Michael Saylor verliert Stimmrechte bei MicroStrategy – Wird sich das auf Bitcoinauswirken?

Das ist eine Bitcoin Überraschung. Michael Saylor, der Vorstandsvorsitzende von MicroStrategy, hat seine Stimmrechtskontrolle über das Unternehmen verloren, was bedeutet, dass MicroStrategy seinen Status als „kontrolliertes Unternehmen“ an der Nasdaq verloren hat. 

Da eine einzelne Person die Unternehmensführung kontrollierte und einseitige Entscheidungen traf, wie beispielsweise die Verlagerung des Geschäftsschwerpunkts von Software auf Bitcoin Erwerb, stufte die NASDAQ MicroStrategy als „kontrolliertes Unternehmen“ ein

Historisch gesehen trennte die duale Aktienstruktur von MicroStrategy das Eigenkapital und die Stimmrechte. Zum 21. Oktober kontrollierte Saylor 51,7 % der Stimmrechte der MicroStrategy-Stammaktien. 

Michael Saylors beherrschende Stellung bei den Aktien der Klasse B, die über das Zehnfache der Stimmkraft der Aktien der Klasse A verfügen, ermöglichte es ihm, die Mehrheitskontrolle trotz eines geringeren prozentualen Eigenkapitalanteils aufrechtzuerhalten.

Diese Entwicklung steht im Widerspruch zu den aktuellen Plänen für Bitcoin Käufe und führt zu Meinungsverschiedenheiten unter den Marktteilnehmern über die Bedeutung dieser Unsicherheit.

Michael Saylor könnte sein Bitcoin-Versprechen nicht einhalten

Laut Matt Walsh, Co-Moderator des Podcasts „On The Brink“, November„keine Stimmrechtskontrolle mehr über das Unternehmen MicroStrategy“. Walsh stellt sich als einer der Hauptfragen, was mit den Investitionen des Unternehmens geschehen wird.

Er fragt: „Wer sind die MSTR-Experten da draußen? Mich würde interessieren, wie relevant das wäre, wenn MSTR in einem risikoaversen Umfeld mit einem Abschlag auf den Nettoinventarwert gehandelt würde (also wie ein geschlossener Fonds). Wäre das Unternehmen dadurch einem aktivistischen Investor ausgesetzt?“

MicroStrategy unter der Leitung von Michael Saylor kauft seit einiger Zeit unermüdlich Bitcoin. Während das Unternehmen weiterhin regelmäßig Bitcoin erwirbt, hat eine wichtige Änderung in seinem Governance-System breites Interesse bei Marktteilnehmern geweckt.

Das Unternehmen hatte prognostiziert, dass Saylor aufgrund des hohen Aktienvolumens, das im Rahmen der Kaufverträge verkauft wurde, diesen Monat die Stimmrechtskontrolle verlieren wird. Er wird dann nicht mehr als 50 % der gesamten Stimmrechte besitzen. Dieser Aspekt ist eine Voraussetzung dafür, dass ein Unternehmen gemäß den Nasdaq-Richtlinien als „kontrollierte Gesellschaft“ gilt.

Gemäß den Governance-Richtlinien der NASDAQ sind kontrollierte Unternehmen nicht verpflichtet, einen unabhängigendent , Vergütungs- oder Nominierungsausschüsse oderdent Nominierungen einzurichten. MicroStrategy war auch nicht verpflichtet,dent Direktoren mit der Festlegung von Saylors Gehalt oder dem von Beratern, Rechtsanwälten und anderen Beratern zu beauftragen.

Die Situation von Bitcoinbei MicroStrategy

Ende Oktober kündigte MicroStrategy die Aufnahme von Schulden in Höhe von 42 Milliarden US-Dollar zur Übernahme Bitcoinan. Innerhalb der letzten 48 Stunden wurde eine ursprünglich 1,75 Milliarden US-Dollar umfassende, verzinsliche Finanzierungsrunde auf 2,6 Milliarden US-Dollar mit einem Kupon von 0 % aufgestockt.

Da alle Zinszahlungen aufgeschoben werden, profitieren die Investoren dieser Finanzierungsrunde nur bei einem Kursanstieg von MicroStrategy (MSTR). Am nächsten Umwandlungstermin können sie ihre Anteile zum heutigen Aktienkurs umwandeln. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels beträgt die Marktkapitalisierung von MicroStrategy 111 Milliarden US-Dollar, und das Unternehmen hält bitcoinim Wert von 31 Milliarden US-Dollar. 

Ein Nutzer auf X bezeichnete Michael Saylor als Scharlatan. Er behauptet: „Ein moderner Quacksalber. Vergessen wir nicht, dass Saylor MicroStrategy schon einmal im Jahr 2000 in den Ruin getrieben hat, wodurch der Aktienkurs um 99 % von 300 $ auf 0,50 $ einbrach. Die Geschichte wiederholt sich vielleicht nicht, aber sie reimt sich bestimmt.“

Vor etwa einer Woche bildete MicroStrategy einen neuen Nominierungsausschuss für den Aufsichtsrat unter der Leitung von Carl J. Rickertsen und verabschiedete eine neue Satzung. Weitere Informationen zu Rickertsens Nominierung und den durch die neue Satzung übertragenen Befugnissen werden in zukünftigen SEC-Berichten veröffentlicht, die spätestens mit dem nächsten Quartalsbericht des Unternehmens Mitte Februar 2025 fällig sind.

Viele Investoren schreiben Michael Saylor seine Begeisterung für Bitcoin und die institutionellen Investitionen in BTC zu. Die Befürchtung, sein Verlust des Wahlrechts könnte den Bitcoin-Kurs beeinflussen, ist unbegründet. Dies wurde als Trump-Kundgebung gewertet.

Bitcoin erreichte ein Allzeithoch von 98.000 US-Dollar. Laut On-Chain-Daten von CoinGecko liegt der Wert Bitcoin heute bei 97.973 US-Dollar, ein Anstieg von 4,6 % in den letzten 24 Stunden und 7,0 % über dem Wert von vor sieben Tagen.