Объем торгов на рынках предсказаний неспортивных событий достиг $10 млрд, пока Kalshi отходит от Polymarket

Еженедельный объем торгов в неспортивных категориях на Kalshi и Polymarket достиг нового максимума в $10 млрд на прошлой неделе. Данные от Artemis показывают, что это стало шестой рекордной неделей подряд, при этом Kalshi уверенно лидирует. Kalshi привлек $9,6 млрд, в то время как Polymarket показал $344,2.

Хотя это не всегда было так однобоко. На самом деле, этот тренд довольно недавний. До начала июня сложенные столбцы были фактически равными. Если посмотреть еще дальше, на прошлый год, тренд был фактически обратным, с Polymarket, уверенно лидирующим. Теперь Kalshi контролирует 96% этой категории, по сравнению с чем-то близким к подбрасыванию монеты всего три месяца назад. 

Четыре розничных приложения продают для Kalshi 

Теперь у Kalshi есть впечатляющий канал дистрибуции через различные розничные платформы. Robinhood, Coinbase, Webull и Moomoo все предлагают свои контракты огромной базе пользователей, которая изначально не искала Kalshi. Polymarket, с другой стороны, все еще не имеет этих мейнстримных каналов, которые обслуживают гораздо более широкую аудиторию, чем просто крипто-энтузиасты.  

То, какие брокерские компании предлагают под вкладкой неспортивных событий, важнее, чем количество партнеров. Страница рынков предсказаний Webull начинается с почасовых контрактов на базе Kalshi по S&P 500, Nasdaq, Bitcoin и Ethereum. 

Почасовые контракты рециркулируют тот же депозит

Почасовой контракт на Bitcoin открывается и settles в течение шестидесяти минут. Трейдер закрывает одну позицию и входит в следующую, и тот же баланс печатает новый номинал каждый час, пока рынок открыт. Контракт, разрешающийся в ноябре по решению ФРС, блокирует эти деньги на недели и отчитывается один раз. Оба попадают в график объема одинаковым образом, что означает, что доллар, лежащий на счете в Robinhood, генерирует гораздо больше сообщаемой активности, чем доллар, припаркованный в долгосрочном рынке. 

Многоэтапные комбо работают по той же механике. Комбо, объединяющее несколько спортивных этапов, settles как единый контракт, и категоризация следует за контрактом, а не за этапами внутри него. Полный номинал отображается в колонке неспортивных событий. 

Трекер расходятся во мнениях о том, что входит в число 

Artemis читает активность в блокчейне. Регулируемый CFTC американский полигон Polymarket не settles таким образом, поэтому любые сделки там не входят в $344,2 млн. Другие платформы проводят линию где-то еще, разделяя крипто-контракты, комбо и экзотику по своим собственным правилам, вот как одна и та же неделя производит заметно разную долю рынка в зависимости от того, где вы читаете. Направление движения сохраняется на всех трекерах. Размер отрыва — нет.

Зависимость Kalshi от этого слоя дистрибуции также работает в другую сторону. Robinhood строит Rothera, биржу и клиринговый проект с Susquehanna International Group, который позволит ему листировать событийные контракты без третьей стороны посередине. Канал, ответственный примерно за треть ежедневного потока Kalshi, работает над тем, чтобы стать самим полигоном.