов возвращаются к исходным значениям», говорится в документе. «Очевидно, что это временное давление, направленное на манипуляцию спотовой ценой, а не торговля на основе информации».

Исследование выявило недостатки в источниках ценообразования Polymarket

Polymarket использует оракул Chainlink для своих пятиминутных контрактов, который берет среднюю цену BTC по основным спотовым биржам. Однако исследователи заявили, что Binance является «экономически тесным прокси» для ценообразования оракула, учитывая ее объем торгов.

Средняя цена Binance остается крайне близкой к оракулу, так что «давление, которое выводит среднюю цену Binance на несколько базисных пунктов выше страйка, надежно определяет исход», — сказали исследователи, добавив, что контракт завершается на той же стороне, что и Binance, в 85% случаев.

Комментируя результаты исследования, представитель Binance уточнил, что ценообразование часто происходит на бирже, поскольку она является одной из крупнейших криптобирж. Binance не может контролировать, как Polymarket и внешние платформы проектируют свои источники оракулов.

«Утверждения исследователей сосредоточены на внешней сторонней платформе, а не на Binance», — сказал представитель Binance. «Binance является крупнейшей и самой ликвидной криптобиржей, поэтому вполне ожидаемо, что ценообразование часто происходит на нашей платформе. Хотя мы поддерживаем надежный надзор за рынком, мониторинг потока ордеров и антиманипуляционные меры на нашей платформе, мы не можем контролировать, как внешние платформы проектируют свои источники оракулов и методы расчетов».

Исследование предполагает, что другие торговые платформы, предлагающие аналогичные контракты, могут столкнуться с той же уязвимостью, что и Polymarket, из-за механизма разрешения ставок.

«Эти контракты имеют структурную уязвимость», — сказал один из авторов исследования. «Они рассчитываются по цене, на которую трейдеры могут влиять, торгуя самим базовым активом».

Polymarket реагирует на опасения по поводу манипуляций ставками

Комментируя результаты исследования, представитель Polymarket заявил, что в течение следующего года платформа планирует изменить некоторые методы расчета рынков, используя средние цены за более длительный период, а не цену в одну точку времени.

Ранее Polymarket уже попадала в новости из-за опасений по поводу манипуляций.

В прошлом году исследование Колумбийского университета показало, что 25% торговых операций на Polymarket за последние три года были искусственными и организованы через отмывание сделок (wash trading), сообщило Cryptopolitan.

В марте 2026 года Polymarket ужесточила правила обеспечения целостности рынков на своей регулируемой CFTC бирже в США и платформе DeFi. Новые правила охватывают стандарты дизайна рынков, критерии разрешения и требования к источникам данных.