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- SEC（米国証券取引委員会）のポール・アトキンス委員長は、米国の証券法がオンチェーン取引システム、暗号資産保管庫、 DeFi 分散型金融）プロトコルにどのように適用されるかを更新するための正式な規則制定を求めた。.
- 最終決定されれば、この新たな規則は、世界中の分散型金融アプリケーションにとって初の拘束力のある法的枠組みとなる可能性がある。.
- 暗号資産業界団体からの反応は概ね好意的だった。.
米国証券取引委員会（SEC）は、ポール・アトキンス委員長が分散型金融プラットフォームとブロックチェーンベースの取引システムを対象とした正式な規則制定を求めたことを受け、近年で最大規模の暗号資産政策転換を準備している可能性がある。.
アトキンス氏は金曜日、ワシントンで開催された特別競争研究プロジェクトAI+エキスポで講演し、既存の証券規制は従来の金融仲介業者向けに作成されたものであり、ソフトウェアを通じて取引、決済、流動性ルーティング、担保管理を実行できる現代のオンチェーンシステムにはもはやそのまま適用できないと述べた。.
「今日のソフトウェアアプリケーションは、必ずしもこうした分類に沿ってきれいに整理されているわけではない」と、アトキンス氏は 述べた SECが公表した発言の中で
アトキンス氏は、SECは正式な意見募集手続きを通じて、「取引所」「ブローカー」「清算機関」といった法的 defiがブロックチェーンプロトコルにどのように適用されるかを再検討すべきだと述べた。.
今回の発言は、暗号資産業界全体で、前委員長ゲイリー・ゲンスラー氏の下でのSECのアプローチからの意義深い転換点として受け止められている。ゲンスラー氏の在任期間は、 defiによって特徴づけられていた 執行措置 発行者、取引所、 DeFi プロジェクト
アトキンス氏は、既存の規則がすでにほぼすべての暗号通貨関連活動を網羅していると主張するのではなく、分散型金融の一部については全く新しい規制措置が必要になる可能性があることを示唆しているようだ。.
彼はまた、ユーザーが受動的な収益を得ることができるオンチェーンアプリケーションdent暗号通貨保管庫も、当局がより明確化を図ろうとしている分野の一つとして挙げた。.
アトキンス氏は、委員会は「必要かつdent場合」に免除権限を行使すべきであり、同時に「革新者、投資家、そして一般市民」の参加をプロセスに開放すべきだと述べた。
世界の市場が注目する理由
これらの提案はワシントン発のものだが、その影響は米国をはるかに超えて及ぶ可能性がある。.
大手暗号資産取引所や分散型プロトコルの多くは、米ドルの流動性、アメリカのベンチャーキャピタルからの資金調達、機関投資家との取引、あるいは米国とつながりのある銀行インフラへのアクセスに大きく依存している。そのため、SECのガイダンスは、海外に本社を置くプロジェクトであっても、非公式なグローバルスタンダードとなることが多い。.
その傾向は、今年初めにSECと商品先物取引委員会がデジタル資産をデジタル商品、ステーブルコイン、デジタルコレクティブル、デジタル証券などのグループに分類する共同枠組みを導入した際に既に明らかになっていた。.
ロイター通信は、この枠組みは暗号資産業界がより明確なルールを求めて長年ロビー活動を行ってきた結果だと報じた。.
欧州、シンガポール、アラブ首長国連邦の規制当局も、より体系的な暗号資産監督体制の構築に向けて動き出しているが、そのアプローチはそれぞれ異なっている。欧州連合のMiCAフレームワークはデジタル資産を複数の規制カテゴリーに分類している一方、シンガポールとドバイは暗号資産の取引、保管、トークン発行に特化したライセンス制度を構築している。.
弁護士やコンプライアンスアドバイザーは、SECが最終的に定めるオンチェーン取引システムの defiが、グローバルプラットフォームが今後、製品、ユーザーアクセス、コンプライアンス業務をどのように構築していくかに影響を与える可能性があると述べている。.
これは特に分散型金融プロトコルにとって重要であり、その多くは毎週数十億ドル規模の取引活動を処理しながら、複数の管轄区域にまたがるユーザーに同時にサービスを提供している。.
アトキンス氏は、現在の状況を1990年代後半のtron取引システムの台頭になぞらえた。彼は、代替電子tronプラットフォームが正式な国内証券取引所として登録することなく運営することを認めたATS規制を例に挙げた。.
「SECは、オンチェーン化が進む市場に対応するための取り組みを今後も進めていく」と、バンクレスによるとアトキンス氏は述べた。.
業界の反応は好意的になった
暗号資産業界団体からの反応は概ね好意的で、SECがデジタル資産企業とのより協力的な関係へと向かっているのではないかという楽観的な見方が強まっていることを反映している。.
DeFi 教育基金は、Xに関する投稿でアトキンスの発言を「力強い」と評した。.
から力強い声明がありました @SECPaulSAtkins 氏 。議長は発言の中で、「既存の枠組み」は今日のオンチェーン市場に必ずしも「うまく」適合するとは限らないと説明しました。そして、既存の規制 defi。 pic.twitter.com/MBWOPsnAc4
— DeFi 教育基金（defi） 2026年5月8日
ハイパーリキッド政策センターは とする 」議長を歓迎すると述べた。
今回のコメントは、 DeFi ウォレットのインターフェースは一般的にブローカーとして扱われないことを示唆した最近のSEC職員の声明に続くものであり、この動きは分散型アプリケーションや取引インターフェースを構築する開発者に対する規制圧力を軽減するものと広く見られている。.
一方、議会は、提案されているCLARITY法案を含む、より広範な暗号資産関連法案をめぐって依然として意見が分かれている。こうした立法上の膠着状態により、SEC（米国証券取引委員会）独自の規則制定プロセスが、分散型市場向けの有効な規制枠組みを構築する最も迅速な道となる可能性がある。.
同機関は規則案の公表時期を発表していない。しかし、アトキンス氏は以前ロイター通信に対し、SECは2026年3月時点で「今後数週間以内」に暗号資産のセーフハーバーに関する提案を公表し、パブリックコメントを募る予定だと述べていた。.
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よくある質問
SEC委員長のアトキンス氏は、オンチェーン市場に関してどのような提案をしたのか？
アトキンス氏は、2026年5月8日にSCSP AI+ Expoで行った発言の中で、SECの「取引所」、「清算機関」、「ブローカー」の defiがブロックチェーンベースの取引プロトコルやオンチェーンソフトウェアアプリケーションにどのように適用されるかを更新するために、意見募集による規則制定を求めた。.
これは、ゲイリー・ゲンスラー氏の下でのSECのアプローチとどのように異なるのでしょうか？
前議長のゲンスラー氏は、ほとんどの仮想通貨は既存の規制の対象となる証券であると主張し、積極的な執行を追求したが、アトキンス氏はより寛容な姿勢を取り、スタッフ声明、トークン分類、イノベーション免除の提案などを通じてガイダンスを提供していると、The Blockとロイターは報じている。.
米国証券取引委員会（SEC）は、暗号資産市場に関する規則案をいつ発表する予定ですか？
SECはオンチェーン市場構造に関する規則制定の具体的なスケジュールを発表していないが、アトキンス氏は以前ロイター通信に対し、2026年3月時点で「今後数週間以内」に暗号資産のセーフハーバーに関する提案を公表し、パブリックコメントを募る予定だと述べていた。.
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