El volumen del mercado de predicciones no deportivas alcanza los 10 000 millones de dólares mientras Kalshi se aleja de Polymarket

El volumen de negociación semanal en las categorías no deportivas en Kalshi y Polymarket alcanzó un nuevo máximo de 10 000 millones de dólares la semana pasada. Los datos de Artemis muestran que esto marcó la sexta semana récord consecutiva con Kalshi alejándose como líder claro. Kalshi atrajo 9 600 millones de dólares, mientras que Polymarket registró 344,2 millones.

Sin embargo, no siempre fue tan unilateral. De hecho, esta tendencia es bastante reciente. Hasta principios de junio, las barras apiladas estaban realmente equilibradas. Si ampliamos aún más la vista al año pasado, la tendencia estaba realmente invertida, con Polymarket firmemente a la cabeza. Kalshi ahora controla el 96 % de esta categoría, frente a algo cercano a un lanzamiento de moneda hace solo tres meses. 

Cuatro aplicaciones minoristas realizan las ventas para Kalshi 

Kalshi ahora tiene un impresionante canal de distribución en varias plataformas minoristas. Robinhood, Coinbase, Webull y Moomoo todos ofrecen sus contratos a una base de usuarios masiva que nunca buscó Kalshi en primer lugar. Polymarket, por otro lado, aún no cuenta con estos canales mainstream que atienden a una audiencia mucho más amplia que solo los nativos de las criptomonedas.  

Lo que esas casas de bolsa comercializan bajo la pestaña de no deportes es más importante que el número de socios. La página de mercados de predicción de Webull destaca con contratos por hora impulsados por Kalshi sobre el S&P 500, Nasdaq, Bitcoin y Ethereum. 

Los contratos por hora reciclan el mismo depósito

Un contrato por hora de Bitcoin se abre y liquida dentro de sesenta minutos. Un trader cierra una posición y entra en la siguiente, y el mismo saldo genera un valor nocional nuevo cada hora que el mercado permanece abierto. Un contrato que se resuelve en noviembre sobre una decisión de la Reserva Federal bloquea ese dinero durante semanas y se informa una vez. Ambos aparecen en el gráfico de volumen de la misma manera, lo que significa que un dólar sentado en una cuenta de Robinhood genera mucha más actividad reportada que un dólar estacionado en un mercado a largo plazo. 

Las combinaciones de múltiples patas funcionan con el mismo mecanismo. Una combinación que agrupa varias patas deportivas se liquida como un solo contrato, y la categorización sigue el contrato en lugar de las patas dentro de él. El valor nocional total aparece en la columna de no deportes. 

Los rastreadores discrepan sobre qué pertenece al número 

Artemis lee la actividad on-chain. El lugar estadounidense regulado por la CFTC de Polymarket no se liquida de esa manera, por lo que cualquier negociación allí no está dentro de los 344,2 millones de dólares. Otras plataformas trazan la línea en otro lugar nuevamente, dividiendo los contratos de criptomonedas, combinaciones y exóticos según sus propias reglas, que es cómo la misma semana produce una participación de mercado notablemente diferente dependiendo de dónde se lea. La dirección del viaje se mantiene en todos los rastreadores. El tamaño de la ventaja no.

La dependencia de Kalshi en esa capa de distribución también funciona en la otra dirección. Robinhood ha estado construyendo Rothera, una empresa de intercambio y compensación con Susquehanna International Group que le permitiría listar contratos de eventos sin un tercero en el medio. El canal responsable de aproximadamente un tercio del flujo diario de Kalshi está trabajando para convertirse en un lugar de negociación por sí mismo.