A dominância da Tether prevalece: stablecoins baseadas nos EUA enfrentam turbulência em 2023

No mundo em constante evolução das criptomoedas, 2023 provou ser um ano de transformação profunda e desafios para o ecossistema de stablecoins. O setor tem lidado com interrupções significativas, incluindo o colapso de grandes jogadores como FTX, Alameda Research, BlockFi, Voyager, Celsius, Babel Finance e Three Arrows Capital.

Ações legais contra figuras proeminentes, incluindo Sam Bankman-Fried, Alex Mashinsky, Do Kwon, Changpeng Zhao e Binance, enviaram ondas de choque pela indústria.

Tether: Dominância em meio às críticas

A Tether, a stablecoin líder, consolidou a sua posição dominante no panorama das stablecoins em 2023. Apesar de ter suportado anos de críticas relacionadas com a sua gestão e reservas, a Tether continuou o seu crescimento notável.

A sua capitalização de mercado aumentou mais de 24 mil milhões de dólares, representando um aumento notável de mais de 35%.

Um fator crucial que contribuiu para o sucesso da Tether em 2023 foi a sua capacidade de alavancar o ambiente de taxas de juro mais elevadas para reforçar a sua posição financeira alegada. 

As reservas excedentárias da empresa, que rondavam os 1 mil milhões de dólares no final do ano anterior, aumentaram para aproximadamente 3 mil milhões de dólares na sua última garantia.

Este aumento substancial de ativos capacitou a Tether a diversificar os seus investimentos em vários setores. Embora a Tether tenha anteriormente atraído escrutínio das autoridades policiais e reguladores, a empresa fez progressos na melhoria do seu relacionamento com estas entidades. 

Notavelmente, em 2023, a Tether integrou o Serviço Secreto e o Bureau Federal de Investigação, concedendo a estas agências maiores insights sobre as suas operações.

Circle: Um ano desafiador para a USDC

A stablecoin da Circle, a USDC, enfrentou um ano consideravelmente mais desafiador do que a sua contraparte Tether. A capitalização de mercado da USDC testemunhou uma contração substancial, despencando de cerca de 44 mil milhões de dólares para 25 mil milhões de dólares, marcando uma diminuição de quase 45%.

Vários fatores contribuíram para este declínio, com um foco significativo no desvinculamento da USDC após o colapso do Silicon Valley Bank. À medida que a Circle encontrou dificuldades com o acesso aos seus parceiros bancários, uma parte substancial das suas reservas estava detida no Silicon Valley Bank, tornando-a vulnerável ao falência do banco.

Em contraste com a Tether, a Circle não experimentou um aumento substancial nas reservas excedentárias. No final do ano anterior, a empresa detinha cerca de 140 milhões de dólares em reservas, que diminuíram para aproximadamente 50 milhões de dólares na sua mais recente atestação.

A liderança da Circle respondeu a esta posição de mercado em contração criticando abertamente os seus concorrentes, acusando a Tether de "contrafazer" o dólar americano.

Um ano de turbulência e escrutínio regulatório

O Binance USD (BUSD), a stablecoin introduzida em colaboração com a Paxos sob a marca Binance, enfrentou um ano tumultuoso em 2023, principalmente devido a obstáculos regulatórios. Em fevereiro, o Departamento de Serviços Financeiros de Nova Iorque interveio, impedindo efetivamente a Paxos de emitir novos tokens BUSD. 

A raiz deste problema residia na má gestão da Binance Peg BUSD, onde a Binance falhou em segregação adequada do BUSD que respalda o BUSD nas cadeias Binance, levantando preocupações sobre reservas inadequadas.