Акции США растут, данные по занятости ослабляют страхи перед рецессией, S&P 500 нацелен на 20-летнюю серию побед

Акции взлетели в пятницу после того, как апрельский отчет о занятости вне сельскохозяйственного сектора превзошел ожидания Уолл-стрит, подтолкнув S&P 500 к самой длинной серии роста за последние два десятилетия. Индекс вырос на 1,5%, что вывело его на путь девятой победы подряд — серии, которую мы не видели с ноября 2004 года.

Индекс Dow Jones подскочил на 552 пункта (рост на 1,3%), а Nasdaq добавил 1,7%. Этот ралли стерло убытки, которые S&P нес с 2 апреля, дня, когда президент Дональд Трамп reintroduced тарифы, которые он назвал «взаимными». Nasdaq уже восстановился на следующий день.

Данные по найму в апреле оказались сильными. Экономика США добавила 177 000 рабочих мест, превзойдя оценку в 133 000 от Dow Jones. Это все же было снижение по сравнению с 228 000, добавленными в марте, но никто не ожидал такой силы после недель паники из-за рецессии. Уровень безработицы остался на прежнем уровне — 4,2%.

Страхи Уолл-стрит перед рецессией ослабевают

Крис Закарелли, главный инвестиционный директор Northlight Asset Management, заявил, «Рынки вздохнули с облегчением этим утром, так как данные по занятости оказались лучше ожидаемых». Крис предупредил, что страхи перед рецессией не исчезли, но «динамика покупки на просадках может продолжаться — по крайней мере, до истечения паузы по тарифам».

Инвесторы уже были оптимистичны до выхода данных. Китай намекнул, что может начать торговые переговоры с США, но четко дал понять, что разговоры не состоятся, если Трамп не отменит все односторонние тарифы. Китайские чиновники заявили:

«Если США хотят говорить, они должны проявить искренность и быть готовыми исправить свои неправильные практики и отменить односторонние тарифы».

Позже Wall Street Journal сообщила, что Пекин открыт для обсуждений.

Акции Apple упали на 3% после того, как компания отчиталась о провале в сегменте услуг за второй квартал. Apple также заявила, что ожидает новых расходов в размере 900 миллионов долларов в этом квартале из-за тарифы. Amazon показал лучшие результаты. Его прибыль за первый квартал превзошла прогнозы, но компания дала осторожный прогноз, указав на «тарифы и торговую политику» как на угрозу росту.

Закарелли добавил: «Мы уже видели, как финансовые рынки отреагируют, если администрация пойдет по плану первоначальных тарифов». Он сказал, что если Трамп не изменит курс до истечения 90-дневной паузы в июле, рынки, вероятно, снова упадут, как это произошло в начале апреля.

Акции растут с тех пор, как Трамп объявил в прошлом месяце, что его новые тарифы будут снижены до 10% для большинства стран на 90 дней. Эта пауза дала инвесторам некоторую передышку. Сильные отчеты о прибыли также помогли. S&P 500 теперь на пути к росту на 2,3% на этой неделе. Dow Jones должен вырасти на 2,5%, а Nasdaq вырос на 2,7% с начала недели.

Рынки все еще не очень стабильны

Аналитики Barclays не уверены, что рынок может продолжать двигаться таким образом. Банк заявил, что рынок теперь вернулся к уровню до тарифов «Дня освобождения» Трампа, но растущие разговоры о рецессии делают этот отскок нестабильным. Эммануэль Кау написал в пятницу:

«Прибыль пока держится, но все больше компаний выражают осторожность в отношении экономических перспектив, пересматривая прогнозы и намерения по капитальным затратам в сторону снижения. Так что что-то должно уступить, так как многие медведи могут оказаться слишком оптимистичными, если рецессия станет неизбежной».

Линдси Рознер, глава многоотраслевого фиксированного дохода в Goldman Sachs, сказала, что данные по труду дают Федеральной резервной системе «пространство для терпения». Но она также сказала, что перспективы ухудшаются, и ФРС может вернуться к снижению ставок во второй половине года.

Сима Шах, главный глобальный стратег Principal Asset Management, заявил:

«Мы можем отложить страхи перед рецессией еще на месяц. Данные по занятости остаются очень сильными, что свидетельствует о впечатляющей степени устойчивости экономики, проявившейся до шока от тарифов».

Сима сказала, что слабость может не проявиться в данных в течение некоторого времени, а следующее снижение ставок ФРС может быть отложено до третьего квартала. Она сказала, что нет причин снижать ставки сейчас, когда инфляция выше целевого уровня, а потребительская активность все еще крепкая.