MicroStrategy تستثمر ما يقرب من 1.1 مليار دولار لتوسيع حيازاتها من البيتكوين بأكثر من 10 آلاف BTC

أعلنت MicroStrategy اليوم عن شراء 10,107 BTC بقيمة ما يقرب من 1.1 مليار دولار بسعر متوسط قدره 105,596 دولار بين 21 يناير و26 يناير. جلبت عملية شراء البيتكوين الأخيرة إجمالي حيازات الشركة من البيتكوين إلى 471,107 BTC بقيمة تزيد عن 30.4 مليار دولار بسعر متوسط قدره 64,511 دولار.

يتحول سوق الأصول الرقمية إلى اللون الأخضر مع تجاوز البيتكوين (BTC) مستوى 60,000 دولار، محققًا مكاسب تتجاوز 12% خلال الأسبوع الماضي، مما يعزز المشاعر الصعودية. كشف أنها قامت بشراء البيتكوين باستخدام عائدات إصدار وبيع أكثر من 2.765 مليون سهم بين 21 يناير و26 يناير. اعتباراً من 26 يناير، لا يزال ما يقرب من 4.3 مليار دولار من الأسهم متاحة للإصدار والبيع. 

كان بيتر شيف، كبير الاقتصاديين والاستراتيجيين العالميين في Europac، قلقاً من أن مركز البيتكوين بأكمله في MicroStrategy قد يكون في خسارة إذا استمر متوسط سعر شراء البيتكوين في الارتفاع بينما ينخفض سعر البيتكوين. ووفقاً لشيف، سيتم تضخيم الخسارة بسبب الحجم المتزايد للمركز والديون الإضافية المتكبدة لشراء البيتكوين.

ومع ذلك، يبدو أن عمليات شراء MicroStrategy لعملة البيتكوين (BTC) مجدية حتى الآن، حيث حققت عائدًا بنسبة 2.90% من البيتكوين منذ بداية العام (YTD) في عام 2025. كما تظل استثمارات الشركة في البيتكوين مربحة، مع تحقيق أرباح غير محققة تزيد عن 19 مليار دولار.

MicroStrategy تخطط لمزيد من عمليات شراء البيتكوين بعد آخر عملية شراء 

اشترت MicroStrategy 10,107 BTC بمبلغ ~1.1 مليار دولار بسعر ~105,596 دولار لكل بيتكوين، وحققت عائد BTC بنسبة 2.90% حتى الآن في عام 2025. اعتباراً من 26/1/2025، نحتفظ بـ 471,107 $BTC تم شراؤها بمبلغ ~30.4 مليار دولار بسعر ~64,511 دولار لكل بيتكوين. $MSTR https://t.co/UM5dGUS9Ma

— مايكل سايلور (@saylor) يناير 27، 2025

حتى مع التراكم الضخم لعملة البيتكوين في الأسبوع الماضي، تخطط MicroStrategy بالفعل لاستراتيجية شرائها القادمة للبيتكوين. وقد ألمح مؤسس الشركة ورئيس مجلس إدارتها، مايكل سايلور، من خلال منشور على وسائل التواصل الاجتماعي يوم الأحد إلى أن تقرأ، "لا تتوقف عن التفكير في الغد".  

اليوم، قدمت MicroStrategy نموذج S-3 إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، موضحة أنها تخطط لجمع الأموال من خلال إصدار أوراق مالية دائنة، وأسهم عادية من الفئة أ، وأسهم مفضلة، وإيصالات إيداع، وخيارات شراء (warrants)، ووحدات أوراق مالية هجينة لتوسيع حيازاتها من البيتكوين بشكل أكبر. 

كشفت الشركة عن نيتها في طرح 2.5 مليون سهم من أسهمها المفضلة دائمة الضرب من الفئة أ (Series A Perpetual Strike Preferred Stock) واستخدام صافي العائدات لأغراض عامة، بما في ذلك شراء البيتكوين ورأس المال التشغيلي. سيكون للأسهم المفضلة دائمة الضرب تفضيل تصفيقي بقيمة 100 دولار للسهم، وستتراكم عليها أرباح موزعة تراكمية بمعدل ثابت سيتم تحديده عند تسعير الطرح. 

"اقترض مليارات واشترِ البيتكوين".

–مايكل سايلور 

لا يبدو أن رئيس تنفيذي لشركة Hummingbird، كيفين أوكسون، معجبًا بذلك. فقد انتقد تراكم MicroStrategy للبيتكوين عبر الديون، قائلاً إنه سيكون أكثر ربحية للمتداولين الاستثمار مباشرة في البيتكوين بدلاً من شراء أسهم الشركة.

السيد غارليك، مالك Stocksnewswire، أيضًا قالت لم يكن من المنطقي أن يشتري المستثمرون أسهم MSTR عندما يمكنهم شراء البيتكوين بدلاً من ذلك.

تستخدم MicroStrategy مؤشر أداء العائد من البيتكوين (BTC yield KPI) لتقييم أداء عمليات شراء البيتكوين

وفقًا لنموذج 8-K المقدم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، يتحول سوق الأصول الرقمية إلى اللون الأخضر مع تجاوز البيتكوين (BTC) مستوى 60,000 دولار، محققًا مكاسب تتجاوز 12% خلال الأسبوع الماضي، مما يعزز المشاعر الصعودية. أعلنت الشركة أنها ستستخدم عائد البيتكوين كمؤشر أداء رئيسي (KPI) لتقييم استراتيجية شراء البيتكوين بطريقة تراها الشركة "مضافة" للمساهمين. وذكرت الشركة أن هذا المؤشر يمكن استخدامه أيضًا "لتكملة" فهم المستثمر لقرارها تمويل شراء البيتكوين عبر الديون. 

ومع ذلك، حذرت MicroStrategy من أن هذا المؤشر لا ينبغي استخدامه أو فهمه كمقياس للأداء التشغيلي أو المقياس المالي أو السيولة. وعلى وجه الخصوص، فإن عائد البيتكوين ليس هو نفسه مفهوم "العائد" في السياق المالي التقليدي.

كما أن البيتكوين ليس مقياسًا لعائد الاستثمار الذي قد يكون قد حققه مساهمو الشركة تاريخيًا أو قد يحققونه في المستقبل من خلال شراء أسهم الشركة. ولا ينبغي فهم هذا المؤشر على أنه مقياس للدخل الذي تولده عمليات الشركة أو عائد الاستثمار في حيازاتها من البيتكوين.

بينما ستحدد الشركة أهداف مؤشرات الأداء الرئيسية للعائد من البيتكوين (BTC) بناءً على الأهداف التاريخية والمستقبلية، فإن قدرتها على تحقيق عائد إيجابي من البيتكوين تعتمد على قدرتها على توليد النقد. قد تُستخدم أيضًا عوامل خارجة عن سيطرتها، مثل توفر التمويل بالديون وحقوق الملكية بشروط مواتية، لتحقيق عائد إيجابي من البيتكوين.