Michael Saylor verliert Stimmrechte bei MicroStrategy – Wird sich das auf Bitcoin auswirken?

Nun, das ist eine Bitcoin-Überraschung. Michael Saylor, der Executive Chairman von MicroStrategy, hat seine Stimmrechtskontrolle über das Unternehmen verloren, was bedeutet, dass es seinen Status als „kontrolliertes Unternehmen“ an der Nasdaq verloren hat. 

Da eine Person die Unternehmensführung kontrollierte und einseitige Entscheidungen traf, wie etwa die Änderung des Geschäftsfokus von Software auf den Erwerb von Bitcoin, klassifizierte die NASDAQ MicroStrategy als „kontrolliertes Unternehmen“.

Historisch gesehen trennte die Dual-Class-Aktienstruktur von MicroStrategy das Eigentum an Anteilen von den Stimmrechten. Zum 21. Oktober kontrollierte Saylor 51,7 % der Stimmrechte an der gewöhnlichen Aktie von MicroStrategy. 

Saylor’s dominante Position bei den Class-B-Aktien, die das 10-fache Stimmrecht der Class-A-Aktien haben, ermöglichte es ihm, die Mehrheitskontrolle trotz eines geringeren Anteils an Eigenkapitalbeteiligung zu behalten.

Diese Entwicklung steht im Widerspruch zu den aktuellen Plänen für Bitcoin-Käufe, was zu Uneinigkeit unter den Marktteilnehmern über die Bedeutung dieser Unsicherheit führt.

Michael Saylor könnte sein BTC-Versprechen nicht einhalten

Laut dem Co-Moderator des Podcasts „On The Brink“, Matt Walsh, auf X, hat Michael Saylor seit dem 20. November „keine Stimmrechtskontrolle mehr über das Unternehmen MicroStrategy“ mehr. Walsh führt die Reihe der Fragen dazu, was mit den Investitionen des Unternehmens geschehen wird.

Er fragt: „Wer sind die MSTR-Experten da draußen? Ich bin neugierig, wie relevant dies wäre, wenn MSTR zu einem Abschlag zum NAV (d. h. wie ein Closed-End-Fund) in einem risikoscheuen Regime handeln würde. Macht dies das Unternehmen anfällig für einen Aktivist?

MicroStrategy hat unter Michael Saylor unermüdlich Bitcoin gekauft. Während das Unternehmen weiterhin regelmäßig Bitcoin kauft, hat eine wichtige Änderung in seinem Governance-System das Interesse der Marktinvestoren geweckt.

Das Unternehmen hatte vorhergesagt, dass Saylor diesen Monat die Stimmrechtskontrolle verlieren wird, aufgrund des großen Volumens an Aktien, die gemäß den Verkaufsvereinbarungen verkauft wurden. Er wird nicht mehr mehr als 50 % der gesamten Stimmrechte besitzen. Bemerkenswerterweise ist dieser Aspekt erforderlich, damit ein Unternehmen gemäß den Richtlinien der Nasdaq als „kontrolliertes Unternehmen“ qualifiziert werden kann.

Nach den Governance-Richtlinien der NASDAQ sind kontrollierte Unternehmen nicht verpflichtet, einen unabhängigen Verwaltungsrat, Vergütungs- oder Nominierungsausschüsse oder unabhängige Nominierungen zu unterhalten. MicroStrategy war ebenfalls nicht verpflichtet, unabhängige Direktoren über Saylors Gehalt oder das von Beratern, Rechtsberatern und anderen Beratern entscheiden zu lassen.

Die Situation von Bitcoin bei MicroStrategy

Ende Oktober kündigte MicroStrategy eine Verschuldung in Höhe von 42 Milliarden US-Dollar zum Erwerb von Bitcoin an. In den letzten 48 Stunden hat es eine zinsbringende Runde über 1,75 Milliarden US-Dollar auf 2,6 Milliarden US-Dollar mit einem Kupon von 0 % aufgestockt.

Durch die Verschiebung aller Zinszahlungen werden Investoren in dieser Runde nur dann Gewinne erzielen, wenn der Preis von MSTR steigt. Bei ihrem nächsten Umwandlungsdatum können sie zum heutigen Aktienkurs umwandeln. Zum Zeitpunkt der Verfassung beträgt der Marktwert von MicroStrategy 111 Milliarden US-Dollar, und es hält 31 Milliarden US-Dollar in Bitcoins. 

Ein Benutzer auf X hat Michael Saylor als einen Verkäufer von Scharlatanware bezeichnet. Der Benutzer behauptet: „Ein Scharlatan des modernen Zeitalters. Vergessen wir nicht, dass Saylor Microstrategy bereits einmal im Jahr 2000 in die Knie gezwungen hat, was dazu führte, dass die Aktie von 300 $ auf 0,50 $ um 99 % einbrach. Die Geschichte mag sich nicht wiederholen, aber sie reimt sich sicherlich.“

Vor etwa einer Woche bildete MicroStrategy einen neuen Nominierungsausschuss des Verwaltungsrats unter der Leitung von Carl J. Rickertsen und verabschiedete eine neue Satzung. Weitere Informationen über Rickertsens Nominierung und die durch die neue Satzung verliehenen Befugnisse werden in zukünftigen SEC-Einreichungen veröffentlicht, die spätestens mit dem nächsten Quartalsbericht des Unternehmens Mitte Februar 2025 vorliegen müssen.

Viele Investoren danken Michael Saylor für seine Begeisterung für Bitcoin und die institutionelle Investition in BTC. Die Befürchtung, dass sein Verlust der Stimmrechte den Bitcoin-Preis beeinflussen könnte, ist weit hergeholt. Dies wurde als Trump-Rallye eingestuft.

BTC erreichte seinen Allzeithoch bei 98.000 USD. Laut On-Chain-Daten von CoinGecko ist Bitcoin heute 97.973 USD wert, ein Anstieg von 4,6 % in den letzten 24 Stunden und 7,0 % höher als sein Wert vor sieben Tagen.