Imagen de Alex Brandon / archivo APLa elección de Stephen Miran por parte de Donald Trump como gobernador de la Reserva Federal estátracatención más allá de su imagen como alguien que favorece las tasas de interés bajas.
Los analistas de JPMorgan creen que la elección de Miran por parte de Trump podría formar parte de un plan más amplio para modificar la Ley de la Reserva Federal, la ley que defi las facultades de la Fed, según Fortune. Según un informe de Fortune , esto podría reducir la capacidad de la Fed para tomar decisiones sin interferencia política.
El jueves, Trump nombró a Miran , quien actualmente preside el Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca, para ocupar el puesto en la junta de la Reserva Federal que dejó vacante Adriana Kugler. Kugler renunció antes de que su mandato finalizara en enero, y como Cryptopolitan , Trump aprovecharía esta oportunidad para reestructurar la Reserva Federal .
Miran es conocido por elaborar una propuesta antes de unirse a la administración, conocida como el "Acuerdo de Mar-a-Lago", destinada a reducir el deficomercial estadounidense. Pero es su documento de 2024, coescrito por él mismo, que propone reformas radicales a la Reserva Federal, el que ahora está atrayendo renovada atención.
En una nota de investigación publicada el viernes, el economista jefe de JPMorgan, Bruce Kasman, y su equipo describieron las principales recomendaciones del documento. Estas incluyen otorgar aldent de EE. UU. la autoridad para despedir a los miembros de la junta directiva de la Reserva Federal y a losdentde los bancos regionales a voluntad, otorgar al Congreso el control del presupuesto de la Reserva Federal y transferir la supervisión de la Reserva Federal sobre los bancos y los mercados al Departamento del Tesoro.
“Hay pocas dudas de que la consecuencia de estas reformas sería aumentar materialmente la influencia deldent sobre la política monetaria y regulatoria de Estados Unidos”, escribieron los analistas.
Tales medidas requerirían la aprobación del Congreso, y JPMorgan señaló que no hay señales claras de que los legisladores estén listos para respaldar cambios de tan amplio alcance.
Aun así, Miran se unirá a la junta directiva de la Fed con una agenda detallada de reformas para 2024. Su documento acusó al banco central de "pensamiento grupal" y de expandirse más allá de su propósito original, afirmando que sus cambios propuestos en realidad salvaguardarían su independencia, una opinión que JPMorgan cuestiona.
“La principal amenaza a la independencia de la Fed no es un movimiento políticamente motivado que pueda cambiar el resultado de las votaciones”, dijeron los analistas.
“Más bien, el nombramiento alimenta una amenaza existencial, ya que es probable que la administración apunte a la Ley de la Reserva Federal para alterar permanentemente la autoridad monetaria y regulatoria de Estados Unidos”
Un funcionario de la administración Trump dijo que las declaraciones hechas por los funcionarios designados antes de ingresar a la administración no reflejan posiciones políticas oficiales.
Crecen las preocupaciones sobre el poder del Congreso para remodelar la Reserva Federal
El Congreso tiene la autoridad legal para cambiar la misión y las facultades de la Reserva Federal. El mes pasado, el profesor de finanzas de Wharton, Jeremy Siegel, declaró a la CNBC que el presidente Jerome Powell podría tener que dimitir si quiere proteger la independencia a largo plazo del banco central.
Siegel advirtió que, si la economía se tambalea, Trump podría convertir a Powell en el "chivo expiatorio perfecto" y presionar al Congreso para que le otorgue a la Casa Blanca más control sobre la Reserva Federal. Señaló que la Reserva Federal, creada por la Ley de la Reserva Federal de 1913, no se menciona en la Constitución y el Congreso ha modificado sus poderes en múltiples ocasiones.
El senador Bernie Moreno, republicano de Ohio, indicó la semana pasada que está dispuesto a revisar la Ley de la Reserva Federal. Sus objetivos incluyen el interés que la Fed paga sobre las reservas bancarias y su doble mandato. Sin embargo, Moreno también afirmó que apoya el concepto de independencia del banco central.
Los analistas de JPMorgan dijeron que la Fed aún enjde suficiente respaldo en el Senado para dificultar cambios legislativos importantes, dado el umbral de 60 votos necesario para evitar una obstrucción.
Aun así, los analistas del banco creen que la Fed tratará seriamente la amenaza a su independencia y podría intentar defenderla haciendo algunas concesiones a la Casa Blanca y al Congreso.
Podría darse una inclinación hacia una política monetaria más flexible ante los persistentes llamados de la Casa Blanca a bajar las tasas de interés. Las tasas se han mantenido estables mientras la Reserva Federal monitorea los riesgos inflacionarios, en particular los derivados de los aranceles de Trump.
