Председатель SEC Аткинс продвигает новую рамку для ончейн-рынков

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) может готовиться к своему крупнейшему сдвигу в криптополитике за годы после того, как председатель Пол Аткинс призвал к формальному созданию правил, направленным на платформы децентрализованных финансов и блокчейн-системы торговли.

Выступая в пятницу на выставке AI+ Expo Special Competitive Studies Project в Вашингтоне, Аткинс сказал, что существующие правила ценных бумаг были написаны для традиционных финансовых посредников и больше не применяются чисто к современным ончейн-системам, которые могут выполнять торговлю, расчеты, маршрутизацию ликвидности и управление залогом через программное обеспечение.

«Сегодня программные приложения не всегда организуются аккуратно по этим категориальным линиям», – сказал Аткинс в комментариях, опубликованных SEC.

Аткинс сказал, что SEC должна пересмотреть, как правовые определения, такие как «биржа», «брокер» и «клиринговое агентство», применяются к блокчейн-протоколам через формальный процесс уведомления и комментариев.

Эти комментарии рассматриваются во всей криптоиндустрии как значительный отход от подхода SEC при бывшем председателе Гэри Генслере, чье руководство было в значительной степени определено силовыми действиями против эмитентов токенов, бирж и проектов DeFi.

Вместо того чтобы утверждать, что существующие правила уже охватывают почти всю крипто-деятельность, Аткинс, похоже, сигнализирует, что некоторые части децентрализованных финансов могут потребовать совершенно нового регуляторного подхода.

Он также выделил крипто-сейфы, ончейн-приложения, позволяющие пользователям получать пассивный доход, как еще одну область, где агентство намерено предоставить больше ясности.

Аткинс сказал, что комиссия должна использовать освобождающую власть «там, где это необходимо и разумно», открывая процесс для участия «инноваторов, инвесторов и общественности».

Почему мировые рынки обращают внимание

Даже если предложения исходят из Вашингтона, их влияние может распространиться далеко за пределы Соединенных Штатов.

Многие из крупнейших криптобирж и децентрализованных протоколов сильно зависят от долларовой ликвидности США, американского венчурного финансирования, институциональных контрагентов или доступа к связанной с США банковской инфраструктуре. В результате руководство SEC часто становится неформальным глобальным стандартом, даже для проектов, штаб-квартиры которых находятся за рубежом.

Эта закономерность уже была видна в начале этого года, когда SEC и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) представили совместную рамку, классифицирующую цифровые активы на группы, такие как цифровые товары, стейблкоины, цифровые коллекционные предметы и цифровые ценные бумаги.

Reuters сообщило, что рамка последовала за годами лоббирования со стороны крипто-сектора для более четких правил.

Регуляторы в Европе, Сингапуре и Объединенных Арабских Эмиратах также движутся к более структурированному надзору за крипто, хотя их подходы различаются. Рамка MiCA Европейского союза разделяет цифровые активы на несколько регуляторных категорий, в то время как Сингапур и Дубай создали системы лицензирования специально для крипто-торговли, хранения и выпуска токенов.

Юристы и консультанты по соблюдению требований говорят, что окончательные определения SEC для ончейн-торговых систем могут повлиять на то, как глобальные платформы структурируют продукты, доступ пользователей и операции по соблюдению требований в будущем.

Это особенно важно для протоколов децентрализованных финансов, многие из которых обрабатывают миллиарды долларов торговой активности каждую неделю, обслуживая пользователей в нескольких юрисдикциях одновременно.

Аткинс сравнил текущий момент с появлением электронных торговых систем в конце 1990-х годов. Он указал на Regulation ATS, которое позволило альтернативным электронным торговым площадкам работать без регистрации в качестве полноценных национальных бирж ценных бумаг.

«SEC будет продолжать двигаться вперед в своей работе по адаптации рынков, переходящих в ончейн», – сказал Аткинс, согласно Bankless.

Реакция индустрии становится позитивной

Ответ от групп криптоиндустрии был в основном поддерживающим, отражая растущий оптимизм в отношении того, что SEC может двигаться в сторону более сотруднических отношений с компаниями цифровых активов.

Фонд образования DeFi назвал комментарии Аткинса «мощными» в посте в X.

Мощное заявление от @SECPaulSAtkins сегодня. В своих выступлениях Председатель объяснил, что «наша существующая рамка» не всегда органично вписывается в сегодняшние ончейн-рынки. И, более того, он обязался создать будущее-proof рамку для прояснения того, как существующие регуляторные определения… pic.twitter.com/MBWOPsnAc4

— Фонд образования DeFi (@fund_defi) Май 8, 2026

Центр политики Hyperliquid сказал, что приветствует председателя «готового сопоставить эти системы с существующими правовыми рамками на их собственных условиях, а не принуждать их к устаревшим категориям, созданным для устаревшей архитектуры».

Эти комментарии последовали за недавним заявлением сотрудников Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), в котором указывалось, что интерфейсы кошельков DeFi, как правило, не будут рассматриваться как брокеры. Это решение широко воспринимается как снижение регуляторного давления на разработчиков децентрализованных приложений и торговых интерфейсов.

Тем временем Конгресс остается расколотым в вопросах более широкого законодательства о криптовалютах, включая предложенный закон CLARITY. Этот законодательный тупик может оставить процесс нормотворчества самой SEC в качестве самого быстрого пути к созданию работающей регуляторной рамки для децентрализованных рынков.

Агентство не объявило сроков публикации предлагаемых правил. Однако ранее Аткинс сообщал Reuters, что SEC планирует выпустить предложение о создании «безопасной гавани» для криптовалют на общественное обсуждение «в ближайшие недели» по состоянию на март 2026 года.