Индексы S&P 500 и Nasdaq углубляются в коррекцию, а индекс Russell 2000 входит в медвежий рынок

В четверг индекс Russell 2000 резко упал, снизившись на 6,6% за сессию и оказавшись на 22,5% ниже своего 52-недельного максимума, что означает, что акции компаний с малой капитализацией официально находятся в медвежьем рынке. Уолл-стрит использует падение на 20% в качестве критерия для этого.

Индексы S&P 500 и Nasdaq также резко упали, оба прочно закрепившись в зоне коррекции, которая начинается при снижении на 10%. Индекс Dow Jones Industrial Average еще не достиг этой отметки, но держится чуть выше нее.

Все это произошло после того, какdent Дональд Трамп ввел самую масштабную волну пошлин в США за последние почти сто лет.

Тарифы сильно бьют по компаниям с малой капитализацией, а растущие затраты на обслуживание долга увеличивают и без того высокую стоимость заемных средств

Компании с малой капитализацией когда-то считались любимцами Трампа. Сразу после выборов 2016 года они совершили настоящий прорыв. Индекс Russell 2000 подскочил на 8,6% за ту неделю, значительно опередив рост S&P 500 на 4,7%. 

Тогда считалось, что небольшие компании, менее подверженные влиянию зарубежных рынков, будут процветать в условиях дерегулирования и введения тарифов. Том Ли, управляющий партнер и руководитель отдела исследований в Fundstrat, даже заявил тогда, что акции компаний с малой капитализацией могут показать результаты более чем на 100% выше ожидаемых в ближайшие несколько лет.

Но на этой неделе ситуация изменилась. Те же самые компании с небольшой капитализацией терпят крах. Кейт Лернер, со-главный инвестиционный директор Truist, заявил CNBC: «Они страдают из-за замедления экономики. Это негативно скажется на прибыли». Он добавил:

«Они по-прежнему платят высокие проценты по долгам, потому что у них больше долгов с плавающей процентной ставкой. Они испытывают давление с обеих сторон»

Трейдеры с Уолл-стрит теперь считают, что вероятность четырех снижений процентных ставок Федеральной резервной системой до конца 2025 года составляет 71%. Кроме того, они почти на 100% уверены, что первое снижение произойдет в июне, согласно данным инструмента CME FedWatch Tool.

Bitcoin падает вместе с Nasdaq, поскольку инвесторы отказываются от риска

Bitcoin на этой неделе тоже ничем не защитил никого. Хотя он и был разработан для существования вне традиционной системы, он упал вместе с остальными рисковыми активами. С вечера среды, когда были объявлены пошлины Трампа,Bitcoin упал примерно на 4%.

Индекс Nasdaq 100 упал на 5,5%, показав самое большое однодневное падение за более чем два года. Индекс S&P 500 снизился на 4,8%, что стало худшим показателем с 2020 года. Золото показало себя лучше, снизившись менее чем на 1% и сохранив положительную динамику с начала года.

Этот разрыв между золотом и криптовалютами не нов, но он становится все более заметным. Майк МакГлоун, старший стратег по сырьевым товарам в Bloomberg Intelligence, сказал: «Поддержка фондового рынка наряду с падением Bitcoin и ростом цен на золото доказывает, что Bitcoin обладает большей бета-коэффициентом кредитного плеча, чем цифровое золото»

Это странно, потому что криптовалюты даже не затрагиваются тарифами. Никто не облагает налогом цифровые токены. Джефф Дорман, главный инвестиционный директор Arca, сказал:

«С логической точки зрения, совершенно непонятно, почему криптовалюты так реагируют на пошлины, ведь по defiкриптовалюты, вероятно, единственная отрасль на всех финансовых рынках, которая никак не затронута пошлинами. Напомните, какие именно цифровые товары облагаются налогом?»

Однако есть одна область в криптовалютном мире, которая может пострадать: майнинг. Большая часть оборудования, необходимого для майнинга Bitcoin поставляется из-за рубежа. Именно здесь и кроются последствия пошлин.

Мэтью Сигел, руководитель отдела исследований цифровых активов в VanEck, заявил: «Тарифы могут существенно повлиять на сектор майнинга Bitcoin , поскольку значительная часть импортируемых в настоящее время серверов для майнинга поставляется из Малайзии, Таиланда и Индонезии»