Венчурные ставки SBF могли спасти FTX

Венчурные ставки Сэма Бэнкмана-Фрида оказываются одними из лучших в криптоиндустрии, настолько, что они могли бы изменить исход дела FTX и его кредиторов, судя по номинальной стоимости портфеля сегодня.

Прошло более трех лет с момента подачи FTX заявления о банкротстве и ровно два года с момента приговора SBF к тюремному заключению. Когда-то ведущая криптобиржа рухнула из-за кризиса ликвидности, вызванного misuse клиентских средств для поддержки рискованных ставок в связанной компании Alameda Research. 

На момент банкротства общие обязательства FTX, в основном депозиты клиентов, оценивались в 8–11 миллиардов долларов при наличии лишь 900 миллионов долларов в ликвидных активах. Широко известная таблица Financial Times, перечисляющая активы и обязательства FTX International, показала, что у FTX было 5,5 миллиарда долларов в «менее ликвидных» активах, состоящих в основном из токенов, и 3,2 миллиарда долларов в неликвидных инвестициях в частный капитал.

Доля FTX в Anthropic теперь стоит $30 млрд 

По сообщениям, SBF инвестировал до 473 компаний через FTX и Alameda, включая Anthropic, Robinhood и крупные криптовалюты, которые сегодня оказались отличными инвестициями.

Самой выдающейся ставкой Бэнкмана-Фрида была Anthropic. FTX инвестировала 500 миллионов долларов в конкурента OpenAI, компанию Anthropic, примерно за 8% акций. Вся доля была продана юристами по делам о банкротстве за 1,3 миллиарда долларов, что принесло сверхприбыль более 800 миллионов долларов.

В феврале Anthropic привлекла 30 миллиардов долларов в рамках раунда финансирования серии G под руководством GIC и Coatue, оценив ИИ-компанию в 380 миллиардов долларов после инвестирования. Holdings FTX стоили бы 30 миллиардов долларов, что более чем вдвое превышает оцененный долг перед клиентами FTX. 

Anthropic — лишь один пример. Ставки FTX в Solana, Robinhood и другие также оказались прибыльными.

FTX/Alameda накопили более 58 миллионов Solana (SOL) от Solana Foundation и Solana Labs в период с августа 2020 по май 2021 года, согласно официальному сообщению в блоге Фонда. Сегодня этот запас стоил бы более 5 миллиардов долларов по текущей рыночной цене.

В мае 2022 года SBF раскрыл долю в 7,6% в Robinhood Markets Inc (HOOD.O), заплатив тогда 648 миллионов долларов. Эта позиция стоила бы 5,12 миллиарда долларов по текущей цене акций в 73,64 доллара за акцию.

Но какое это имеет значение?

Никакого. Основная история заключается в том, что SBF misuse и финансировал большинство своих венчурных ставок за счет денег клиентов. 

FTX/Alameda уже глубоко погрязли в банкротстве. Большинство перечисленных активов уже были ликвидированы, а возмещение ущерба пострадавшим клиентам уже началось. Криптовалютный портал сообщил в четверг, что Trust по восстановлению FTX вернул кредиторам более 6 миллиардов долларов после плана погашения на сумму 2,2 миллиарда долларов, начавшегося 31 марта.

Интересно, что SBF продолжает делать заявления, которые косвенно намекают на то, что акции были проданы слишком рано или что процедура банкротства началась слишком быстро. 

В ответ на пост о текущей стоимости доли FTX в Anthropic, Бэнкман-Фрид опубликовал сообщение в X, критикуя юристов, ведущих процесс. «Юрист, подавший FTX в банкротство, сказал, что Anthropic стоит „ничего“, и продал долю за 1,3 млрд», — написал он. 

10 Мифы обо мне и FTX

1) Миф: FTX был неплатежеспособен / $8 млрд исчезло

Прокуроры присяжным: у меня было «больше долгов, чем активов»; «существует огромная, колоссальная, непогашенная дыра»

Должники моему судье/Конгрессу: мое утверждение «FTX был платежеспособен» является «ложным»; я «потерял 8 млрд долларов денег клиентов»

СМИ… pic.twitter.com/xbpdjvHUzp

— SBF (@SBF_FTX) 1 20, 2026 февраля

«FTX никогда не был банкротом. Я никогда не подавал на него в банкротство», — написал SBF в феврале. «Юристы захватили компанию, и через 4 часа они подали фиктивное заявление о банкротстве, чтобы присвоить себе деньги».