Les actions américaines bondissent alors que les données sur l’emploi apaisent les craintes de récession, le S&P 500 vise une série de gains de 20 ans

Les actions ont bondi vendredi après que le rapport sur les créations d’emplois non agricoles d’avril ait dépassé les attentes de Wall Street, poussant le S&P 500 vers sa plus longue série de gains en plus de deux décennies. L’indice a progressé de 1,5 %, le plaçant sur la voie de sa neuvième victoire consécutive, une série non observée depuis novembre 2004.

Le Dow Jones a bondi de 552 points (une hausse de 1,3 %) et le Nasdaq a gagné 1,7 %. Ce rallye a effacé les pertes que le S&P avait enregistrées depuis le 2 avril, jour où le président Donald Trump a réintroduit des tarifs douaniers qu’il a qualifiés de « réciproques ». Le Nasdaq s’était déjà redressé la veille.

Les chiffres de l’emploi d’avril ont été solides. L’économie américaine a créé 177 000 emplois, dépassant l’estimation de 133 000 de Dow Jones. Il s’agit toutefois d’une baisse par rapport aux 228 000 emplois créés en mars, mais personne ne s’attendait à une telle vigueur après des semaines de panique récessionniste. Le taux de chômage est resté stable à 4,2 %.

Les craintes de récession de Wall Street s’atténuent

Chris Zaccarelli, directeur de l’investissement chez Northlight Asset Management, a déclaré, « Les marchés ont soupiré de soulagement ce matin alors que les données sur l’emploi se sont révélées meilleures que prévu. » Chris a mis en garde en disant que les craintes de récession ne sont pas parties, mais que « la dynamique d’achat sur les replis peut se poursuivre – du moins jusqu’à ce que la pause tarifaire prenne fin. »

Les investisseurs étaient déjà optimistes avant la publication des données. La Chine a laissé entendre qu’elle pourrait entamer des négociations commerciales avec les États-Unis, mais a précisé que les discussions n’auraient pas lieu à moins que Trump n’annule tous les tarifs unilatéraux. Les responsables chinois ont déclaré :

« Si les États-Unis veulent parler, ils doivent faire preuve de sincérité et être prêts à corriger leurs pratiques erronées et à annuler les tarifs unilatéraux. »

Plus tard, le Wall Street Journal a rapporté que Pékin était ouverte aux discussions.

L’action Apple a chuté de 3 % après que l’entreprise a annoncé un résultat décevant pour sa division services au deuxième trimestre. Apple a également indiqué s’attendre à 900 millions de dollars de nouveaux coûts ce trimestre en raison de tarifs douaniers. Amazon a mieux fait. Ses résultats du premier trimestre ont dépassé les projections, mais l’entreprise a publié une prévision prudente, citant « les tarifs et les politiques commerciales » comme une menace pour la croissance.

Zaccarelli a ajouté : « Nous avons déjà vu comment les marchés financiers réagiraient si l’administration poursuivait son plan tarifaire initial. » Il a déclaré que si Trump ne change pas de cap avant l’expiration de la pause de 90 jours en juillet, les marchés baisseront probablement à nouveau comme au début du mois d’avril.

Les actions grimpent depuis que Trump a annoncé le mois dernier que ses nouveaux tarifs seraient réduits à 10 % pour la plupart des pays pendant 90 jours. Cette pause a donné aux investisseurs un peu de marge de manœuvre. Les bons résultats des entreprises ont également aidé. Le S&P 500 est désormais sur la voie d’une hausse de 2,3 % cette semaine. Le Dow devrait augmenter de 2,5 %, et le Nasdaq de 2,7 % depuis le début de la semaine.

Les marchés ne sont pas encore tout à fait stables

Les analystes de Barclays ne sont pas convaincus que le marché puisse continuer à évoluer ainsi. La banque a déclaré que le marché est revenu à son niveau d’avant les tarifs de « Liberation Day » de Trump, mais que les discussions croissantes sur une récession rendent ce rebond instable. Emmanuel Cau a écrit vendredi :

« Les résultats tiennent bon pour l’instant, mais de plus en plus d’entreprises se montrent prudentes quant aux perspectives économiques, avec des orientations et des intentions d’investissement en immobilisations révisées à la baisse. Donc quelque chose va céder, car les nombreux ours pourraient s’avérer trop optimistes si une récession devient inévitable. »

Lindsay Rosner, responsable des revenus fixes multi-secteurs chez Goldman Sachs, a déclaré que les données sur le travail donnent à la Réserve fédérale « une marge de manœuvre pour la patience ». Mais elle a également déclaré que les perspectives s’atténuent et que la Fed pourrait revenir à des baisses de taux plus tard dans l’année.

Seema Shah, directrice de la stratégie globale chez Principal Asset Management, a déclaré:

« Nous pouvons repousser les craintes de récession à un autre mois. Les chiffres de l’emploi restent très solides, ce qui suggère qu’il y avait un degré impressionnant de résilience dans l’économie avant le choc tarifaire. »

Seema a déclaré que la faiblesse pourrait ne pas se manifester dans les chiffres pendant un certain temps, et que la prochaine baisse des taux de la Fed pourrait être repoussée au troisième trimestre. Elle a déclaré qu’il n’y a aucune raison de baisser les taux maintenant alors que l’inflation est supérieure à l’objectif et que la force des consommateurs reste solide.