雇用統計が景気後退の懸念を和らげ、S&P 500が20年ぶりの連勝を目指す中、米国株が急騰

4月の非農業部門雇用者数報告がウォール街の予想を上回ったため、株式は金曜日に急騰し、S&P 500は過去20年以上で最長の連勝記録に近づいた。同指数は1.5%上昇し、2004年11月以来見られない9連勝の軌道に乗った。

ダウ・ジョーンズ工業平均は552ポイント（1.3%上昇）跳ね上がり、ナスダックは1.7%上昇した。このララリは、ドナルド・トランプ大統領が「相互的」と呼ぶ関税を再導入した4月2日以来、S&Pが抱えていた損失を相殺した。ナスダックは前日にすでに反発していた。

4月の雇用数は好調だった。米国経済は17万7000人の雇用を追加し、ダウ・ジョーンズの予想13万3000人を上回った。3月の22万8000人からの減少ではあったが、数週間にわたる景気後退パニックの後でこれほどの強さが期待されていたわけではない。失業率は4.2%で横ばいであった。

ウォール街の景気後退への懸念が和らぐ

ノースライト・アセット・マネジメントのチーフ・インベストメント・オフィサー、クリス・ザカレリ氏は、 は、「市場は今朝、雇用統計が予想より良かったことで安堵の息をついた」と語った。クリスは、景気後退への懸念が消えたわけではないが、「買い戻しダイナミクスは少なくとも関税の一時停止が終了するまで続く可能性がある」と警告した。

投資家はデータ発表前からすでに楽観的だった。中国は米国との貿易交渉を開始する可能性を示唆したが、トランプ氏がすべての一方的な関税を取消さない限り、交渉は行われないと明確にした。中国の当局者はこう述べた。

「米国が話したいのであれば、その誠意を示し、誤った慣行を是正し、一方的な関税を取消す準備をするべきだ。」

その後、ウォール・ストリート・ジャーナルは、北京が 議論に.

前向きであることを報じた。Apple株は、同社のサービス部門が第2四半期で予想を下回ったため3%下落した。Appleはまた、 関税により、今四半期に9億ドルの新コストが発生すると予想されると述べた。Amazonはより良い結果を出した。第1四半期の収益は予想を上回ったが、同社は成長への脅威として「関税および貿易政策」を挙げて、楽観的な見通しを示さなかった。

ザカレリ氏はさらに、「私たちは、政権が当初の関税計画を推進した場合、金融市場がどのように反応するかをすでに見てきた」と語った。彼は、トランプ氏が7月に期限切れとなる90日間の一時停止前にコースを変更しない場合、市場は4月初旬のように再び下落する可能性が高いと述べた。

株式は、トランプ氏が先月、新たな関税を90日間にわたりほとんどの国で10%に引き下げると発表した以来、上昇を続けてきた。この一時停止は投資家に呼吸する余裕を与えた。好調な決算報告も助けとなった。S&P 500は今週2.3%の上昇が見込まれている。ダウは2.5%上昇し、ナスダックは週初来2.7%上昇している。

市場はまだ完全に安定しているわけではありません

バークレイズのアナリストたちは、市場がこのような動きを続けられるとは確信していません。同銀行は、市場がトランプ氏の「解放デー」関税導入前の水準に戻ったと指摘していますが、景気後退への懸念が高まっているため、この反発は不安定に感じられます。エマニュエル・コー氏は金曜日に次のように書き記しました。

「現時点では収益は持ちこたえていますが、経済見通しについて慎重な姿勢を示す企業が増え、ガイダンスや設備投資意図が下方修正されています。何らかの調整が必要であり、景気後退が避けられなくなれば、多くのベア（悲観論者）は楽観的すぎたことが証明されるかもしれません。」

ゴールドマン・サックスのマルチセクター・フィックスドインカム責任者であるリンジー・ロスナー氏は、労働データが連邦準備制度理事会（FRB）に「忍耐の余地」を与えると述べました。しかし、彼女は見通しが薄れているとし、FRBが年内後半に利下げを再開する可能性があると指摘しました。

プリンシパル・アセット・マネジメントのチーフ・グローバル・ストラテジストであるシーマ・シャー氏は、 は:

「景気後退への懸念をもう一ヶ月先送りすることはできます。雇用統計は依然として非常に強く、関税ショック以前に経済に驚くべき回復力が働いていたことを示唆しています。」

シーマ氏は、弱さが数字に現れるまでには時間がかかる可能性があると述べ、次のFRBによる利下げは第3四半期に持ち越される可能性があると指摘しました。彼女は、インフレが目標を上回り、消費者の強さが依然として堅調であるため、現在利下げを行う理由はないと述べています。