O domínio do Tether prevalece: as stablecoins sediadas nos EUA enfrentam turbulências em 2023

No mundo em constante evolução das criptomoedas, 2023 provou ser um ano de profundas transformações e desafios para o das stablecoins . O setor enfrentou rupturas significativas, incluindo o colapso de grandes players como FTX, Alameda Research, BlockFi, Voyager, Celsius, Babel Finance e Three Arrows Capital. 

Ações judiciais contra figuras proeminentes, incluindo Sam Bankman-Fried, Alex Mashinsky, Do Kwon, Changpeng Zhao e Binance, causaram grande impacto no setor.

Tether: Domínio em meio a críticas

A Tether, a principal stablecoin, consolidou sua posição dominante no cenário das stablecoins em 2023. Apesar de anos de críticas relacionadas à sua gestão e reservas, a Tether continuou seu notável crescimento. 

Sua capitalização de mercado aumentou em mais de US$ 24 bilhões, representando um crescimento notável de mais de 35%.

Um fator crucial que contribuiu para o sucesso da Tether em 2023 foi sua capacidade de aproveitar o ambiente de taxas de juros mais altas para reforçar sua posição financeira declarada. 

As reservas excedentes da empresa, que eram de aproximadamente US$ 1 bilhão no final do ano anterior, aumentaram para cerca de US$ 3 bilhões em sua última declaração.

Esse aumento substancial de ativos permitiu à Tether diversificar seus investimentos em vários setores. Embora a Tether tenhatracanteriormente a atenção de autoridades policiais e reguladoras, a empresa fez progressos na melhoria de seu relacionamento com essas entidades. 

Em particular, em 2023, a Tether integrou o Serviço Secreto e o FBI (Departamento Federal de Investigação), concedendo a essas agências maior conhecimento sobre suas operações.

Círculo: Um ano desafiador para a USDC

A stablecoin da Circle, USDC, enfrentou um ano consideravelmente mais desafiador do que sua contraparte, a Tether. A capitalização de mercado da USDC sofreu umatracsubstancial, despencando de cerca de US$ 44 bilhões para US$ 25 bilhões, representando uma queda de quase 45%.

Diversos fatores contribuíram para esse declínio, com destaque para a desvinculação do USDC após a falência do Silicon Valley Bank. Como a Circle enfrentou dificuldades de acesso a seus parceiros bancários, uma parcela substancial de suas reservas estava depositada no Silicon Valley Bank, tornando-a vulnerável à falência do banco.

Ao contrário da Tether, a Circle não apresentou um aumento substancial em suas reservas excedentes. No final do ano anterior, a empresa detinha cerca de US$ 140 milhões em reservas, que diminuíram para aproximadamente US$ 50 milhões em sua declaração mais recente.

A liderança da Circle respondeu a essa redução de sua posição no mercado criticando abertamente seus concorrentes, acusando a Tether de "falsificar" o dólar americano.

Um ano de turbulência e escrutínio regulatório.

Binance USD (BUSD), a stablecoin lançada em colaboração com a Paxos sob a marca Binance , enfrentou um ano turbulento em 2023, em grande parte devido a obstáculos regulatórios. Em fevereiro, o Departamento de Serviços Financeiros de Nova York interveio, impedindo efetivamente a Paxos de emitir novos tokens BUSD. 

A raiz desse problema residia na má gestão da paridade Binance Peg BUSD, onde Binance falhou em segregar adequadamente o BUSD que lastreava o BUSD nas blockchains Binance , levantando preocupações sobre reservas insuficientes.