Фотография из архива Алекса Брэндона / APВыбор Дональда Трампа Стивена Мирана на пост главы Федеральной резервной системыtracвнимание не только к его имиджу сторонника низких процентных ставок.
Аналитики JPMorgan считают, что выбор Трампом Мирана может быть частью более масштабного плана по изменению Закона о Федеральной резервной системе, который defi полномочия ФРС, как сообщает Fortune. Согласно отчету Fortune , это может ограничить способность ФРС принимать решения без политического вмешательства.
В четверг Трамп назначил Мирана , который в настоящее время возглавляет Совет экономических советников Белого дома, на место в совете управляющих Федеральной резервной системы, освобожденное Адрианой Куглер. Куглер ушла в отставку до окончания своего срока в январе, и, как Cryptopolitan , Трамп воспользуется этой возможностью, чтобы реформировать ФРС .
Миран наиболее известен тем, что еще до прихода в администрацию разработал предложение, получившее прозвище «Соглашение Мар-а-Лаго», направленное на сокращение торгового defiСША. Но именно его опубликованная в 2024 году в соавторстве статья, предлагающая масштабные реформы Федеральной резервной системы, сейчас вновь привлекает к себе внимание.
В аналитической записке, опубликованной в пятницу, главный экономист JPMorgan Брюс Касман и его команда изложили ключевые рекомендации документа. К ним относятся предоставлениеdent США полномочий по увольнению членов правления Федеральной резервной системы иdentрегиональных банков по своему усмотрению, передача Конгрессу контроля над бюджетом ФРС и передача надзора ФРС за банками и рынками Министерству финансов.
«Нет никаких сомнений в том, что следствием этих реформ станет существенное усиление влиянияdent на денежно-кредитную и регуляторную политику США», — написали аналитики.
Подобные меры потребуют одобрения Конгресса, и, как отметили в JPMorgan, нет четких признаков того, что законодатели готовы поддержать столь масштабные изменения.
Тем не менее, Миран войдет в состав совета директоров ФРС с подробной программой реформ на 2024 год. В своем документе он обвинил центральный банк в «групповом мышлении» и выходе за рамки его первоначального предназначения, утверждая, что предложенные им изменения фактически обеспечат его независимость, с чем не согласен JPMorgan.
«Главная угроза независимости ФРС заключается не в политически мотивированной смене руководства, которая может повлиять на результаты голосования», — заявили аналитики.
«Скорее, это назначение подпитывает экзистенциальную угрозу, поскольку администрация, по всей видимости, намерена обратить внимание на Закон о Федеральной резервной системе, чтобы навсегда изменить денежно-кредитную и регулирующую власть США»
Представитель администрации Трампа заявил, что заявления, сделанные назначенными лицами до вступления в должность, не отражают официальную политическую позицию.
Растут опасения по поводу полномочий Конгресса по изменению структуры Федеральной резервной системы
Конгресс обладает законным правом изменять миссию и полномочия Федеральной резервной системы. В прошлом месяце профессор финансов Уортонской школы бизнеса Джереми Сигел заявил CNBC, что председателю Джерому Пауэллу, возможно, придется уйти в отставку, если он хочет защитить долгосрочную независимость центрального банка.
Сигел предупредил, что если экономика пошатнется, Трамп может сделать Пауэлла «идеальным козлом отпущения» и подтолкнуть Конгресс к предоставлению Белому дому большего контроля над ФРС. Он отметил, что Федеральная резервная система, созданная Законом о Федеральной резервной системе 1913 года, не упоминается в Конституции, и ее полномочия неоднократно изменялись Конгрессом.
Сенатор-республиканец от штата Огайо Берни Морено на прошлой неделе заявил, что готов пересмотреть Закон о Федеральной резервной системе. В числе его приоритетов – процентные ставки, которые ФРС выплачивает по банковским резервам, и её двойной мандат. Однако Морено также отметил поддержку концепции независимости центрального банка.
Аналитики JPMorgan заявили, что Федеральная резервная система по-прежнему enjдостаточной поддержкой в Сенате, чтобы затруднить внесение существенных законодательных изменений, учитывая порог в 60 голосов, необходимый для преодоления обструкции.
Тем не менее, аналитики банка считают, что ФРС отнесется к угрозе своей независимости серьезно и может попытаться защитить ее, пойдя на некоторые уступки Белому дому и Конгрессу.
Переход к более мягкой денежно-кредитной политике может произойти на фоне постоянных призывов Белого дома к снижению процентных ставок. Ставки остаются стабильными, поскольку ФРС отслеживает инфляционные риски, особенно связанные с тарифами Трампа.
