Майкл Сэйлор теряет право голоса в MicroStrategy – повлияет ли это на Биткоин?

Что ж, это сюрприз для Биткоина. Майкл Сэйлор, исполнительный председатель MicroStrategy, потерял контроль над голосованием в компании, что означает утрату ею статуса «контролируемой компании» на Nasdaq. 

Поскольку одно лицо контролировало корпоративное управление и принимало единоличные решения, такие как смена фокуса бизнеса с программного обеспечения на приобретение Биткоина, NASDAQ классифицировало MicroStrategy как «контролируемую компанию».

Исторически структура акций MicroStrategy с двумя классами разделяла право собственности на акции и право голоса. По состоянию на 21 октября Сэйлор контролировал 51,7% голосов по обыкновенным акциям MicroStrategy. 

Доминирующее положение Майкла Сэйлора в отношении акций класса B, которые имеют в 10 раз больше прав голоса, чем акции класса A, позволяло ему сохранять большинство голосов, несмотря на меньшую долю в капитале.

Это развитие событий противоречит текущим планам по покупке Биткоина, что вызывает разногласия среди участников рынка относительно значимости этой неопределенности.

Майкл Сэйлор может не сдержать свое обещание по Биткоину

Согласно соведущему подкаста «On The Brink» Мэтту Уолшу на X, по состоянию на 20 ноября «Майкл Сэйлор больше не имеет права голоса в компании MicroStrategy». Уолшу задает ряд вопросов о том, что произойдет с инвестициями компании.

Он спрашивает: «Кто из экспертов по MSTR здесь? Интересно, насколько это важно, если бы акции MSTR торговались со скидкой к NAV (т. е. как закрытый инвестиционный фонд) в условиях риска. Оставляет ли это компанию уязвимой для активистских инвесторов?»

MicroStrategy под руководством Майкла Сэйлора безостановочно покупает Биткоин. Хотя компания продолжает регулярно покупать Биткоин, важные изменения в системе ее управления вызвали широкий интерес среди рыночных инвесторов.

Компания прогнозировала, что Сэйлор потеряет право голоса в этом месяце из-за большого объема акций, проданных в рамках соглашений о продаже. Он больше не будет владеть более чем 50% общего права голоса. Примечательно, что этот аспект требуется для любой компании, чтобы квалифицироваться как «контролируемая корпорация» согласно правилам Nasdaq.

Согласно правилам корпоративного управления NASDAQ, контролируемые компании не обязаны сохранять независимый совет директоров, комитеты по компенсации или номинациям, или независимые номинации. MicroStrategy также не требовалось, чтобы независимые директора решали вопрос о зарплате Сэйлора или консультантов, юридических советников и других советников.

Ситуация с Биткоином в MicroStrategy

В конце октября MicroStrategy объявила о долге на сумму 42 млрд долларов для приобретения Биткоина. За последние 48 часов она увеличила раунд займа с процентами на сумму 1,75 млрд долларов до 2,6 млрд долларов с нулевым купоном.

Откладывая все процентные платежи, инвесторы в этом раунде получат прибыль только в том случае, если цена MSTR вырастет. На следующую дату конвертации они смогут конвертировать по текущей цене акции. На момент написания статьи рыночная стоимость MicroStrategy составляет 111 млрд долларов, а ее резервы Биткоина оцениваются в 31 млрд долларов. 

Пользователь на X назвал Майкла Сэйлора торговцем снадобьями. Пользователь утверждает: «Торговец снадобьями современного мира. Давайте не будем забывать, что Сэйлор уже однажды обрушил Microstrategy в 2000 году, из-за чего акции упали на 99% с $300 до $0,50. История может не повторяться, но она определенно рифмуется».

Примерно неделю назад MicroStrategy сформировала новый комитет по номинации директоров во главе с Карлом Дж. Рикертсеном и приняла новый устав. Дополнительная информация о номинации Рикертсена и полномочиях, предоставленных новым уставом, будет опубликована в будущих отчетах SEC, которые должны быть поданы не позднее следующего квартального отчета компании в середине февраля 2025 года.

Многие инвесторы благодарят Майкла Сэйлора за его энтузиазм по поводу Биткоина и институциональные инвестиции в BTC. Беспокойство по поводу того, что потеря им права голоса может повлиять на цену Биткоина, считается преувеличенным. Это было расценено как «рост на фоне Трампа».

BTC достиг своего исторического максимума на уровне 98 000 долларов. Согласно данным ончейн-аналитики от CoinGecko, сегодня Биткоин стоит 97 973 доллара, что на 4,6% больше за последние 24 часа и на 7,0% выше, чем его стоимость семь дней назад.