- 研究人员发现，交易者可能一直在操纵Polymarket的五分钟BTC赌注。
- 该研究将相关活动追溯至币安（Binance）。
- 研究人员表示，这一漏洞可能会影响其他提供类似合约的平台，而不仅仅是Polymarket。
一项新研究表明，交易者可能正在操纵 Polymarket 的五分钟比特币赌注以左右赌注。
斯坦福大学和新加坡管理大学的研究人员表示，他们检查了 Polymarket 大约 16,000 份五分钟比特币合约，为期两个月，发现交易者可能正在操纵 Binance 上的现货价格。
“在结算前的最后几秒，Binance 现货订单流激增，导致价格在结算后不久恢复，” 论文写道。“显然，这是一种暂时性的推动以操纵现货价格，而不是基于信息的交易。”
研究揭露 Polymarket 价格来源的缺陷
Polymarket 为其五分钟合约使用 Chainlink 预言机，该预言机取主要现货交易所的平均 BTC 价格。然而，研究人员表示，考虑到其交易量，Binance 是预言机定价的“经济紧密代理”。
研究人员表示，Binance 的中价与预言机保持极其接近，以至于“将 Binance 中价推过行权价几个基点的推动力可靠地携带了解决方案”，并补充说合约在 85% 的情况下与 Binance 在同一侧结束。
评论该研究的发现，一位 Binance 代表澄清说，价格发现通常发生在交易所，因为它是最大的加密货币交易平台之一。Binance 无法监督 Polymarket 和外部平台如何设计其预言机来源。
“研究人员的关注点在于外部第三方平台，而不是 Binance，”一位 Binance 代表说。“Binance 是最大且流动性最强的加密货币交易所，因此价格发现经常发生在我们的平台上是预期的。虽然我们维持强大的市场监控、订单流监控和反操纵控制，但我们无法监督外部平台如何设计其预言机来源和结算方法。”
该研究建议，由于赌注的结算方式，提供类似合约的其他交易平台也可能面临同样的漏洞，而不仅仅是 Polymarket。
“这些合约存在结构性漏洞，”该论文的一位作者说。“它们在一个交易者可以通过交易基础资产本身来移动的价格上结算。”
Polymarket 回应赌注操纵担忧
在谈及这些发现时，Polymarket 的一位发言人表示，该平台正计划在未来一年内将部分市场的结算方法更改为使用较长一段时间内的价格，而不是单一时间点。
Polymarket 此前曾因操纵担忧而登上新闻头条。
去年，哥伦比亚大学的一项研究发现，Polymarket 过去三年的交易活动中有 25% 是人为的，并通过对敲交易安排，Cryptopolitan 报道。
2026 年 3 月，Polymarket 在其受 CFTC 监管的美国交易所和 DeFi 平台上收紧了市场完整性规则。新规则涵盖该公司的市场设计标准、解决标准和数据来源要求。
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常见问题
谁进行了Polymarket操纵研究？
斯坦福大学的研究人员与新加坡管理大学的助理教授余世浩（Shihao Yu）合作撰写了这篇工作论文。
交易者如何操纵Polymarket的比特币赌注？
由于这些五分钟合约以比特币现货价格结算，投注者可以在最后几秒在币安等交易所交易比特币，从而将价格推向其下注的结果方向；在势均力敌的时间窗口内，币安的订单流量约为正常水平的3.9倍。
Polymarket对此有何回应？
该公司指出其使用了多个独立的价格预言机，并计划在未来一年内将部分市场改为基于较长时期内测量的价格进行结算，而非单一时间点，称这一改变将进一步确保市场的完整性。
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Ibiam Wayas
Ibiam Wayas自2019年起一直负责加密货币新闻报道。他在尼日利亚国家开放大学攻读计算机科学专业。他的作品曾刊登于多个加密货币新闻平台，包括Coinfomania、Crypto News Australia和AltcoinBuzz。凭借其在计算机科学领域的背景，他目前专注于加密货币、机器人技术和长寿领域的新闻。
