Le volume du marché des pronostics non sportifs atteint 10$ après le retrait de Kalshi de Polymarket

Le volume hebdomadaire des transactions hors sport sur Kalshi et Polymarket a atteint un nouveau record de 10$ milliards de dollars la semaine dernière. Selon les données d' Artemis , il s'agit de la sixième semaine record consécutive, Kalshi se démarquant nettement avec 9.6$ milliards de dollars de transactions, contre 344.2$.

La situation n'a pourtant pas toujours été aussi déséquilibrée. En réalité, cette tendance est assez récente. Jusqu'au début du mois de juin, les barres empilées étaient parfaitement équilibrées. Si l'on remonte à l'année dernière, la tendance était inversée, Polymarket dominant largement le marché. Kalshi contrôle désormais 96 % de cette catégorie, alors qu'il y a seulement trois mois, la part de marché était quasiment à égalité. 

Quatre applications de vente au détail gèrent les ventes pour Kalshi 

Kalshi bénéficie désormais d'un impressionnant réseau de distribution sur diverses plateformes de vente au détail. Robinhood, Coinbase, Webull et Moomoo proposent sestracà une vaste clientèle qui n'avait initialement jamais cherché Kalshi. Polymarket, en revanche, ne dispose toujours pas de ces canaux grand public qui s'adressent à un public beaucoup plus large que les seuls initiés aux cryptomonnaies.  

Ce que ces courtiers proposent dans la section « hors sport » importe plus que le nombre de partenaires. La page des marchés prédictifs de Webull met en avanttrachoraires basés sur la technologie Kalshi sur le S&P 500, le Nasdaq, Bitcoin et Ethereum. 

Lestrachoraires recyclent le même dépôt

UntracBitcoin horaire s'ouvre et se clôture en moins de soixante minutes. Un trader clôture une position et en ouvre une autre, et le même solde génère un nouveau montant notionnel chaque heure d'ouverture du marché. Untracarrivant à échéance en novembre, suite à une décision de la Fed, bloque les fonds pendant plusieurs semaines et ne fait l'objet que d'un seul rapport. Dans les deux cas, l'impact sur le volume est identique, ce qui signifie qu'un dollar déposé sur un compte Robinhood génère une activité bien plus importante qu'un dollar placé sur un marché à long terme. 

Les combinaisons à plusieurs jambes fonctionnent selon le même principe. Une combinaison regroupant plusieurs jambes sportives est considérée comme un seultrac, et la catégorisation se base sur letraclui-même plutôt que sur les jambes qui le composent. La combinaison complète apparaît dans la colonne « hors sport ». 

Tractraqueurs sont en désaccord sur ce qui doit figurer dans le numéro 

Artemis analyse l'activité on-chain. La plateforme américaine de Polymarket, réglementée par la CFTC, ne fonctionne pas de cette manière ; par conséquent, les transactions qui y sont effectuées ne sont pas incluses dans les 344.2$ . D'autres plateformes appliquent des critères différents, segmentant lestrac, les combinaisons et les produits exotiques crypto selon leurs propres règles. C'est pourquoi, pour une même semaine, les parts de marché varient sensiblement d'une plateforme à l'autre. La tendance générale reste la même pour tous trac, mais l'ampleur de l'avance, elle, varie.

La dépendance de Kalshi à l'égard de cette couche de distribution a également des conséquences négatives. Robinhood développe Rothera, une plateforme d'échange et de compensation en partenariat avec Susquehanna International Group, qui lui permettra de référencer destracévénementiels sans intermédiaire. Ce canal, qui représente environ un tiers du volume quotidien des transactions de Kalshi, ambitionne de devenir lui-même une plateforme de transactions.