Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Аткинс продвигает новую концепцию для рынков в блокчейне

Комиссия по ценным бумагам и биржам США, возможно, готовится к крупнейшему за последние годы изменению своей политики в отношении криптовалют после того, как председатель Пол Аткинс призвал к формальному принятию правил, направленных на децентрализованные финансовые платформы и торговые системы на основе блокчейна.

Выступая в пятницу на выставке AI+ Expo, организованной в Вашингтоне в рамках проекта Special Competitive Studies Project, Аткинс заявил, что существующие правила регулирования рынка ценных бумаг были разработаны для традиционных финансовых посредников и больше не подходят для современных систем, работающих в блокчейне, которые могут осуществлять торговлю, расчеты, маршрутизацию ликвидности и управление залоговым обеспечением с помощью программного обеспечения.

«Современные программные приложения не всегда четко структурируются по этим категориям», — заявил в комментариях, опубликованных Комиссией по ценным бумагам и биржам США.

Аткинс заявил, что SEC следует пересмотреть применение таких юридических defi, как «биржа», «брокер» и «клиринговое агентство», к протоколам блокчейна посредством официальной процедуры уведомления и обсуждения.

Эти заявления рассматриваются в криптоиндустрии как существенный отход от подхода SEC при бывшем председателе Гэри Генслере, чье пребывание на посту defiво многом определялось принудительного исполнения в отношении эмитентов токенов, бирж и DeFi проектов

Вместо того чтобы утверждать, что существующие правила уже охватывают почти все виды деятельности с криптовалютами, Аткинс, похоже, сигнализирует о том, что некоторые аспекты децентрализованных финансов могут потребовать совершенно нового регулирования.

Он такжеdentкриптохранилища — приложения в блокчейне, позволяющие пользователям получать пассивный доход, — еще одной областью, в которой агентство намерено внести больше ясности.

Аткинс заявил, что комиссия должна использовать полномочия по предоставлению исключений «там, где это необходимо иdent», одновременно открывая процесс для участия «новаторов, инвесторов и общественности»

Почему мировые рынки обращают на это внимание

Несмотря на то, что эти предложения исходят из Вашингтона, их влияние может распространиться далеко за пределы Соединенных Штатов.

Многие крупнейшие криптовалютные биржи и децентрализованные протоколы в значительной степени зависят от ликвидности в долларах США, американского венчурного финансирования, институциональных контрагентов или доступа к банковской инфраструктуре, связанной с США. В результате рекомендации SEC часто становятся неформальным глобальным стандартом, даже для проектов, штаб-квартиры которых расположены за рубежом.

Эта тенденция стала очевидной еще в начале этого года, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) представили совместную систему классификации цифровых активов по группам, таким как цифровые товары, стейблкоины, цифровые предметы коллекционирования и цифровые ценные бумаги.

Как сообщило агентство Reuters, разработка этой структуры стала результатом многолетних усилий криптосектора по лоббированию более четких правил.

Регуляторы в Европе, Сингапуре и Объединенных Арабских Эмиратах также движутся к более структурированному надзору за криптовалютами, хотя их подходы различаются. Рамочная программа MiCA Европейского союза разделяет цифровые активы на несколько категорий регулирования, в то время как Сингапур и Дубай создали системы лицензирования специально для торговли криптовалютами, их хранения и выпуска токенов.

Юристы и консультанты по вопросам соблюдения нормативных требований утверждают, что окончательные defiSEC для систем внутрисетевой торговли могут повлиять на то, как глобальные платформы будут структурировать продукты, доступ пользователей и операции по обеспечению соответствия нормативным требованиям в будущем.

Это особенно важно для протоколов децентрализованных финансов, многие из которых еженедельно обрабатывают торговые операции на миллиарды долларов, одновременно обслуживая пользователей в нескольких юрисдикциях.

Аткинс сравнил нынешнюю ситуацию с подъемомtronторговых систем в конце 1990-х годов. Он указал на Положение об электронных торговых системах (ATS), которое позволило альтернативнымtronторговым площадкам функционировать без регистрации в качестве полноценных национальных фондовых бирж.

«SEC продолжит свою работу по адаптации рынков к блокчейну», — заявил Аткинс, по словам Бэнклесса.

Реакция отрасли оказалась положительной

Реакция групп криптоиндустрии в основном была положительной, что отражает растущий оптимизм по поводу того, что SEC, возможно, движется к более тесному сотрудничеству с компаниями, работающими с цифровыми активами.

В своем посте на X фонд DeFi Education Fund назвал комментарии Аткинса «мощными».

Сегодня @SECPaulSAtkins сделал мощное заявление . В своем выступлении председатель пояснил, что «наша существующая структура» не всегда «аккуратно» соответствует современным рынкам в блокчейне. И он пообещал разработать перспективную структуру, которая прояснит, как существующие нормативные defi… pic.twitter.com/MBWOPsnAc4

— DeFi Education Fund (defi) 8 мая 2026 г

Центр по вопросам политики в области гиперликвидности заявил, что приветствует председателя, «готового соотносить эти системы с существующими правовыми рамками на их собственных условиях, а не насильно вписывать их в устаревшие категории, созданные для устаревшей архитектуры».

Эти комментарии также последовали за недавним заявлением сотрудников SEC, в котором указывалось, что интерфейсы DeFi кошельков, как правило, не будут рассматриваться как брокеры, что широко рассматривается как снижение регуляторного давления на разработчиков, создающих децентрализованные приложения и торговые интерфейсы.

Тем временем Конгресс по-прежнему разделен по вопросам более широкого законодательства в сфере криптовалют, включая предложенный закон CLARITY Act. Этот законодательный тупик может привести к тому, что процесс нормотворчества самой Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) окажется самым быстрым путем к созданию работоспособной нормативной базы для децентрализованных рынков.

Агентство пока не объявило сроки публикации предлагаемых правил. Однако ранее Аткинс сообщил Reuters, что SEC планирует опубликовать предложение о «безопасной гавани» для публичного обсуждения в ближайшие недели, начиная с марта 2026 года.