Доминирование Tether: стейблкоины США сталкиваются с турбулентностью в 2023 году

В постоянно меняющемся мире криптовалют 2023 год стал периодом глубоких трансформаций и вызовов для экосистемы стейблкоинов. Сектор столкнулся со значительными потрясениями, включая крах таких крупных игроков, как FTX, Alameda Research, BlockFi, Voyager, Celsius, Babel Finance и Three Arrows Capital.

Правовые действия против видных фигур, включая Сэма Бэнкмана-Фрида, Алекса Машински, До Квона, Чанпэна Чжао и Binance, вызвали шок в отрасли.

Tether: Доминирование на фоне критики

Tether, ведущий стейблкоин, укрепил свое доминирующее положение на рынке стейблкоинов в 2023 году. Несмотря на многолетнюю критику, связанную с управлением и резервами, Tether продолжил свой впечатляющий рост.

Его рыночная капитализация выросла более чем на 24 миллиарда долларов, что представляет собой впечатляющее увеличение более чем на 35%.

Одним из ключевых факторов успеха Tether в 2023 году стала способность использовать более высокую процентную среду для укрепления своего заявленного финансового положения. 

Избыточные резервы компании, которые на конец предыдущего года составляли около 1 миллиарда долларов, выросли примерно до 3 миллиардов долларов в ее последнем отчете о проверке.

Это существенное увеличение активов позволило Tether диверсифицировать свои инвестиции в различные отрасли. Хотя ранее Tether привлекал внимание правоохранительных органов и регуляторов, компания добилась прогресса в улучшении отношений с этими структурами. 

Примечательно, что в 2023 году Tether привлек к сотрудничеству Секретную службу и Федеральное бюро расследований (ФБР), предоставив этим ведомствам больший доступ к информации о своей деятельности.

Circle: Сложный год для USDC

Стейблкоин Circle, USDC, пережил значительно более сложный год по сравнению со своим конкурентом Tether. Рыночная капитализация USDC подверглась существенному сокращению, упав с примерно 44 миллиардов долларов до 25 миллиардов долларов, что составило снижение почти на 45%.

Несколько факторов способствовали этому спаду, при этом основное внимание уделялось откреплению USDC от доллара США после краха Silicon Valley Bank. Поскольку у Circle возникли проблемы с доступом к своим банковским партнерам, значительная часть его резервов хранилась в Silicon Valley Bank, что сделало компанию уязвимой перед крахом банка.

В отличие от Tether, Circle не испытал существенного роста избыточных резервов. На конец предыдущего года компания держала около 140 миллионов долларов в резервах, которые сократились примерно до 50 миллионов долларов в ее последнем отчете об аттестации.

Руководство Circle отреагировало на сокращение рыночной позиции, открыто критикуя своих конкурентов и обвиняя Tether в «подделке» доллара США.

Год потрясений и регуляторного надзора

Binance USD (BUSD), стейблкоин, представленный в сотрудничестве с Paxos под брендом Binance, пережил бурный год в 2023 году, в значительной степени из-за регуляторных препятствий. В феврале Департамент финансовых услуг штата Нью-Йорк вмешался, фактически предотвратив выпуск новых токенов BUSD компанией Paxos. 

Корень этой проблемы заключался в неэффективном управлении Binance Peg BUSD, где Binance не смогла надлежащим образом разделить резервы BUSD, обеспечивающие выпуск BUSD в сетях Binance, что вызвало опасения по поводу недостаточности резервов.