JPMorgan видит политическую игру Белого дома в выборе Трампом главы ФРС
Изображение: Алекс Брэндон / AP
- Назначение Дональдом Трампом Стивена Мирана в совет директоров ФРС вызвало опасения в JPMorgan, что это может быть частью усилий по пересмотру Закона о Федеральной резервной системе, что потенциально предоставит Белому дому больший контроль над денежно-кредитной политикой.
- В своей статье 2024 года Миран предлагает масштабные реформы, включая наделение президента правом увольнять членов правления ФРС, передачу Конгрессу контроля над бюджетом ФРС и перенос регуляторных функций в Министерство финансов.
- Хотя серьезные изменения столкнутся с серьезными препятствиями в Сенате, аналитики предупреждают, что под давлением политики ФРС может склониться к более мягкой политике, особенно на фоне призывов Трампа снизить процентные ставки.
Выбор Дональдом Трампом Стивена Мирана на пост губернатора Федеральной резервной системы привлекает внимание не только из-за его образа человека, предпочитающего низкие процентные ставки.
Аналитики JPMorgan считают, что выбор Трампом Мирана может быть частью более крупного плана по изменению Закона о Федеральной резервной системе, закона, определяющего полномочия ФРС, как сообщает Fortune. Согласно отчету Fortune, это может снизить способность ФРС принимать решения без политического вмешательства.
В четверг Трамп назначил Мирана, который в настоящее время возглавляет Совет экономических советников Белого дома, на место в совете ФРС, освободившееся после ухода Адрианы Куглер. Куглер ушла в отставку до истечения ее срока, который должен был закончиться в январе, и, как ранее предсказывал Cryptopolitan, Трамп воспользуется этой возможностью, чтобы переформировать ФРС.
Миран наиболее известен разработкой предложения, сделанного до присоединения к администрации, получившего прозвище «Соглашение Мар-а-Лаго», направленного на сокращение торгового дефицита США. Но именно его соавторская статья 2024 года, предлагающая масштабные реформы ФРС, теперь привлекает renewed внимание.
В исследовательской заметке в пятницу главный экономист JPMorgan Брюс Касман и его команда изложили ключевые рекомендации статьи. Они включают предоставление президенту США права увольнять членов совета директоров ФРС и президентов региональных банков по своему усмотрению, передачу Конгрессу контроля над бюджетом ФРС и передачу надзора ФРС за банками и рынками Министерству финансов.
«Нет никаких сомнений в том, что последствием этих реформ будет существенное увеличение влияния президента на монетарную и регуляторную политику США», — написали аналитики.
Такие меры потребуют одобрения Конгресса, и JPMorgan отметил, что нет четких признаков того, что законодатели готовы поддержать такие далеко идущие изменения.
Тем не менее, Миран присоединится к совету ФРС с подробной программой реформ 2024 года. Его статья обвинила центральный банк в «групповом мышлении» и выходе за рамки его первоначальной цели, утверждая, что предлагаемые им изменения на самом деле защитят его независимость, с чем JPMorgan не согласен.
«Основной угрозой независимости ФРС является не политически мотивированная ротация, меняющая исход голосований», — сказали аналитики.
«Скорее, назначение создает экзистенциальную угрозу, поскольку администрация, вероятно, направит удары на Закон о Федеральной резервной системе, чтобы навсегда изменить монетарную и регуляторную власть США».
Официальное лицо администрации Трампа заявило, что заявления, сделанные назначенцами до вступления в администрацию, не отражают официальных политических позиций.
Растут опасения по поводу способности Конгресса переформировать Федеральную резервную систему
Конгресс имеет законные полномочия менять миссию и полномочия ФРС. В прошлом месяце профессор финансов Уортонской школы Джереми Зигель сказал CNBC, что председатель Джером Пауэлл может уйти в отставку, если захочет защитить долгосрочную независимость центрального банка.
Зигель предупредил, что если экономика даст сбой, Трамп может сделать Пауэлла «идеальным козлом отпущения» и подтолкнуть Конгресс к предоставлению Белому дому большего контроля над ФРС. Он отметил, что Федеральная резервная система, созданная Законом о Федеральной резервной системе 1913 года, не упоминается в Конституции и ее полномочия неоднократно изменялись Конгрессом.
Сенатор Бернардо Морено, республиканец из Огайо, указал на прошлой неделе, что он открыт для пересмотра Закона о Федеральной резервной системе. Его цели включают проценты, которые ФРС платит по банковским резервам, и ее двойной мандат. Однако Морено также заявил, что поддерживает концепцию независимости центрального банка.
Аналитики JPMorgan сказали, что ФРС все еще пользуется достаточной поддержкой в Сенате, чтобы сделать крупные законодательные изменения сложными, учитывая порог в 60 голосов, необходимый для преодоления filibuster.
Тем не менее, аналитики банка считают, что ФРС будет серьезно относиться к угрозе своей независимости и может попытаться защитить ее, сделав некоторые уступки Белому дому и Конгрессу.
Сдвиг в сторону более мягкой монетарной политики может произойти под постоянным давлением Белого дома с призывами снизить процентные ставки. Ставки оставались стабильными, пока ФРС отслеживала риски инфляции, особенно от тарифов Трампа.
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Нур Базми
Нуор Базми работает в новостной команде Cryptopolitan, имея степень по медиаисследованиям. Нуор освещает новости о блокчейне, криптовалютах, искусственном интеллекте, крупных технологических компаниях, рынке электромобилей, глобальной экономике и изменениях в государственной политике. Она изучает маркетинг, чтобы лучше взаимодействовать с международной аудиторией.
