Bild von Alex Brandon / AP-ArchivDonald Trumps Entscheidung für Stephen Miran als Gouverneur der Federal Reserve zieht nichttracAufmerksamkeit auf sich, sondern auch auf sein Image als Befürworter niedriger Zinsen.
Analysten von JPMorgan vermuten, dass Trumps Entscheidung für Miran Teil eines größeren Plans zur Änderung des Federal Reserve Act sein könnte, des Gesetzes, das defi , wie Fortune berichtet. Laut Fortune könnte dies die Handlungsfähigkeit der Fed hinsichtlich politischer Einflussnahme einschränken.
Am Donnerstag ernannte Trump Miran , den derzeitigen Vorsitzenden des Wirtschaftsrats des Weißen Hauses, zur Nachfolgerin von Adriana Kugler im Fed-Direktorium. Kugler war vor dem regulären Ende ihrer Amtszeit im Januar zurückgetreten, und wie Cryptopolitan bereits prognostiziert hatte, würde Trump diese Gelegenheit nutzen, um die Fed umzustrukturieren .
Miran ist vor allem für seinen vor seinem Eintritt in die Regierung ausgearbeiteten Vorschlag bekannt, das sogenannte „Mar-a-Lago-Abkommen“, mit dem das US- defireduziert werden sollte. Doch sein 2024 gemeinsam mit anderen Autoren verfasstes Papier, das weitreichende Reformen der US-Notenbank vorschlägt, erfährt nun erneute Aufmerksamkeit.
In einer am Freitag veröffentlichten Analyse erläuterten Bruce Kasman, Chefökonom von JPMorgan, und sein Team die wichtigsten Empfehlungen des Papiers. Diese umfassen diedent des US-Präsidenten, Mitglieder des Federal Reserve Board unddentregionaler Zentralbanken nach Belieben zu entlassen, die Kontrolle des Fed-Budgets durch den Kongress sowie die Übertragung der Aufsicht der Fed über Banken und Märkte an das Finanzministerium.
„Es besteht kaum ein Zweifel daran, dass die Folge dieser Reformen eine erhebliche Steigerung des Einflusses desdent auf die US-Geld- und Regulierungspolitik wäre“, schrieben die Analysten.
Solche Maßnahmen würden die Zustimmung des Kongresses erfordern, und JPMorgan merkte an, dass es kein klares Zeichen dafür gebe, dass die Gesetzgeber bereit seien, solch weitreichende Änderungen zu unterstützen.
Dennoch wird Miran mit einem detaillierten Reformprogramm für 2024 in den Vorstand der Fed eintreten. In seinem Papier warf er der Zentralbank „Gruppendenken“ und eine Ausweitung ihrer Aufgaben vor und behauptete, seine vorgeschlagenen Änderungen würden ihre Unabhängigkeit tatsächlich sichern – eine Ansicht, die JPMorgan bestreitet.
„Die größte Bedrohung für die Unabhängigkeit der Fed besteht nicht in politisch motivierten Personalwechseln, die das Abstimmungsergebnis verändern“, so die Analysten.
„Vielmehr schürt die Ernennung eine existenzielle Bedrohung, da die Regierung voraussichtlich den Federal Reserve Act ins Visier nehmen wird, um die US-amerikanische Währungs- und Regulierungshoheit dauerhaft zu verändern.“
Ein Beamter der Trump-Regierung erklärte, dass Aussagen, die von ernannten Beamten vor ihrem Eintritt in die Regierung gemacht wurden, nicht die offiziellen politischen Positionen widerspiegeln.
Es wachsen die Bedenken hinsichtlich der Befugnisse des Kongresses, die Federal Reserve umzugestalten
Der Kongress hat die rechtliche Befugnis, die Aufgaben und Befugnisse der Fed zu ändern. Letzten Monat erklärte Jeremy Siegel, Finanzprofessor an der Wharton School, gegenüber CNBC, dass der Vorsitzende Jerome Powell möglicherweise zurücktreten müsse, wenn er die langfristige Unabhängigkeit der Zentralbank wahren wolle.
Siegel warnte davor, dass Trump im Falle einer Wirtschaftskrise Powell zum Sündenbock machen und den Kongress drängen könnte, dem Weißen Haus mehr Kontrolle über die Fed zu gewähren. Er wies darauf hin, dass die Federal Reserve, die durch den Federal Reserve Act von 1913 gegründet wurde, in der Verfassung nicht erwähnt wird und ihre Befugnisse vom Kongress mehrfach eingeschränkt wurden.
Senator Bernie Moreno, ein Republikaner aus Ohio, signalisierte letzte Woche seine Bereitschaft zur Überarbeitung des Federal Reserve Act. Zu seinen Zielen gehören die Zinsen, die die Fed auf Bankreserven zahlt, und ihr Doppelmandat. Gleichzeitig betonte Moreno jedoch seine Unterstützung für die Unabhängigkeit der Zentralbank.
Analysten von JPMorgan sagten, die Fed enjim Senat immer noch genügend Unterstützung, um größere Gesetzesänderungen zu erschweren, da zur Überwindung eines Filibusters eine 60-Stimmen-Mehrheit erforderlich sei.
Dennoch glauben die Analysten der Bank, dass die Fed die Bedrohung ihrer Unabhängigkeit ernst nehmen und versuchen wird, diese durch Zugeständnisse an das Weiße Haus und den Kongress zu verteidigen.
Eine Lockerung der Geldpolitik könnte durch anhaltende Forderungen des Weißen Hauses nach Zinssenkungen erfolgen. Die Zinsen sind bisher stabil geblieben, da die Fed die Inflationsrisiken, insbesondere die durch Trumps Zölle verursachten, genau beobachtet.
