MicroStrategy инвестирует почти $1,1 млрд, чтобы расширить свои позиции в биткоинах более чем на 10 тыс. BTC

Сегодня MicroStrategy объявила, что приобрела 10 107 BTC на сумму почти $1,1 млрд по средней цене $105 596 в период с 21 по 26 января. Последняя покупка BTC увеличила общие holdings компании до 471 107 BTC стоимостью более $30,4 млрд по средней цене $64 511.

MicroStrategy сообщила что она осуществила покупки биткоинов за счет средств, полученных от выпуска и продажи более 2,765 млн акций в период с 21 по 26 января. По состоянию на 26 января примерно на $4,3 млрд акций осталось доступными для выпуска и продажи. 

Питер Schiff, главный экономист и глобальный стратег Europac, выразил обеспокоенность тем, что вся позиция MicroStrategy в BTC может оказаться убыточной, если средняя цена покупок BTC продолжит расти на фоне падения цены BTC. По словам Schiff, убыток будет увеличен за счет роста размера позиции и дополнительного долга, взятого для приобретения BTC.

Однако приобретения BTC MicroStrategy пока приносят плоды: компания достигла доходности BTC 2,90% с начала года (YTD) в 2025 году. Инвестиции компании в BTC также остаются прибыльными, с нереализованной прибылью более $19 млрд.

MicroStrategy планирует дальнейшие покупки BTC после последней сделки 

MicroStrategy приобрела 10 107 BTC примерно за $1,1 млрд по цене около $105 596 за биткоин и достигла доходности BTC 2,90% с начала года (YTD) 2025. По состоянию на 26.01.2025 мы храним 471 107 $BTC, приобретенных примерно за $30,4 млрд по цене около $64 511 за биткоин. $MSTR https://t.co/UM5dGUS9Ma

— Майкл Сэйлор (@saylor) января 27, 2025

Даже после масштабного накопления BTC за прошлую неделю MicroStrategy уже планирует свою следующую стратегию приобретения BTC. Основатель и председатель совета директоров компании Майкл Сэйлор намекнул на это в посте в социальных сетях в воскресенье, сказав читается«Не переставайте думать о завтрашнем дне».  

Сегодня MicroStrategy подала форму S-3 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), указав, что планирует привлечь средства путем выпуска долговых ценных бумаг, обыкновенных акций класса A, привилегированных акций, депозитарных расписок, варрантов и гибридных ценных бумаг для дальнейшего расширения своих позиций в BTC. 

Компания раскрыла намерение предложить 2,5 млн акций своих бессрочных привилегированных акций серии A с фиксированной ценой исполнения (Strike) и использовать чистые поступления на общие цели, включая покупку BTC и операционный капитал. Бессрочные привилегированные акции будут иметь ликвидационную преференцию в размере $100 за акцию и будут накапливать кумулятивные дивиденды по фиксированной ставке, которая будет определена на этапе ценообразования предложения. 

«Займи миллиарды, купи биткоин».

–Майкл Сэйлор 

Генеральный директор Hummingbird Кевин Оуксон не впечатлен. Он раскритиковал стратегию MicroStrategy по накоплению BTC через долг, заявив, что трейдерам было бы более выгодно инвестировать напрямую в биткоин, а не покупать акции компании.

Г-н Гарлик, владелец Stocksnewswire, также заявил счел, что инвесторам нет смысла покупать MSTR, когда они могут купить биткоин.

MicroStrategy использует показатель доходности BTC (BTC yield) для оценки эффективности приобретения BTC

Согласно форме 8-K, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), MicroStrategy компания объявила, что будет использовать доходность BTC в качестве ключевого показателя эффективности (KPI) для оценки своей стратегии приобретения BTC таким образом, который, по мнению компании, является «прибавляющим стоимость» для акционеров. Компания заявила, что этот KPI также может использоваться для «дополнения» понимания инвесторами их решения финансировать приобретение BTC через долг. 

Однако MicroStrategy предупредила, что этот KPI не следует использовать или понимать как показатель операционной, финансовой или ликвидной эффективности. В частности, доходность BTC не то же самое, что «доходность» в традиционном финансовом контексте.

BTC также не является мерой доходности инвестиций, которую акционеры компании могли получить исторически или могут получить в будущем, покупая акции компании. Этот KPI не следует понимать как меру дохода, генерируемого операциями компании, или доходности инвестиций в ее holdings BTC.

Хотя компания будет определять целевые показатели доходности BTC на основе исторических и будущих целей, ее способность достигать положительной доходности BTC зависит от ее возможностей по генерации денежных средств. Факторы, находящиеся вне ее контроля, такие как доступность долгового и акционерного финансирования на выгодных условиях, также могут использоваться для достижения положительной доходности BTC.