У Meta огромный потенциал роста, но большая его часть находится за пределами США

Реакция инвесторов на отчет о прибылях и убытках Meta за первый квартал была негативной: акции упали, потеряв 19% стоимости в предшествующие часы после объявления, и стирнув 200 миллиардов долларов рыночной капитализации компании, но Марк Цукерберг, похоже, был к этому готов. 

Это было не первое время, когда Meta сталкивалась с трудностями: опыт ее Метавселенной также был не очень позитивным, но это лишь одна сторона картины. Однако у компании с триллионной оценкой есть огромный потенциал, учитывая ее огромную базу пользователей и новые технологии, которые она разрабатывает.

Meta уже представила ИИ 

У Meta нет недостатка в данных для обучения ее моделей ИИ, и она уже представила некоторые функции ИИ в своих приложениях. Но помимо искусственного интеллекта и метавселенной, основной бизнес компании по продаже рекламы в социальных сетях работает безупречно, генерируя почти все денежные средства.

Если посмотреть на финансовые показатели компании, результаты первого квартала оказались лучше, чем ожидал Уолл-стрит по прибыли на акцию и общей выручке, так как ключевыми индикаторами стали увеличение показов рекламы на 20% и повышение средней цены рекламы на шесть процентов.

Прогноз капитальных расходов на 2024 год также был пересмотрен и увеличен до 35–40 миллиардов долларов, что является реалистичным с учетом быстрого развития технологии ИИ и возможностей, которые она предлагает. Фокус Цукерберга на расходах и предложения о том, как компания будет терять выручку, также напугали инвесторов, что спровоцировало распродажу, но у этого есть и положительная сторона, помимо простой покупки на просадке. 

Также следует понимать, что Meta входит в число немногих компаний, которые могут позволить себе тратить такие суммы на разработку технологий, и в данный момент она не может позволить себе отставать, когда весь бизнес находится на грани трансформации.

Большая часть пользовательской базы Meta находится за пределами США

Компания отчиталась о хороших показателях: годовой рост выручки составил 27%, что определенно выше, чем в предыдущем году, а маржинальность также существенно улучшилась. Положительным моментом является то, что у компании долга меньше, чем наличности: ее корпоративная стоимость составляет 1,10 триллиона долларов, а рыночная капитализация — 1,12 триллиона долларов. Мануэль Пауль Дипольд провел хороший расчет справедливой стоимости акций Meta.

Но метавселенная является самым убыточным направлением для Meta: она отчиталась об убытке в 13 миллиардов долларов в 2202 году и около 16 миллиардов долларов в 2023 году, и на момент написания статьи она остается непрерывно сжигающим выручку «черным ящиком», так как генерирует очень мало доходов и иногда уходит в спад.

Если посмотреть на показатели продаж, кажется, что рынки США и Канады для Meta созрели, так как там не наблюдается роста, но европейский бизнес все еще улучшается, а азиатский регион вместе с Бразилией выглядят как потенциальные рынки с большим потенциалом роста. OpenAI также недавно сосредоточилась на азиатском рынке и открыла свой первый офис в Азии в Японии, чтобы укрепить рабочие отношения с азиатскими бизнесами и государственным сектором.

Точка зрения заключается в том, что в настоящее время рост на других развивающихся рынках выше, чем на европейских и американских рынках, и, учитывая распределение населения, большая часть пользовательской базы Meta находится за пределами США, и эти пользователи монетизируются слабее, что может принести Meta огромные возможности.